运营日本最大自行车零售连锁“Cycle Base Asahi”的朝日（Asahi Co., Ltd.，TSE: 3333）依据 J-GAAP 公布了截至 2027 年 2 月的财年第一季度（FY2/2027 一季度；该季度为 2026 年 2 月 21 日至 5 月 20 日）非合并业绩。受自行车需求稳健带动，净销售额同比增长 2.5% 至季度历史新高 277.86 亿日元，但各项利润均出现下滑：营业利润下降 5.3% 至 30.97 亿日元，经常性（recurring）利润下降 7.8% 至 31.38 亿日元，净利润下降 8.4% 至 21.40 亿日元（上年同期为 23.36 亿日元）。基本每股收益为 82.18 日元，上年同期为 89.71 日元，成本与利润率压力盖过了温和的营收增长。
一季度销售额创新高，利润走弱
本季度销售额以 277.9 亿日元 创下一季度销售纪录，凸显该连锁门店自行车需求的韧性。利润下滑反映的是利润率压力，而非销量疲软——由于成本增速快于销售，营业利润下降 5.3%，经常性利润下降 7.8%。与上年同期销售额 271.04 亿日元、营业利润 32.70 亿日元、经常性利润 34.03 亿日元、净利润 23.36 亿日元相比，本季度业绩呈现出稳健需求遭遇更趋紧成本环境的格局。
资产负债表保持稳健
截至季末，朝日的财务状况依然稳健，总资产 585.00 亿日元，净资产 416.69 亿日元，股东权益比率 71.2%——这是一份稳健融资的资产负债表，为以自有资源支持门店投资留出充足空间。
维持全年指引；复苏集中于下半年
尽管一季度疲软，管理层仍维持其 FY2/2027 全年指引不变，意味着利润将在年内余下时间里复苏。预测仍为净销售额 862.78 亿日元（+6.0%）、营业利润 43.00 亿日元（+9.2%）、经常性利润 44.40 亿日元（+6.5%）以及净利润 27.30 亿日元（+20.3%），每股收益 104.83 日元。年度股息预测维持在 50.00 日元（中期 25.00 日元 + 期末 25.00 日元）不变，与上年持平。
值得注意的是，公司上半年指引仍包含利润下滑——上半年销售额 479.41 亿日元（+4.4%），但营业利润 33.20 亿日元（−11.6%）、净利润 22.23 亿日元（−15.5%）。鉴于全年目标指向增长，预期的复苏因此明显偏向下半年。
| 指标 | 数值 | 同比 |
|---|---|---|
| 净销售额（百万日元） | 27,786 | +2.5% |
| 营业利润（百万日元） | 3,097 | -5.3% |
| 经常性利润（百万日元） | 3,138 | -7.8% |
| 净利润（百万日元） | 2,140 | -8.4% |
| 每股收益（日元） | 82.18 | — |
| 股东权益比率 | 71.2% | — |
| FY2/27 净利润指引（百万日元） | 2,730 | +20.3% |
| 年度股息，预测（日元） | 50.00 | — |
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