住友化学株式会社（TSE: 4005）公布了截至 2026年3月31日财年（2026年3月期）按 IFRS 编制的合并全年业绩。由于集团削减了低利润率的大宗商品销量和较弱的产品线，营业收入同比下降 10.7% 至 ¥2,328,515 百万，上年为 ¥2,606,281 百万。更优化的产品组合直接转化为利润：核心营业利润跃升 48.3% 至 ¥208,376 百万，上年为 ¥140,519 百万，核心营业利润率从 5.4% 提升至 8.9%。营业利润从 ¥151,744 百万升至 ¥193,033 百万，税前利润几乎翻倍，从 ¥58,093 百万增至 ¥116,068 百万——其增幅低于营业利润，原因是权益法投资由上年 ¥20,639 百万的收益转为亏损，波动达 ¥43,271 百万。
归属于母公司所有者的净利润增长 57.9% 至 ¥60,947 百万，上年为 ¥38,591 百万；净利润总额跃升 170.3% 至 ¥115,402 百万。基本每股收益为 ¥37.16，上年为 ¥23.59，稀释每股收益为 ¥37.15。归属于母公司所有者的净资产收益率从 4.1% 改善至 6.4%；受汇率换算收益提振，综合收益总额由上年 ¥54,622 百万的亏损转为 ¥187,881 百万的正值。
全产品组合的盈利能力重建
这一业绩标志着这家过去两年一直在进行重组的公司迎来明显拐点。核心看点是利润率回升而非营收增长：集团五个报告分部——基础与绿色材料、能源与功能性材料、IT 相关化学品、健康与作物科学以及医药——的营收被有意识地合理化，公司退出或缩减了不盈利的大宗商品业务。在营收下降 10.7% 的情况下核心营业利润仍跃升 48%，表明该战略正贯穿损益表发挥作用，高附加值材料与生命科学业务的更强贡献抵消了较弱业务出表的影响。
资产负债表与现金流
总资产从 ¥3,439,784 百万微降至 ¥3,405,041 百万，而归属于母公司所有者的权益从 ¥900,790 百万升至 ¥1,008,644 百万，使母公司股东权益比率从 26.2% 提升至 29.6%，每股账面价值从 ¥550.37 升至 ¥610.78。经营活动现金流大致保持稳定，为 ¥234,759 百万（上年为 ¥233,027 百万）；投资活动使用 ¥74,821 百万，融资活动使用 ¥199,068 百万，后者反映了债务削减和股东回报。期末现金及现金等价物为 ¥208,589 百万。
股息上调至 ¥13.50
为反映盈利的回升，住友化学将年度股息上调至 每股 ¥13.50（中期 ¥6.00 + 期末 ¥7.50），高于上年的 ¥9.00，股息总额为 ¥22,210 百万。管理层指引 2027年3月期进一步提高至 每股 ¥16.00（中期 ¥8.00 + 期末 ¥8.00），表明对盈利能力重建可持续性的信心。
FY27 指引与组合调整
对于 2027年3月期，管理层指引营业收入 ¥2,360,000 百万（+1.4%）、核心营业利润 ¥215,000 百万（+3.2%）、营业利润 ¥177,000 百万，归属于母公司所有者的净利润 ¥70,000 百万（+14.9%），对应基本每股收益 ¥42.40。公司以可见性受限为由未披露上半年指引。在 2026年3月期内，合并范围发生重大变化：住友化学新增 旭友电子材料科技（无锡）有限公司 为合并子公司，并 将包括 Sumitomo Pharma UK Holdings Ltd. 在内的两家公司出表，作为持续向高附加值材料和生命科学进行组合重整的一部分。
| 指标 | FY3/2026 | FY3/2025 | 同比 |
|---|---|---|---|
| 营业收入（¥ 百万） | 2,328,515 | 2,606,281 | −10.7% |
| 核心营业利润（¥ 百万） | 208,376 | 140,519 | +48.3% |
| 营业利润（¥ 百万） | 193,033 | 151,744 | +27.2% |
| 税前利润（¥ 百万） | 116,068 | 58,093 | +99.8% |
| 归属于母公司所有者的净利润（¥ 百万） | 60,947 | 38,591 | +57.9% |
| 基本每股收益（¥） | 37.16 | 23.59 | +57.5% |
| 核心营业利润率 | 8.9% | 5.4% | +3.5pp |
| 净资产收益率（归属于母公司所有者） | 6.4% | 4.1% | +2.3pp |
| 年度股息（¥） | 13.50 | 9.00 | +50.0% |
| FY27 营业收入指引（¥ 百万） | 2,360,000 | — | +1.4% |
| FY27 核心营业利润指引（¥ 百万） | 215,000 | — | +3.2% |
JapanStockPulse 仅提供信息内容，不构成投资建议。数据取自公司公布的财报摘要，可能在日后修订。