柯尼卡美能达（Konica Minolta, Inc.，TSE: 4902）是一家总部位于东京的厂商，生产办公多功能打印机及数字化办公解决方案、专业及工业印刷系统，以及影像、传感和材料类产品。该公司于2026年5月14日公布了2026财年（2025年4月至2026年3月）的明确扭亏业绩。按IFRS准则，公司持续经营业务实现营业利润498.69亿日元，扭转了上年营业亏损640.14亿日元的局面。税前利润为434.11亿日元，而上年为税前亏损791.56亿日元；归属于母公司所有者的利润达到302.68亿日元，相比之下2025财年为净亏损474.84亿日元。基本每股收益为61.25日元，而上年为每股亏损95.98日元，净资产收益率恢复至6.1%。
持续经营业务的营业收入从1,127,882百万日元下降3.6%至1,087,738百万日元，反映出有选择性的业务组合精简，以及办公业务部分领域营收需求的疲软。然而盈利能力大幅改善：公司偏好的经营指标——“业务贡献利润”（营业收入减去销货成本及销售、一般和管理费用）——增长66.6%至531.90亿日元，凸显出此次复苏是由利润率管控而非销量增长所驱动。综合收益从亏损769.13亿日元转为盈利791.55亿日元。
扭亏动力：重组与成本管控
扭亏为盈主要得益于柯尼卡美能达在上年巨额亏损后执行的重组计划。办公和专业印刷业务的成本削减、更精简的经营基础，以及更严格的销售、一般和管理支出控制相结合，即便营业收入收缩，也实现了利润率的扩张。上年曾受减值和一次性费用拖累，将集团推入深度亏损；如今这些负担已清除、成本基础已重置，相同的营收规模如今能转化为显著更高的经营杠杆。业务贡献利润大幅跃升（增长三分之二），是此次复苏背后由结构性成本举措而非需求反弹所驱动的最有力证据。
精密医疗被划归终止经营业务
作为业务组合重塑的一部分，柯尼卡美能达将其精密医疗（Precision Medicine）业务划归终止经营业务，将其从持续经营业务的业绩中剔除。此举使集团更加聚焦于其核心的影像、办公、专业印刷及传感和材料业务，也符合管理层退出曾导致以往亏损的资本密集型非核心业务的战略。因此上述持续经营业务的数据反映的是精简后的持续业务组合。
资产负债表稳健；经营性现金流增强
总资产从上年的1,217,641百万日元小幅上升至1,234,909百万日元。股东权益总额为5,489.71亿日元，其中归属于母公司所有者的权益为5,365.05亿日元，使股东权益比率提升至43.4%；每股净资产达到1,085.64日元。现金创造能力显著改善：经营性现金流从510.93亿日元升至862.86亿日元，远超303亿日元的净利润，是盈利质量健康的标志。投资活动使用-340.17亿日元，融资活动使用-402.67亿日元，后者反映了债务管理与股息支付。年末现金及等价物为1,107.62亿日元。
股息提高至18日元；2027财年指引盈利稳定
为反映盈利能力的恢复，柯尼卡美能达将2026财年的年度股息提高至每股18日元（中期9日元+期末9日元），高于上年的12日元，股息总额为59.61亿日元，派息率为19.6%。对于2027财年（截至2027年3月），公司指引营业收入为1,105,000百万日元（+1.6%），业务贡献利润为560.00亿日元（+5.3%），营业利润为500.00亿日元（+0.3%），归属于母公司所有者的利润为285.00亿日元（-5.8%），相当于每股收益57.67日元。展望表明营收将重回温和增长、利润率持续改善，而净利润指引的小幅下滑反映的是税务及表外项目的正常化，而非经营层面的疲软。
| 指标 | 2026财年 | 2025财年 | 同比 |
|---|---|---|---|
| 营业收入（百万日元） | 1,087,738 | 1,127,882 | −3.6% |
| 营业利润（百万日元） | 49,869 | −64,014 | 扭亏为盈 |
| 税前利润（百万日元） | 43,411 | −79,156 | 扭亏为盈 |
| 归属于母公司所有者的利润（百万日元） | 30,268 | −47,484 | 扭亏为盈 |
| 每股收益（日元） | 61.25 | −95.98 | 扭亏为盈 |
| 业务贡献利润（百万日元） | 53,190 | 31,927 | +66.6% |
| 股东权益比率 | 43.4% | — | — |
| 经营性现金流（百万日元） | 86,286 | 51,093 | +68.9% |
| 年度股息（日元） | 18 | 12 | +50.0% |
| 2027财年指引 — 营业收入（百万日元） | 1,105,000 | — | +1.6% |
| 2027财年指引 — 营业利润（百万日元） | 50,000 | — | +0.3% |
| 2027财年指引 — 归属于母公司所有者的利润（百万日元） | 28,500 | — | −5.8% |
| 2027财年指引 — 每股收益（日元） | 57.67 | — | — |
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