Columbia Works Co., Ltd.（东京证券交易所：146A）是一家在东京上市的房地产开发商，按日本会计准则（J-GAAP）发布了 2026 年 12 月止财年的合并一季度业绩。公司以单一板块运营，专注于房地产开发。
净销售额达 ¥10,140 million，较去年同期 ¥5,421 million 增长 87.0%。营业利润增长 51.2% 至 ¥1,288 million，经常性利润增长 51.3% 至 ¥998 million，归属母公司所有者的利润达 ¥616 million，增长 20.6%。季度每股收益为 ¥79.88（继 2025 年 8 月 1 日起生效的 1 拆 2 股票分割后，按拆股调整后口径，去年同期为 ¥73.61）；摊薄每股收益为 ¥79.60。
营收强劲增长与盈利增长较为温和之间的差距，反映了销售成本率上升（¥8,143 million，对比 ¥3,935 million）、借款利息支出增加（¥263 million，对比 ¥145 million），以及去年同期在 2025 年 2 月与 ACS Holdings Co., Ltd. 业务合并后曾贡献的 ¥59 million 负商誉非经常性收益的缺失。
积极扩充储备 杠杆化的资产负债表
管理层表示，住宅物业需求保持稳健，公司在本季度将开发活动集中于住宅资产。仅一季度，待售房地产投资（包括拟于本财年内出售的储备物业）总额即达 ¥21,430 million，凸显出激进的策略。
总资产扩张至 ¥76,514 million（+¥9,637 million）。流动资产增加 ¥9,340 million 至 ¥63,018 million，其中在建待售房地产（在制品）增加 ¥10,805 million 至 ¥44,698 million。总负债增加 ¥9,616 million 至 ¥59,053 million；长期借款从 ¥26,456 million 攀升至 ¥32,235 million。净资产为 ¥17,460 million（大体持平），因 ¥616 million 的留存收益基本被 ¥601 million 的股息支付所抵消。权益比率从 26.1% 降至 22.8%，反映了为开发库存融资所使用的杠杆。
宏观背景结合了渐进复苏、入境旅游强劲及就业改善，同时伴随投入成本上涨及日本银行的政策正常化。具体到房地产领域，建材及人工成本居高不下持续压制建筑经济性，但东京中心城区租金上涨、入境旅游持续旺盛及日元疲软的环境，继续吸引着国内外投资者对日本房地产保持稳健的投资意愿。
| 指标 | Q1 FY12/26 | Q1 FY12/25 | 同比 |
|---|---|---|---|
| 净销售额（¥ million） | 10,140 | 5,421 | +87.0% |
| 营业利润（¥ million） | 1,288 | 852 | +51.2% |
| 经常性利润（¥ million） | 998 | 660 | +51.3% |
| 归属母公司净利润（¥ million） | 616 | 511 | +20.6% |
| 每股收益（¥，1 拆 2 后） | 79.88 | 73.61 | +8.5% |
| 权益比率 | 22.8% | 26.1% | -3.3pp |
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