Sapporo Holdings Ltd.（东证：2501）是总部位于东京的啤酒企业，旗下拥有 Sapporo 和 Yebisu 啤酒品牌以及规模可观的食品和软饮料业务，于 2026 年 5 月 14 日公布了截至 2026 年 12 月 31 日财年的第一季度业绩。持续经营业务营收为 1,089.79 亿日元，较上年同期的 1,139.09 亿日元下降 4.3%——公司将这一下滑部分归因于其国内外饮料需求的明显季节性，第一季度通常是全年最弱的季度。尽管收入端有所走软，但盈利能力全面显著改善。
业务利润——集团自定义的经常性盈利指标，定义为营收减去销售成本及销售、管理和一般费用——转为盈利 5.86 亿日元，较上年同期的 10.02 亿日元亏损改善近 16 亿日元。营业亏损由 23.32 亿日元收窄至 21.08 亿日元，税前亏损由 38.95 亿日元改善至 20.68 亿日元。归属于母公司所有者的亏损由 42.22 亿日元收窄至 8.78 亿日元，基本每股季度亏损由 10.84 日元收窄至 2.25 日元。本期综合收益总额为正 30.35 亿日元，扭转了上年同期 78.39 亿日元的综合亏损。
房地产业务重分类为已终止经营业务
一项关键的结构性变化影响了本季度的报告：Sapporo 已在上一财年将由 Sapporo Real Estate Development Co., Ltd. 等子公司经营的房地产业务列为已终止经营业务。因此，上述营收、业务利润、营业利润和税前数据仅反映持续经营业务，上年同期数据已在相同基础上重述（故若干利润项未披露同比百分比数据）。此次重分类反映了集团此前宣布的将其房地产组合变现、并聚焦于核心酒精饮料、食品和软饮料业务的举措。
资产负债表及每股数据反映 5 拆 1 股票分割
季度末总资产为 6,379.68 亿日元，低于上一财年末的 6,536.90 亿日元；股东权益总额为 2,162.34 亿日元，上年为 2,201.17 亿日元。归属于母公司所有者的权益为 2,149.23 亿日元，使所有者权益比率由 33.5% 提升至 33.7%。所有每股数据均反映 2026 年 1 月 1 日生效的 5 拆 1 普通股分割；每股指标按分割于上一财年初发生计算，加权平均股数约为 3.898 亿股。
重申全年指引；股息定为 40 日元
Sapporo 维持其 2026 全年预测不变。集团指引营收为 5,050 亿日元（−0.4%）、业务利润 220 亿日元（−12.0%）、营业利润 60 亿日元（−75.4%）——营业利润的大幅下降反映了持续经营业务内缺乏一次性房地产收益。归属于母公司所有者的利润预计为 2,960 亿日元，相当于每股收益 759.28 日元；这一异常庞大的底线数据源于已终止房地产业务处置预期产生的收益。按分割后股本计算，全年股息预测为每股 40.00 日元（中期 20.00 日元 + 年末 20.00 日元），与最近一次指引一致。
| 指标 | Q1 FY2026 | Q1 FY2025 | 同比 |
|---|---|---|---|
| 营收（百万日元） | 108,979 | 113,909 | −4.3% |
| 业务利润（百万日元） | 586 | −1,002 | 转为盈利 |
| 营业亏损（百万日元） | −2,108 | −2,332 | 收窄 |
| 税前亏损（百万日元） | −2,068 | −3,895 | 收窄 |
| 归属于所有者的亏损（百万日元） | −878 | −4,222 | 收窄 |
| 基本每股收益（日元） | −2.25 | −10.84 | 收窄 |
| 综合收益总额（百万日元） | 3,035 | −7,839 | 转为盈利 |
| 总资产（百万日元） | 637,968 | 653,690 | −2.4% |
| 股东权益总额（百万日元） | 216,234 | 220,117 | −1.8% |
| 所有者权益比率 | 33.7% | 33.5% | +0.2pp |
| 2026 财年指引 — 营收（百万日元） | 505,000 | — | −0.4% |
| 2026 财年指引 — 业务利润（百万日元） | 22,000 | — | −12.0% |
| 2026 财年指引 — 营业利润（百万日元） | 6,000 | — | −75.4% |
| 2026 财年指引 — 归属于所有者的利润（百万日元） | 296,000 | — | — |
| 2026 财年指引 — 每股收益（日元） | 759.28 | — | — |
| 2026 财年股息预测（日元） | 40.00 | — | — |
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