总部位于滨松的电子乐器制造商 Roland Corporation（TSE: 7944）在截至 2026 年 12 月的财年中迎来强劲的经营开局，并于 2026 年 5 月 14 日公布了第一季度业绩（2026 年 1 月 1 日至 3 月 31 日的三个月）。合并营收同比增长 13.7% 至 256.33 亿日元，营业利润攀升 35.0% 至 19.47 亿日元，经常利润增长 28.9% 至 17.31 亿日元。然而，归属于母公司股东的净利润从去年同期的 18.35 亿日元下滑 22.1% 至 14.29 亿日元，每股收益为 54.20 日元，去年同期为 67.65 日元。
乐器产品线全面实现两位数增长，提升了利润率
Roland 是一家全球性的电子乐器制造商——产品涵盖数码钢琴、合成器、电子鼓、吉他产品以及 DJ/视频设备——其大部分销售额来自日本以外的市场。本季度两位数的营收增长加上 35% 的营业利润增长，将营业利润率提升至约占营收的 7.6%，高于去年同期约 6.4% 的水平，表明各产品组合需求健康，并且更高的销量带来了盈利能力的改善。综合收益达到 22.75 亿日元，较去年同期的负 4.15 亿日元实现扭转，这得益于更为有利的货币换算贡献。
净利润下降反映了去年高企的基数
净利润的下降应结合不寻常的比较基数来解读，而非视为经营恶化。在去年同期，Roland 的净利润 18.35 亿日元实际上超过了其经常利润 13.43 亿日元——这表明该业绩受到了超额营业外收益及特别收益的提振。今年在缺少这一一次性支撑的情况下，即便损益表的每一项经营指标都显著改善，净利润仍回归正常至 14.29 亿日元。资产负债表依然稳健：总资产为 808.09 亿日元，净资产为 413.86 亿日元，股东权益比率为 50.8%。
全年业绩指引及每股 170 日元股息维持不变
Roland 维持了对截至 2026 年 12 月财年的预测不变：营收 1,064.00 亿日元（+5.4%），营业利润 100.00 亿日元（+6.2%），经常利润 96.00 亿日元（+6.4%），净利润 72.00 亿日元（+232.1%），相当于每股收益 273.24 日元。净利润指引的大幅增长反映的是 2025 财年低迷的基数，而非激进的假设。全年股息预测亦维持在每股 170.00 日元（中期 85 日元 + 期末 85 日元）。鉴于第一季度已在两位数营收增长的同时实现了全年营业利润目标的约五分之一，公司将带着良好势头进入季节性上的重要中间季度。
| 指标 | Q1 FY12/2026 | Q1 FY12/2025 | 同比 |
|---|---|---|---|
| 营收（百万日元） | 25,633 | 22,543 | +13.7% |
| 营业利润（百万日元） | 1,947 | 1,442 | +35.0% |
| 经常利润（百万日元） | 1,731 | 1,343 | +28.9% |
| 归属于母公司股东净利润（百万日元） | 1,429 | 1,835 | −22.1% |
| 每股收益（日元） | 54.20 | 67.65 | −19.9% |
| 总资产（百万日元） | 80,809 | — | — |
| 净资产（百万日元） | 41,386 | — | — |
| 股东权益比率 | 50.8% | — | — |
| 年度股息预测（日元） | 170.00 | — | — |
| 全年指引 — 营收（百万日元） | 106,400 | — | +5.4% |
| 全年指引 — 营业利润（百万日元） | 10,000 | — | +6.2% |
| 全年指引 — 净利润（百万日元） | 7,200 | — | +232.1% |
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