本田技研工业株式会社（TSE: 7267）公布了截至 2026 年 3 月 31 日财年（FY3/2026）按 IFRS 编制的合并全年业绩。营收同比微增 0.5% 至 21,796,610 百万日元，主要得益于摩托车业务增长，尽管汽车业务下滑且汇率换算不利。但营业利润从 FY25 的 +1,213,486 百万日元 转为 -414,346 百万日元亏损——同比恶化 16,278 亿日元。税前利润从 +1,317,640 百万日元降至 -403,300 百万日元（逆转 17,209 亿日元），归属于母公司所有者的本期利润从 +835,837 百万日元转为 -423,941 百万日元——同比恶化 12,598 亿日元。基本每股收益为 -106.06 日元，上年为 +178.93 日元。权益法投资收益/(亏损)为 -162,080 百万日元，上年为 +982 百万日元。
电动车相关亏损主导全年表现
本田自身的披露将营业利润崩塌主要归因于 电动车相关亏损，美国关税逆风和价格成本压力为额外因素。公司的 FY27 走势分析揭示了 FY26 电动车费用的规模以及预期的 FY27 回落。电动车相关亏损也集中在权益法投资上，这部分解释了 -1,620 亿日元的权益法项目。在 FY26 期间，本田一直在针对关键市场放缓的电动车需求环境，重组其电动车产品路线图和产能计划。
资产负债表扩张；股东权益比率降至 35.3%
总资产从 30,775,867 百万日元增长至 33,509,285 百万日元（+27,330 亿日元），反映了经营租赁资产增长（本田金融服务部门）和汇率换算。随着融资相关债务增加，总负债增加 32,130 亿日元至 213,610 亿日元。归属于所有者的总权益因亏损和库存股回购从 12,326,529 百万日元降至 11,817,512 百万日元，部分被汇率换算抵消。股东权益比率从 40.1% 降至 35.3%。尽管出现亏损，经营性现金流因营运资本改善（零部件/原材料付款减少）和金融服务应收账款回收增强而大幅增至 1,135,261 百万日元（上年为 292,152 百万日元）。
注销 2.93 亿股库存股；股息维持在 70 日元
本田在 FY26 期间注销了高达 约 2.93 亿股库存股（已发行股数从 5,280,000,000 股降至 4,533,000,000 股——已发行股数减少 14%，部分来自注销，部分来自已发行股数调整）。FY3/2026 年度股息维持在 每股 70 日元（中期 35 日元 + 年末 35 日元），较 FY25 的 68 日元增加 2 日元——在亏损年作出的显著股东回报决定，表明管理层对 FY27 复苏的信心。FY3/2027 股息指引为相同的 年度 70 日元（35 日元 + 35 日元）。
FY27 业绩指引：营业利润回升至 5,000 亿日元，净利润 2,600 亿日元
FY3/2027 全年业绩指引——基于 145 日元/美元 的汇率假设——预示大幅复苏：营收 23,150,000 百万日元（+6.2%），营业利润 500,000 百万日元（扭亏为盈），税前利润 500,000 百万日元，净利润 335,000 百万日元，归属于所有者的净利润 260,000 百万日元，每股收益 66.79 日元。FY26→FY27 营业利润走势分析显示销量影响（+2,667 亿日元）、价格/成本（-3,130 亿日元）、汇率（-1,420 亿日元）和美国关税拖累，部分被 FY26 沉重电动车相关亏损的消退所抵消。管理层保留了较小的、持续的 FY27 电动车相关亏损拨备，但假设 FY26 大部分一次性减值不会重现。
| 指标 | FY3/2026 | FY3/2025 | 同比 |
|---|---|---|---|
| 营收（十亿日元） | 21,796.6 | 21,688.8 | +0.5% |
| 营业利润（十亿日元） | -414.3 | 1,213.5 | 转为亏损 |
| 税前利润（十亿日元） | -403.3 | 1,317.6 | 转为亏损 |
| 归母净利润（十亿日元） | -423.9 | 835.8 | 转为亏损 |
| 基本每股收益（日元） | -106.06 | 178.93 | 转为负值 |
| 营业利润率 | -1.9% | 5.6% | -7.5pp |
| 权益法投资收益/(亏损)（十亿日元） | -162.1 | +1.0 | 转为负值 |
| 总资产（十亿日元） | 33,509.3 | 30,775.9 | +8.9% |
| 股东权益比率 | 35.3% | 40.1% | -4.8pp |
| 经营性现金流（十亿日元） | 1,135.3 | 292.2 | +288.6% |
| 年度股息（日元） | 70.00 | 68.00 | +2.9% |
| FY27 营业利润指引（十亿日元） | 500.0 | — | 扭亏为盈 |
| FY27 归母净利润指引（十亿日元） | 260.0 | — | 扭亏为盈 |
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