三菱材料公司（Mitsubishi Materials Corporation，TSE: 5711）公布了截至 2026 年 3 月 31 日财年（FY3/2026）的日本会计准则合并全年业绩。营业收入同比下降 6.0% 至 1,844,053 百万日元，但盈利能力全面大幅改善：毛利增长 19.4% 至 198,969 百万日元，营业利润大涨 63.0% 至 60,502 百万日元，经常（经常性）利润激增 62.0% 至 97,556 百万日元。归属于母公司股东的净利润从 34,076 百万日元增长 19.1% 至 40,581 百万日元。这家多元化有色金属与先进材料集团的业务涵盖铜冶炼与加工、水泥、电子材料、硬质合金刀具（金属加工解决方案）以及金属回收。
营业收入下降但利润复苏
本年度最显著的特征是在营收下滑的同时实现了强劲的利润复苏。营业利润上升 63%，而营业收入下降 6%，反映出冶炼与加工利润率的改善以及严格的成本控制。毛利扩大 19.4% 至 198,969 百万日元，在较低营收基数下显著提升了毛利率。这种组合表明，集团的盈利质量改善来自向高利润率的金属与材料业务的结构性转移，而非来自销量。
权益法投资收益与股息收入推动经常利润
经常利润 97,556 百万日元 远高于营业利润，这一差距由大额营业外收入驱动。权益法投资收益贡献 21,201 百万日元，股息收入增加 23,491 百万日元，共同推动经常利润同比增长 62.0%。这一营业外贡献凸显了三菱材料关联控股与股权投资组合的价值，将基础性的经营复苏在经常利润层面放大为更为强劲的税前业绩。
税前增长较低但净利润上升
税前利润从 49,963 百万日元增长 23.7% 至 61,801 百万日元——由于特别项目的影响，增幅小于经常利润的跃升。归属于母公司股东的净利润从 34,076 百万日元增长 19.1% 至 40,581 百万日元。在营业利润和经常利润增长之上，最终利润实现两位数增长，标志着集团核心金属、材料和刀具业务的全面盈利改善。
受金条推动，资产负债表突破 3 万亿日元
总资产从 2,379,409 百万日元激增 26.1% 至 2,999,744 百万日元——单年扩张超过 6,000 亿日元。这一急剧增长主要反映在高金价背景下黄金及贵金属金条余额（包括借出与托管金条）的激增。净资产从 693,276 百万日元增至 752,978 百万日元，留存收益为 406,922 百万日元。由金条驱动的资产负债表膨胀主要是市场价格的函数，而非经营规模的变化。
转向 DOE 股息政策；FY2027 预期 116 日元
FY3/2026 全年股息维持在每股 100.00 日元（中期 50.00 日元 + 期末 50.00 日元），与 FY3/2025 持平，此前 FY2023–2025 的政策目标为约 30% 的派息率。根据新的 FY2026–2028 中期经营计划，公司采用 约 2.5% 的股权分红率（DOE）目标，优先保障稳定股息。对于 FY3/2027，公司预期全年股息为每股 116.00 日元（中期 58.00 日元 + 期末 58.00 日元），增长 16%，体现了新的政策框架。
| 指标 | FY3/2026 | FY3/2025 | 同比 |
|---|---|---|---|
| 营业收入（百万日元） | 1,844,053 | 1,962,076 | -6.0% |
| 营业利润（百万日元） | 60,502 | 37,118 | +63.0% |
| 经常利润（百万日元） | 97,556 | 60,235 | +62.0% |
| 税前利润（百万日元） | 61,801 | 49,963 | +23.7% |
| 归属于母公司股东的净利润（百万日元） | 40,581 | 34,076 | +19.1% |
| 总资产（百万日元） | 2,999,744 | 2,379,409 | +26.1% |
| 全年股息（日元） | 100.00 | 100.00 | 0.0% |
| FY27 股息预测（日元） | 116.00 | 100.00 | +16.0% |
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