日挥控股（JGC Holdings Corporation，TSE: 1963）是全球领先的液化天然气（LNG）、油气、化工及能源转型工厂的工程、采购与建设（EPC）承包商之一。在5月14日公布的截至2026年3月31日财年业绩中，公司实现了明确的扭亏为盈。合并营业收入同比下降13.1%至7,452.80亿日元，但这家总部位于横滨的集团营业利润由上年的114.74亿日元亏损转为353.99亿日元盈利。经常利润激增414.0%至581.88亿日元，归属于母公司所有者的净利润为418.42亿日元，扭转了上年3.98亿日元的小幅亏损。每股收益从−1.65日元回升至173.06日元，净资产收益率达到10.2%。
在上年海外亏损后项目执行恢复
上年的营业亏损反映了某些海外项目的成本恶化，FY2026则标志着集团核心EPC业务在项目执行和盈利能力上的全面恢复。除全球能源与化工厂业务外，日挥还经营着一项国内功能材料制造业务，为其提供更稳定的盈利基础。经常利润五倍激增至581.88亿日元，不仅源于经营层面的好转，也得益于强劲的营业外收入，包括汇兑收益和利息收入——这提醒人们，对于一家持有大量外币合同余额和充裕现金的承包商而言，营业外科目可能随市场大幅波动。
资产负债表实力支撑复苏
日挥年末总资产为8,387.93亿日元，净资产为4,311.91亿日元，股东权益比率为51.2%，每股净资产为1,775.55日元——对于一个项目风险可能令业绩剧烈波动的行业而言，这是一种稳健的资本结构。现金生成同样强劲：经营活动现金流达到798.98亿日元，使年末现金及现金等价物增至4,004.70亿日元。这一流动性缓冲使集团有充足能力吸收项目营运资本的波动，并投资于氢能、氨能和碳捕集等能源转型机遇，公司正为下一个投资周期进行布局。
股息上调至52日元；FY2027净利润预计增长10%
为反映盈利复苏，日挥将期末股息定为每股52.00日元，总派息额为125.76亿日元，派息率为30.1%；公司计划FY2027维持52.00日元。对于截至2027年3月的财年，公司预计营业收入为6,700亿日元（−10.1%），因遗留的大型项目逐步结束，但凭借项目利润率改善，营业利润预计为400亿日元（+13.0%）。经常利润预计为460亿日元（−20.9%）——在今年异常庞大的营业外收益后趋于正常化——而净利润预计增长9.9%至460亿日元，相当于每股收益190.25日元。该指引意味着管理层预期，即使营业收入收缩，盈利质量仍将持续改善，盈利能力将由执行纪律而非业务量驱动。
| 指标 | FY3/2026 | FY3/2025 | 同比 |
|---|---|---|---|
| 营业收入（百万日元） | 745,280 | 858,082 | −13.1% |
| 营业利润（百万日元） | 35,399 | −11,474 | 不适用 |
| 经常利润（百万日元） | 58,188 | 11,320 | +414.0% |
| 归属于母公司所有者净利润（百万日元） | 41,842 | −398 | 不适用 |
| 每股收益（日元） | 173.06 | −1.65 | 不适用 |
| 净资产收益率（ROE） | 10.2% | — | — |
| 总资产（百万日元） | 838,793 | — | — |
| 净资产（百万日元） | 431,191 | — | — |
| 股东权益比率 | 51.2% | — | — |
| 年度股息（日元） | 52.00 | — | — |
| FY2027指引 — 营业收入（百万日元） | 670,000 | — | −10.1% |
| FY2027指引 — 营业利润（百万日元） | 40,000 | — | +13.0% |
| FY2027指引 — 净利润（百万日元） | 46,000 | — | +9.9% |
JapanStockPulse 仅提供信息内容，不构成投资建议。数据取自公司公布的决算短信，可能在日后修订。