日本最大的人工栽培蘑菇生产商 Hokuto Corporation（TSE: 1379）公布了 FY3/2026 合并全年业绩。营收增长 3.4% 至 859.15 亿日元（¥85,915 million），营业利润增长 6.1% 至 70.31 亿日元。经常性（普通）利润攀升 17.7% 至 81.86 亿日元，归属于所有者的净利润从 44.41 亿日元 大涨 57.8% 至 70.06 亿日元，推动基本每股收益从 140.63 日元升至 223.84 日元。ROE 改善至 11.5%。
国内蘑菇保持坚挺
核心的国内蘑菇业务实现营收 560.77 亿日元（+1.8%），分部利润 72.42 亿日元（+3.5%）。公司标志性品种的价格保持韧性，得益于以健康、美容和运动为主题的营销，以及对自主培育的高端平菇"Shimofuri Hiratake"的推广。合并产量为 Bunashimeji（含 Bunapy）46,876 吨（+0.3%）、Eringi（杏鲍菇，-4.5%）15,925 吨和 Maitake（舞茸）15,655 吨（+0.4%）。2025 年 11 月，Hokuto 推出了升级版 Eringi——这是其 26 年来首次品种改良。
海外、加工食品及化学品
海外蘑菇业务（美国、台湾、马来西亚）实现营收 82.36 亿日元（+6.8%），但分部利润下滑 0.8% 至 11.47 亿日元，因本地需求疲软被日元走弱推高换算业绩所抵消。加工食品营收下降 1.9% 至 80.03 亿日元，但分部利润凭借零售、餐饮及邮购干蘑菇的强劲销售大涨 36.5% 至 5.11 亿日元。化学品及农业资材分部营收增长 12.1% 至 135.98 亿日元，分部利润增长 39.2% 至 4.70 亿日元。
资产负债表与现金流
总资产升至 1,137.26 亿日元，净资产升至 649.24 亿日元，股东权益比率维持在健康的 57.1%；每股账面价值达 2,071.19 日元。经营性现金流为 108.24 亿日元，充分覆盖了 29.17 亿日元的投资流出和 44.20 亿日元的融资流出，期末现金增至 188.61 亿日元。
分红上调；FY27 指引谨慎
FY3/2026 年度分红从 50.00 日元上调至 每股 55.00 日元（中期 10 日元 + 期末 45 日元），派息率为 24.6%，管理层指引 FY27 将进一步上调至 62.00 日元。然而，对于 FY3/2027，Hokuto 指引营收 881.00 亿日元（+2.5%）、营业利润 72.60 亿日元（+3.3%），但净利润仅为 52.50 亿日元（-25.1%），因预计 FY26 对经常性利润及营业外利润的提振不会重现。
| 指标 | FY3/2026 | FY3/2025 | 同比 |
|---|---|---|---|
| 营收（十亿日元） | 85.9 | 83.1 | +3.4% |
| 营业利润（十亿日元） | 7.03 | 6.63 | +6.1% |
| 经常性利润（十亿日元） | 8.19 | 6.95 | +17.7% |
| 归属于所有者的净利润（十亿日元） | 7.01 | 4.44 | +57.8% |
| 基本每股收益（日元） | 223.84 | 140.63 | +59.2% |
| ROE | 11.5% | 8.0% | +3.5pp |
| 股东权益比率 | 57.1% | 52.8% | +4.3pp |
| 年度分红（日元） | 55.00 | 50.00 | +10.0% |
| FY27 净利润指引（十亿日元） | 5.25 | — | -25.1% |
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