招聘控股（Recruit Holdings Co., Ltd.，TSE: 6098）公布了截至 2026 年 3 月 31 日的财年（FY3/2026）按 IFRS 编制的合并全年业绩。营收同比增长 3.9% 至 3,697,351 百万日元，营业利润从 490,542 百万日元 大涨 28.5% 至 630,567 百万日元。税前利润增长 22.3% 至 644,618 百万日元，归属于母公司所有者的净利润从 408,504 百万日元 增长 21.6% 至 496,912 百万日元。基本每股收益为 349.78 日元，上年为 271.44 日元，稀释每股收益为 347.59 日元。营业利润率从 13.8% 扩大至 17.1%，归属于母公司所有者的 ROE 达到 31.0%（上年为 22.6%），受汇兑折算收益带动，综合收益总额大增 61.0% 至 616,991 百万日元。
EBITDA+S 成为新的核心指标
招聘控股今年重新命名了其首选的盈利能力指标，将"调整后 EBITDA"更名为 EBITDA+S（计算方式不变——营业利润加折旧及摊销，剔除使用权资产折旧，加股份支付薪酬，扣除其他营业收入及费用）。在此口径下，集团实现 794,390 百万日元（+17.0%），上年为 678,889 百万日元。强劲的营业利润增长与较为温和的 EBITDA+S 增长之间的差距，反映出非现金及股份支付项目同比波动较小，同时营业利润受益于各匹配业务的严格成本管控。
HR Technology、Matching & Solutions、Staffing
招聘控股按三个分部进行报告。HR Technology——以 Indeed 和 Glassdoor 求职匹配平台为核心——仍是集团的增长与利润率引擎，也是合并营业利润提升及营业利润率扩大的主要驱动力。Matching & Solutions 涵盖日本的招聘媒体、营销媒体及 SaaS 产品（包括 Air Business Tools 套件以及 HR Solutions 和预订平台业务），在 SaaS 货币化的推动下持续增长。Staffing（集团的全球临时人力派遣业务）在本年度进行了重组：招聘控股将 Indeed Recruit Partners Co., Ltd. 纳入合并范围，并将 RGF Staffing UK Limited 移出合并范围，这是持续推进的投资组合调整的一部分，旨在转向更高利润率、以技术为主导的匹配业务。
资产负债表与现金流
总资产从 2,772,252 百万日元小幅升至 2,789,018 百万日元，而由于资本回报超过留存收益的累积，权益总额下降至 1,594,558 百万日元。归属于母公司所有者的权益为 1,583,321 百万日元，使母公司股东权益比率为 56.8%（上年为 58.3%），每股账面价值从 1,102.86 日元升至 1,134.01 日元。经营活动现金流从 610,363 百万日元增强至 669,431 百万日元；投资活动使用 61,054 百万日元，融资活动使用 880,480 百万日元——巨额融资流出反映了本年度大规模的回购与股息计划。期末现金及现金等价物为 725,578 百万日元。
激进回购缩减股份数
最引人注目的资本配置故事是股份回购的规模。已发行股份（含库存股）从 1,563,912,149 股降至 1,472,504,149 股——减少超过 9,100 万股，约占基数的 6%——而加权平均股份数从 1,504.9 百万股降至 1,420.6 百万股。该回购放大了每股增长：尽管净利润增长 21.6%，每股收益却增长 28.9%。年度股息定为 每股 25.00 日元（中期 12.00 日元 + 期末 13.00 日元），高于上年的 24.00 日元，合并派息率为 7.1%，股息总额为 36,471 百万日元。
FY27 业绩指引：全面两位数增长
对于 2027 财年（截至 2027 年 3 月），管理层指引营收 4,030,000 百万日元（+9.0%）、毛利 2,424,000 百万日元（+10.8%）、EBITDA+S 949,000 百万日元（+19.5%）。营业利润指引为 787,000 百万日元（+24.8%），归属于母公司所有者的净利润为 623,000 百万日元（+25.4%），对应基本每股收益 447.00 日元（+27.8%）。集团还将 2027 财年的股息预测上调至 每股 26.00 日元（中期 13.00 日元 + 期末 13.00 日元），随着盈利增长超过现金股息，派息率预计将降至约 5.8%——这与招聘控股一贯偏好主要通过回购返还资本的立场相一致。
| 指标 | FY3/2026 | FY3/2025 | 同比 |
|---|---|---|---|
| 营收（百万日元） | 3,697,351 | 3,557,478 | +3.9% |
| 营业利润（百万日元） | 630,567 | 490,542 | +28.5% |
| 税前利润（百万日元） | 644,618 | 527,143 | +22.3% |
| 归母净利润（百万日元） | 496,912 | 408,504 | +21.6% |
| EBITDA+S（百万日元） | 794,390 | 678,889 | +17.0% |
| 基本每股收益（日元） | 349.78 | 271.44 | +28.9% |
| 营业利润率 | 17.1% | 13.8% | +3.3pp |
| ROE（归属于母公司所有者） | 31.0% | 22.6% | +8.4pp |
| 年度股息（日元） | 25.00 | 24.00 | +4.2% |
| FY27 营收指引（百万日元） | 4,030,000 | — | +9.0% |
| FY27 营业利润指引（百万日元） | 787,000 | — | +24.8% |
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