Smile Holdings Co., Ltd.（TSE: 7084）在日本各地运营认可托育与保育集团以及高端教育集团，公布了截至 2026 年 3 月 31 日财年（FY3/2026）的日本会计准则（J-GAAP）合并全年业绩。营收同比 增长 6.3% 至约 145.17 亿日元（14,517 百万日元），上年为约 136.56 亿日元（13,656 百万日元），受益于其认可托育与高端教育业务的强劲入园率。归属于母公司所有者的净利润 增长 45.6% 至 2.20 亿日元（220 百万日元），上年为约 1.51 亿日元（151 百万日元），基本每股收益从 46.99 日元升至 68.42 日元。
一次性并购费用掩盖了强劲的基础年度表现
报告营业利润下降 9.9% 至 3.70 亿日元（370 百万日元），经常性利润下降 15.1% 至约 3.50 亿日元（350 百万日元）——但这一下降完全源于与收购 WITH Holdings 相关的 3.52 亿日元一次性费用，该交易已于 2026 年 5 月 8 日完成。剔除这些费用后，基础面表现明显积极：营业利润跃升 61.8% 至约 6.64 亿日元（664 百万日元），经常性利润攀升 70.1% 至约 7.03 亿日元（703 百万日元），EBITDA 增长 19.7% 至约 14.02 亿日元（1,402 百万日元），净利润激增 206.3% 至约 4.64 亿日元（464 百万日元）。即便按报告口径，归属于所有者的净利润仍增长 45.6%。
资产负债表与现金流
总资产为 约 167.01 亿日元（16,701 百万日元），净资产为约 61.49 亿日元（6,149 百万日元），权益比率为 36.8%，每股账面价值为 1,918.52 日元。经营现金流为正 5.77 亿日元（577 百万日元），投资现金流为流出 9.67 亿日元（967 百万日元），融资现金流为正 14.37 亿日元（1,437 百万日元），反映了为收购提供的资金。期末现金及等价物达到 约 57.18 亿日元（5,718 百万日元）。
股息维持在 95 日元
公司将 FY3/2026 年度股息维持在 每股 95.00 日元（中期 47.50 日元 + 期末 47.50 日元），与上年持平，合并派息率为 139.4%。FY3/2027 股息同样预计为 95.00 日元。
FY27 指引因 WITH Holdings 并表而暂缓发布
FY3/2027 全年指引 尚未确定。公司表示，由于在年末前不久收购的 WITH Holdings 尚待并表，因此暂缓发布预测，而其现有的托育与高端教育业务预计将维持高入园率和强劲表现。管理层表示，指引将在最终确定后发布。
| 指标 | FY3/2026 | 同比 |
|---|---|---|
| 营收（百万日元） | 14,517 | +6.3% |
| EBITDA（百万日元） | 1,108 | -5.4% |
| 营业利润（百万日元） | 370 | -9.9% |
| 剔除并购费用后营业利润（百万日元） | 664 | +61.8% |
| 归属于所有者的净利润（百万日元） | 220 | +45.6% |
| 基本每股收益（日元） | 68.42 | — |
| 权益比率 | 36.8% | — |
| 年度股息（日元） | 95.00 | 持平 |
| FY27 指引 | 未定 | — |
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