SOMPO Holdings, Inc.（东证：8630）是日本三大财产保险集团之一，其按 IFRS 口径公布的 2026 财年（截至 2026 年 3 月）合并业绩标志着具有转折意义的一年。保险收入同比增长 6.1% 至 53,729 亿日元，税前利润飙升 155.3% 至 8,432 亿日元，归属于母公司股东净利润跃升 163.3% 至 6,401 亿日元（上年同期为 2,431 亿日元）。基本每股收益从 250.90 日元攀升至 701.03 日元，归属于股东的 ROE 从 5.8% 改善至 13.7%。综合收益激增 247.9% 至 13,360 亿日元，受权益估值收益以及保险合同贴现率有利变动的提振。
四大板块利润齐增
国内财险业务实现保险收入 27,305 亿日元（+960 亿日元），归属于股东的板块利润为 2,681 亿日元——增加 2,097 亿日元——反映出 Sompo Japan 承保业绩改善、自然灾害情况减轻以及强劲的投资业绩。海外保险业务实现保险收入 24,411 亿日元（+2,134 亿日元），板块利润为 2,944 亿日元（+1,167 亿日元），主要受年内新收购的 Aspen Insurance Holdings Limited 并表推动。海外板块资产从 52,431 亿日元扩大至 81,643 亿日元，反映了 Aspen 的整合。国内寿险实现收入 2,587 亿日元，板块利润 686 亿日元（+387 亿日元）。护理与养老业务录得其他营业收入 1,862 亿日元，板块利润 79 亿日元（+26 亿日元）。
保险服务业绩增加 2,840 亿日元；财务业绩增加 2,250 亿日元
这一显著改善由承保和投资两条线共同支撑。随着保险收入增长，保险服务业绩增加 2,841 亿日元 至 5,882 亿日元，保险服务费用控制在 44,597 亿日元，净再保险费用收窄至 3,249 亿日元。财务业绩改善 2,251 亿日元 至 3,449 亿日元，投资收益为 5,829 亿日元（上年为 3,271 亿日元），受 4,910 亿日元其他投资收益支撑，部分被 2,380 亿日元净保险财务费用所抵消。权益法投资业绩转正至 35 亿日元（上年为亏损 247 亿日元）。所得税费用翻倍以上至 2,002 亿日元。减值损失温和，为 62 亿日元（上年为 33 亿日元）。
资产负债表：资产 +2.7 万亿日元，Aspen 推动扩张
总资产增加 27,136 亿日元 至 186,037 亿日元，主要源于 Aspen 收购（子公司收购现金流出 3,003 亿日元）、投资证券扩大至 124,518 亿日元，以及再保险合同资产 21,948 亿日元。总权益增加 10,648 亿日元至 52,910 亿日元，其中归属于股东的权益达 51,678 亿日元，权益比率从 26.5% 升至 27.8%。经营性现金流增强至 7,064 亿日元（上年为 5,730 亿日元）；投资性现金流出收窄至 2,329 亿日元；筹资性现金流出减少至 4,126 亿日元，期末现金及现金等价物为 11,349 亿日元。
资本回报：2,290 亿日元回购，股息上调至 150 日元
SOMPO 年内实施了 2,293 亿日元的库存股回购，并注销了 2,196 亿日元的库存股。年度股息上调至 每股 150.00 日元（中期 75.00 日元 + 期末 75.00 日元），高于上年的 132.00 日元，派付股息总额为 1,356 亿日元，合并派息率为 21.4%。股东回报政策目标为调整后合并利润（三年平均）的 50% 加上战略持股出售税后收益的 50%。
FY27 指引及报告期后事项
对于 2027 财年（截至 2027 年 3 月），SOMPO 指引归属于股东净利润为 4,900 亿日元（-23.4%，反映从 2025 财年特殊收益的正常化），每股收益为 549.17 日元。Sompo Japan 的国内自然灾害损失假设为 1,100 亿日元（已发生净额，不含家庭地震保险及贴现前）。公司计划大幅提高股息至 每股 200.00 日元（中期 100.00 日元 + 期末 100.00 日元），意味着派息率为 36.4%。
报告期后事项包括 2026 年 4 月 22 日发行 13 亿美元高级无担保票据（至 2036 年 4 月为 5.411% 固定票息，之后可赎回，2037 年 4 月到期，于新加坡上市），募集资金拟用于向 Sompo Japan 提供次级贷款。董事会于 2026 年 5 月 20 日批准了一项最多 1,700 万股（上限 690 亿日元）的新股份回购计划，执行期为 2026 年 6 月 2 日至 2026 年 11 月 18 日。
| 指标 | FY3/2026 | FY3/2025 | 同比 |
|---|---|---|---|
| 保险收入（十亿日元） | 5,372.9 | 5,065.5 | +6.1% |
| 税前利润（十亿日元） | 843.2 | 330.3 | +155.3% |
| 归属于母公司股东净利润（十亿日元） | 640.1 | 243.1 | +163.3% |
| 基本每股收益（日元） | 701.03 | 250.90 | +179.4% |
| ROE（股东） | 13.7% | 5.8% | +7.9pp |
| 总资产（十亿日元） | 18,603.7 | 15,890.1 | +17.1% |
| 权益比率（股东） | 27.8% | 26.5% | +1.3pp |
| 年度股息（日元） | 150.00 | 132.00 | +13.6% |
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