三菱制纸（Mitsubishi Paper Mills Ltd.，TSE: 3864）生产印刷与通信用纸、影像与照相材料、功能性与工业材料及过滤器，公司公布了截至 2026 年 3 月 31 日的财年业绩。按日本会计准则编制，合并营业收入下降 10.5% 至 1,574.6 亿日元，营业利润骤降 94.2% 至 2.64 亿日元。经常利润下降 62.2% 至 17.2 亿日元，归属于股东的净利润下降 56.2% 至 19 亿日元。每股收益为 43.37 日元，低于上年的 99.13 日元。不过，由于投资证券价值上升，综合收益跃升至 186.3 亿日元（上年为亏损 52.4 亿日元）。
纸张需求疲软挤压利润率
结构性下滑的纸张需求和成本压力几乎抹去了营业利润；得益于营业外收益，经常利润和净利润表现较为稳健。母公司单体录得 3.14 亿日元的小额净亏损。
资产负债表与股息
总资产为 2,227.8 亿日元，净资产在证券重估的推动下为 1,031.9 亿日元，股东权益比率为 46.3%。FY3/26 股息维持在每股 15.00 日元；FY3/27 公司计划将其上调至 20.00 日元（中期 7 日元加期末 13 日元）。
展望
截至 2027 年 3 月的财年指引预示强劲反弹：营业收入 1,750 亿日元（+11.1%），营业利润 60 亿日元（从 2.64 亿日元上升），经常利润 60 亿日元（+248.8%），净利润 65 亿日元（+242.0%），对应每股收益 148.31 日元。
| 指标 | FY3/26 | FY3/25 | 同比 |
|---|---|---|---|
| 营业收入（百万日元） | 157,455 | 175,942 | −10.5% |
| 营业利润（百万日元） | 264 | 4,567 | −94.2% |
| 经常利润（百万日元） | 1,720 | 4,548 | −62.2% |
| 归属于股东的净利润（百万日元） | 1,900 | 4,343 | −56.2% |
| 每股收益（日元） | 43.37 | 99.13 | −56.2% |
| 股东权益比率 | 46.3% | 40.9% | +5.4pp |
| FY3/27 净利润指引（百万日元） | 6,500 | 1,900 | +242.0% |
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