瑞穗净利润激增41%至1.25万亿日元，交叉持股出售与利率顺风提振这家megabank

瑞穗金融集团（TSE: 8411）是日本三大megabank之一，公布的2025财年（截至2026年3月31日）日本会计准则下的合并业绩显示，集团整体盈利能力大幅提升。经常收益（营业收入）同比仅增长0.6%至90854亿日元，但经常利润跃升34.6%至15732亿日元，归属于母公司所有者的利润增长41.0%至12486亿日元，上年同期为8854亿日元。每股收益从350.20日元升至502.92日元，净资产收益率（ROE）从8.5%提升至11.4%，综合收益随证券估值收益和外汇折算调整回升而激增167.1%至16512亿日元。

合并毛利润同比增加5568亿日元至34772亿日元，受国内外强劲的非利息业绩、日元贬值的利好以及日元利率上升的体现所推动。一般及管理费用因通胀、汇率以及对成长领域和治理/运营基础设施的持续战略投资增加2627亿日元至21034亿日元。合并净业务利润增加3238亿日元至14227亿日元，若计入ETF相关收益则增加3168亿日元至14611亿日元。

交叉持股出售带动股票净收益增加1840亿日元

一个关键贡献因素是3251亿日元的股票净收益（同比增加1839亿日元），反映出交叉持股出售加速——这是一项长期推进的结构性削减，如今正体现在损益表中。扣除损失后的特别收益为491亿日元，其中显著受到退休福利信托资产返还所带来的697亿日元收益支撑。信用相关成本因国内外个别拨备以及针对中东不确定环境的前瞻性准备金而增加814亿日元至1330亿日元。税项支出合计3681亿日元，减值损失为249亿日元（上年为232亿日元）。

CIBC领跑内部公司利润；GMC获取大部分ETF收益

分部门来看，瑞穗的内部公司架构合计实现毛利润（含ETF相关收益）35156亿日元，净业务利润14611亿日元。净业务利润中，CIBC（企业与机构银行业务，国内大型企业）以4997亿日元领先，其次是GCIBC（全球企业与投资银行业务）3677亿日元、GMC（全球市场）2599亿日元、RBC（零售与中小企业）2375亿日元，以及AMC（资产管理）196亿日元。"其他"类别贡献764亿日元。在集团总计383亿日元的ETF相关收益中，GMC获取了308亿日元。

资产负债表扩张至302万亿日元；CET1为9.9%

合并总资产增加189196亿日元至3022400亿日元，其中证券持仓增加83249亿日元至426325亿日元，贷款及贴现票据增加56444亿日元至997531亿日元。存款及可转让存单增加47060亿日元至1778516亿日元。净资产增加8801亿日元至114038亿日元，股东权益为99061亿日元。每股净资产从4,161.03日元升至4,640.23日元。在巴塞尔协议III完全适用基准下的普通股一级资本（CET1）比率（不含其他证券未实现净收益）为9.9%，稳稳处于公司设定的9%出头的目标区间内。

年度股息145日元，5月15日宣布新一轮1000亿日元回购

瑞穗宣布派发每股72.5日元的期末股息，使年度股息达到145.0日元（上年为140.0日元），合并派息率为28.8%。对于2026财年，公司指引年度股息为每股150.0日元（中期75.0日元+期末75.0日元），上调5.0日元，与其所述的渐进式股息增长并辅以灵活回购、目标总派息率约50%或更高的政策一致。

作为期后事项，公司于2026年4月22日注销了47,016,600股（占注销前已发行股份的1.9%），并于2026年5月15日，董事会决议实施新一轮最多25,000,000股（占扣除库存股后已发行股份的1.0%）、最高金额1000亿日元的回购，将于2026年5月18日至8月31日期间执行，随后定于2026年9月24日注销。

2026财年指引：净利润1.30万亿日元，同比增长4.1%

对于2026财年（截至2027年3月31日），瑞穗指引归属于母公司所有者的合并利润为13000亿日元，同比增长4.1%，相当于每股533.10日元。报告期内合并范围、会计政策或会计估计均无重大变化。总体而言，业绩反映出受结构性驱动因素——国内利率上升、汇率顺风、交叉持股削减收益以及手续费业务增长——支撑下的强劲盈利势头，同时辅以审慎的资本管理。

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