Hagoromo Foods Corporation（东证：2831），这家总部位于静冈的食品制造商以其「Sea Chicken」金枪鱼罐头——日本领先的金枪鱼罐头品牌——而闻名，依据日本会计准则（J-GAAP）公布了截至 2026 年 3 月 31 日财年（FY3/2026）的合并全年业绩。营业收入同比微增 0.6% 至 ¥75,078 百万，营业利润增长 10.4% 至 ¥3,146 百万，经常利润增长 9.2% 至 ¥3,712 百万。归母净利润从 ¥2,459 百万增长 7.2% 至创纪录的 ¥2,636 百万，每股基本收益为 ¥280.19，去年同期为 ¥261.38，净资产收益率（ROE）为 5.8%。
营业收入持平下利润创纪录
本年度的突出特点是在顶线销售额基本持平的情况下实现了利润增长。营业收入仅增加 ¥428 百万，而 营业利润增加 ¥297 百万 主要源于成本管理和产品组合的优化，而非销量扩张——这表明在海鲜罐头、意面及加工食品各品类投入价格压力得到控制的背景下，Hagoromo 从稳定的销售基础中提取了更高的利润率。这一成果提升了营业利润率，并将净利润推升至 ¥2,636 百万的全新纪录，为公司历史最高水平。
综合收益受投资收益推动增长逾两倍
在营业利润线以下，综合收益激增 236.2% 至 ¥8,890 百万，主要受期内公司所持证券估值收益的推动。净利润 ¥2,636 百万与综合收益 ¥8,890 百万之间的差距，凸显了本年度计入权益的大量未实现投资价值——这是一项资产负债表的顺风因素，即便经营性现金创造仍是核心引擎，它也增强了净资产。
资产负债表稳健；现金流平稳
总资产为 ¥80,393 百万，净资产为 ¥49,664 百万，权益比率达 61.8%，每股账面价值为 ¥5,277.52——对于一家中型食品制造商而言，这是一份融资保守的资产负债表。经营活动现金流为 ¥4,804 百万，明显高于净利润，期末现金及等价物达 ¥4,017 百万。低杠杆与稳定现金创造的结合，同时支撑了股息上调和对核心品牌组合的持续再投资。
股息上调至 ¥70；FY27 指引净利润增长 14%
FY3/2026 年度股息从 ¥60.00 上调至 每股 ¥70.00——由中期 ¥35（含 ¥5 纪念股息）加期末 ¥35 组成——派息率为 25.0%。对于 FY3/2027，管理层预测年度股息维持不变为 ¥70.00。FY3/2027 指引显示营业收入为 ¥77,400 百万（+3.1%），归母净利润为 ¥3,000 百万（+13.8%），每股收益为 ¥318.79，尽管营业利润指引下调 11.0% 至 ¥2,800 百万，经常利润下调 8.4% 至 ¥3,400 百万——这意味着更高的净利润预计将来自营业外及线下项目而非核心经营，同时管理层在更为谨慎的营业利润假设之外仍规划营收增长。
| 指标 | FY3/2026 | FY3/2025 | 同比 |
|---|---|---|---|
| 营业收入（¥百万） | 75,078 | 74,650 | +0.6% |
| 营业利润（¥百万） | 3,146 | 2,849 | +10.4% |
| 经常利润（¥百万） | 3,712 | 3,399 | +9.2% |
| 归母净利润（¥百万） | 2,636 | 2,459 | +7.2% |
| 每股基本收益（¥） | 280.19 | 261.38 | +7.2% |
| 年度股息（¥） | 70.00 | 60.00 | +16.7% |
| FY27 净利润指引（¥百万） | 3,000 | — | +13.8% |
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