Minkabu The Infonoid, Inc.（TSE: 4436）公布了标志着决定性转折的 FY3/2026 合并全年业绩。随着集团精简低利润率业务，营收下降 16.8% 至 8,780 百万日元，但营业利润从亏损 1,911 百万日元转为 5.49 亿日元（549 百万日元），经常利润从亏损 1,993 百万日元转为 412 百万日元，归属于所有者的净利润从亏损 5,525 百万日元转为 742 百万日元。EBITDA 从负 711 百万日元转正为 1,436 百万日元，基本每股收益从负 368.79 日元转为 48.73 日元。
Media 营收下滑，Solution 增长
Media 分部——运营 Livedoor Blog 和 Livedoor News、体育媒体 SOCCERKING、投资门户 MINKABU、韩流文化网站 Kstyle 及联盟网站 MINKABU Choice，合计吸引约 1 亿月度独立用户——在集团重组并削减成本的过程中，营收下降 22.8% 至 4,696 百万日元，但分部利润回升至 83 百万日元。以股票信息服务 Kabutan 及 B2B 金融信息与系统集成服务为核心的 Solution 分部，营收增长 5.5% 至 3,841 百万日元，分部利润增至 477 百万日元。
从巨额亏损到正向现金流
上一年度受到约 933 百万日元减值损失及广泛亏损的拖累；相比之下，FY26 仅计提 5 百万日元减值。经营活动现金流为 1,065 百万日元，期末现金为 1,303 百万日元。总资产为 9,996 百万日元，净资产增至 1,444 百万日元，使股东权益比率从 3.1% 提升至 14.5%。报告的 ROE 高达 84.7%，反映出上年亏损后重建的较小权益基数。2025 年 10 月，公司吸收合并了子公司 Minkabu Solution Services。
不派息；FY27 指引营业利润走高
FY3/2026 未派发股息。对于 FY3/2027，Minkabu 指引营收 9,000 百万日元（+2.5%）、EBITDA 1,700 百万日元（+18.3%）、营业利润 720 百万日元（+31.0%）及经常利润 550 百万日元（+33.2%），而净利润指引下降至 500 百万日元（-32.7%），因为 FY26 的营业外收益不再重现。每股收益指引为 32.80 日元。
| 指标 | FY3/2026 | FY3/2025 | 同比 |
|---|---|---|---|
| 营收（十亿日元） | 8.78 | 10.55 | -16.8% |
| EBITDA（十亿日元） | 1.44 | -0.71 | 扭亏为盈 |
| 营业利润（十亿日元） | 0.55 | -1.91 | 扭亏为盈 |
| 经常利润（十亿日元） | 0.41 | -1.99 | 扭亏为盈 |
| 归属于所有者净利润（十亿日元） | 0.74 | -5.53 | 扭亏为盈 |
| 基本每股收益（日元） | 48.73 | -368.79 | 扭亏为盈 |
| 股东权益比率 | 14.5% | 3.1% | +11.4pp |
| 年度股息（日元） | 0.00 | 0.00 | — |
| FY27 营业利润指引（十亿日元） | 0.72 | — | +31.0% |
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