泉州电业（Senshu Electric Co., Ltd.，TSE: 9824）是日本领先的独立电线电缆批发商和分销商，于2026年6月4日公布了2026财年（截至2026年10月的财年）强劲的上半年业绩。在2025年11月1日至2026年4月30日的六个月中，合并营业收入同比增长11.3%，从689.82亿日元升至767.79亿日元；营业利润增长16.6%，从47.98亿日元升至55.94亿日元；经常利润增长16.3%，从50.25亿日元升至58.45亿日元。归属于母公司所有者的利润激增23.3%至41.99亿日元，去年同期为34.05亿日元。每股收益从¥195.64升至¥245.37。
综合收益大涨48.7%至49.36亿日元，既反映了营业利润的提高，也得益于有利的估值变动。利润率扩张——营业利润增速快于营业收入——表明在营收量上升的同时，整个分销网络拥有健康的定价环境和严格的成本管控。
电线电缆需求在各终端市场普遍旺盛
作为一家不隶属于任何单一电缆制造商的独立分销商，泉州电业从全行业采购电线电缆，并向建筑、制造和基础设施等多元化客户群供货。上半年需求面广泛：建筑相关布线受益于持续的建筑和翻新活动，工厂自动化和资本投资计划推升了工业电缆销量，而基础设施支出——包括电网、数据中心和可再生能源项目——支撑了重型电缆需求。坚挺的销量与与铜价挂钩的稳健定价共同推动了两位数的营收增长，利润增速更快则表明产品组合正向更高价值的电缆升级。
资产负债表随业务扩张
合并总资产从一年前的1,110.02亿日元增至1,244.75亿日元，反映出与营收增长相称的库存和应收账款增加。净资产从589.23亿日元升至623.12亿日元。股东权益比率从52.7%下降至49.6%，因为资产基础扩张快于股东权益——这是分销商为支撑更强销售而扩大营运资金的典型模式，但资产负债表仍保持审慎资本化，约有近半数资产由股东权益提供资金。
股息上调至¥160；启动回购；上调全年指引
泉州电业将2026财年全年现金股息预测上调至每股¥160（中期¥80 + 期末¥80），高于上年的¥150，凸显管理层对盈利走势的信心。公司在此期间还进行了股份回购，进一步提升股东回报。鉴于上半年表现强劲，管理层将截至2026年10月财年的全年指引上调至：营业收入1,540.00亿日元（+13.6%）、营业利润112.00亿日元（+25.1%）、经常利润117.00亿日元（+26.2%）、净利润85.00亿日元（+26.5%），对应每股收益¥499.82。在建筑、制造和基础设施领域的电线电缆需求持续坚挺之际，上调后的展望意味着下半年势头将延续。
| 指标 | 2026财年上半年 | 2025财年上半年 | 同比 |
|---|---|---|---|
| 营业收入（百万日元） | 76,779 | 68,982 | +11.3% |
| 营业利润（百万日元） | 5,594 | 4,798 | +16.6% |
| 经常利润（百万日元） | 5,845 | 5,025 | +16.3% |
| 归属于母公司所有者的净利润（百万日元） | 4,199 | 3,405 | +23.3% |
| 每股收益（日元） | 245.37 | 195.64 | +25.4% |
| 综合收益（百万日元） | 4,936 | 3,320 | +48.7% |
| 总资产（百万日元） | 124,475 | 111,002 | +12.1% |
| 净资产（百万日元） | 62,312 | 58,923 | +5.8% |
| 股东权益比率 | 49.6% | 52.7% | −3.1pp |
| 年度股息预测（日元） | 160 | 150 | +6.7% |
| 2026财年指引 — 营业收入（百万日元） | 154,000 | — | +13.6% |
| 2026财年指引 — 营业利润（百万日元） | 11,200 | — | +25.1% |
| 2026财年指引 — 净利润（百万日元） | 8,500 | — | +26.5% |
| 2026财年指引 — 每股收益（日元） | 499.82 | — | — |
JapanStockPulse 仅提供信息内容，不构成投资建议。数据取自公司发布的决算短信，可能会有后续修订。