富马奇拉株式会社（Fumakilla Limited，TSE: 4998）是一家总部位于广岛的杀虫剂、驱虫剂以及家用和园艺护理产品制造商，按日本会计准则（J-GAAP）公布了截至2026年3月31日财年（FY3/2026）的合并全年业绩。营业收入同比增长4.8%，达到773.66亿日元的历史新高，但盈利能力因成本压力而下滑：营业利润由26.46亿日元下降17.2%至21.90亿日元，经常利润下降10.2%至22.62亿日元，归属于母公司所有者的净利润由14.62亿日元下降17.5%至12.06亿日元。基本每股收益为¥73.24，而上年同期为¥88.77。
销售额创纪录，但利润率受压
这一业绩延续了富马奇拉多年来的营收增长——收入较FY3/2025的738.54亿日元有所增长——但营业利润率由3.6%收窄至2.8%，经常利润与销售额之比由4.0%降至3.4%。这种压力反映了原材料、包装和物流成本的上升，以及对海外增长的持续投资，后者超过了创纪录的国内和出口销量所带来的收益。净资产收益率由6.0%下滑至4.6%。
国内母公司表现弱于集团
在非合并（仅母公司）口径下，富马奇拉的国内业务弱于整个集团。母公司收入由255.42亿日元下降5.8%至240.55亿日元，母公司录得7.29亿日元的营业亏损（上年同期为9.48亿日元营业亏损），母公司净利润为8.88亿日元，下降12.0%。这种对比凸显出合并营收纪录主要由海外子公司和集团业务支撑，而非日本母公司——在日本，家用杀虫剂市场仍然成熟且价格竞争激烈。
资产负债表与现金流
总资产由649.70亿日元增长至685.56亿日元，净资产由277.23亿日元增至293.27亿日元，使权益比率由38.9%小幅提升至39.1%。每股账面价值由¥1,532.58升至¥1,627.35。然而，现金创造能力大幅减弱：经营性现金流由18.15亿日元降至8.43亿日元，而投资活动用于产能和海外投资支出28.76亿日元（高于上年的15.52亿日元）。融资活动提供了9.85亿日元。期末现金及现金等价物由93.61亿日元降至83.26亿日元。
尽管利润下滑仍上调股息
尽管盈利下降，富马奇拉仍将年度股息由¥22.00上调至每股¥24.00，使合并派息率由24.8%升至32.8%。对于FY3/2027，公司预计股息持平于¥24.00，在更高的预期盈利下，这将使派息率回落至约24.3%——表明其致力于在盈利较弱的一年中维持股东回报。
FY27业绩指引：利润大幅反弹
管理层预计FY3/2027将实现强劲复苏，指引营业收入为848.00亿日元（+9.6%），营业利润为29.50亿日元（+34.7%），经常利润为28.10亿日元（+24.1%），归属于所有者的净利润为16.30亿日元（+35.1%），意味着基本每股收益为¥98.91。两位数的收入增长和利润率的反弹表明，公司预期海外扩张将开始转化为利润，且今年的成本压力将有所缓解。
| 指标 | FY3/2026 | FY3/2025 | 同比 |
|---|---|---|---|
| 营业收入（百万日元） | 77,366 | 73,854 | +4.8% |
| 营业利润（百万日元） | 2,190 | 2,646 | -17.2% |
| 经常利润（百万日元） | 2,262 | 2,520 | -10.2% |
| 归属于所有者的净利润（百万日元） | 1,206 | 1,462 | -17.5% |
| 基本每股收益（¥） | 73.24 | 88.77 | -17.5% |
| 营业利润率 | 2.8% | 3.6% | -0.8pp |
| 净资产收益率（ROE） | 4.6% | 6.0% | -1.4pp |
| 权益比率 | 39.1% | 38.9% | +0.2pp |
| 年度股息（¥） | 24.00 | 22.00 | +9.1% |
| FY27营业收入指引（百万日元） | 84,800 | — | +9.6% |
| FY27营业利润指引（百万日元） | 2,950 | — | +34.7% |
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