enish, inc.（东证：3667）是一家总部位于东京、以"Link with Fun"为口号的手机与社交游戏开发商。公司于 2026 年 5 月 15 日公布了截至 2026 年 12 月财年第一季度（2026 年 1 月 1 日至 3 月 31 日的三个月）业绩。营收同比下滑 29.3% 至 4.76 亿日元，营业亏损从上年同期的 1.46 亿日元扩大至 2.78 亿日元。经常亏损从 1.56 亿日元加深至 3.06 亿日元，净亏损从 1.58 亿日元扩大至 3.07 亿日元，相当于每股亏损 7.44 日元（上年同期为 5.55 日元）。
公司财务报表中载有关于其持续经营能力存在重大不确定性的披露。管理层表示，正通过下文所述的结构性改革来应对这一局面。
稳定的浏览器游戏被下滑的应用与表现平平的新作所抵消
enish 负责社交与手机游戏的策划、开发与运营。其基于浏览器的游戏《我的餐厅 2》（Boku no Restaurant 2）和《Garusho》提供了相对稳定的营收基础，但其原生应用游戏在激烈竞争和玩家口味变化中持续下滑。一款新的在线麻将游戏《Jong Evo Live》于 2025 年 9 月 17 日上线，本季度表现不及预期，进一步加大了营收压力。应用营收疲软与新作表现平平的叠加，导致营收同比下滑和营业亏损扩大。
结构性改革聚焦以 IP 为主导、数据驱动的增长
作为应对，enish 正对其开发与运营模式推进结构性改革。该计划以 IP 与开发为主导、由数据驱动的游戏立项为核心，并推进开发生产力改革——包括游戏引擎与代码库的复用、AI 与自动化——以及运营成本的优化。目标是在维持其稳定浏览器游戏系列贡献的同时，降低新作开发成本并提高其成功率。
增资强化资产负债表；不派息
截至季末，总资产为 12.36 亿日元，净资产为 8.22 亿日元，股东权益比率为 66.2%——较 47.8% 大幅上升——每股账面价值为 18.42 日元。这一改善源于一次增资，使发行在外股数从 3,810 万股增至 4,440 万股，在重组阶段强化了资产负债表。enish 不派息。公司未披露截至 2026 年 12 月财年的全年业绩预期，称鉴于转型相关的不确定性，目前无法计算出合理的预测。
| 指标 | 2026 财年第一季度 | 2025 财年第一季度 | 同比 |
|---|---|---|---|
| 营收（百万日元） | 476 | 674 | −29.3% |
| 营业利润（亏损）（百万日元） | −278 | −146 | 不适用 |
| 经常利润（亏损）（百万日元） | −306 | −156 | 不适用 |
| 净利润（亏损）（百万日元） | −307 | −158 | 不适用 |
| 每股收益（日元） | −7.44 | −5.55 | 不适用 |
| 总资产（百万日元） | 1,236 | — | — |
| 净资产（百万日元） | 822 | — | — |
| 股东权益比率 | 66.2% | 47.8% | +18.4pp |
| 每股账面价值（日元） | 18.42 | — | — |
| 年度股息 | 0 | 0 | — |
| 全年业绩预期 | 未披露 | ||
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