ANYCOLOR Inc.（东证：5032），全球最大的虚拟 YouTuber（VTuber）事务所之一“Nijisanji”的运营商，于 2026 年 6 月 10 日报告了截至 2026 年 4 月的财年（2025 年 5 月 1 日至 2026 年 4 月 30 日）创纪录的全年业绩。非合并营收同比激增 29.9% 至 556.81 亿日元，营业利润增长 23.9% 至 201.72 亿日元，经常利润增长 24.6% 至 201.97 亿日元。净利润增长 22.4% 至 140.91 亿日元，每股收益从上年的 188.57 日元升至 231.61 日元（摊薄后为 230.76 日元）。
营收增速略快于利润，使营业利润率从约 38.0% 小幅下降至仍然出色的 36.2%——但 ANYCOLOR 仍是日本娱乐行业最盈利的公司之一，该利润率与 57.6% 的股东权益回报率（ROE）相辅相成。近 30% 的营收增长与类似软件业的盈利能力相结合，继续使该公司有别于传统的艺人事务所和媒体制作商。
Nijisanji 在国内外的直播、电商和活动中持续扩张
ANYCOLOR 管理着 Nijisanji（にじさんじ）的艺人阵容，其虚拟主播通过多个层面实现变现：YouTube 等平台上的直播和超级留言（superchat）收入、大规模的周边商品（电商）业务、付费活动，以及品牌推广和企业合作。该事务所在日本和海外均有运营——包括英语圈的 Nijisanji EN 部门——约 30% 的营收增长反映了随着 VTuber 形式持续扩大其全球受众，各收入流均实现增长。由于大部分成本基础（艺人支持、工作室基础设施、内容制作）的增长慢于周边和活动收入，新增销售继续以高比例转化为利润。
现金充裕的资产负债表支撑出色回报
年末总资产为 365.02 亿日元，净资产为 269.63 亿日元，股东权益比率为 73.9%，每股账面价值为 449.75 日元。经营性现金流为 156.78 亿日元，期末现金及等价物为 220.50 亿日元——这是一种低负债、强现金生成的特征，无需杠杆即可为内容投资、海外扩张和股东回报提供资金。鉴于近四分之三的资产负债表由股本融资支撑，57.6% 的 ROE 尤为引人注目。
股息提高至 75 日元；FY2027 以区间形式保守指引
ANYCOLOR 将 FY4/2026 股息提高至 每股 75.00 日元（中期 35 日元 + 期末 40 日元），分配总额 45.37 亿日元，派息率 32.4%。对于截至 2027 年 4 月的财年，公司采用了区间形式的指引：营收 560.00–600.00 亿日元（+0.6% 至 +7.8%）、营业利润 180.00–200.00 亿日元（−10.8% 至 −0.9%）、经常利润 180.00–200.00 亿日元、净利润 123.26–136.96 亿日元（−12.5% 至 −2.8%），相当于每股收益 205.60–228.45 日元。计划的 FY2027 股息为 62.00 日元（中期 31 日元 + 期末 31 日元）。即便在区间上限，该指引也刻意低于创纪录的 FY2026 利润水平——这是一种保守立场，使前景锚定在营收持续增长上，同时提示更高的投资和 FY2026 出色利润率的正常化。
| 指标 | FY4/2026 | FY4/2025 | 同比 |
|---|---|---|---|
| 营收（百万日元） | 55,681 | 42,876 | +29.9% |
| 营业利润（百万日元） | 20,172 | 16,279 | +23.9% |
| 经常利润（百万日元） | 20,197 | 16,214 | +24.6% |
| 净利润（百万日元） | 14,091 | 11,510 | +22.4% |
| 每股收益（日元） | 231.61 | 188.57 | +22.8% |
| ROE | 57.6% | — | — |
| 营业利润率 | 36.2% | 38.0% | −1.8pp |
| 总资产（百万日元） | 36,502 | — | — |
| 净资产（百万日元） | 26,963 | — | — |
| 股东权益比率 | 73.9% | — | — |
| 年度股息（日元） | 75.00 | — | — |
| FY2027 指引 — 营收（百万日元） | 56,000–60,000 | — | +0.6% 至 +7.8% |
| FY2027 指引 — 营业利润（百万日元） | 18,000–20,000 | — | −10.8% 至 −0.9% |
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