三丽鸥（Sanrio Co., Ltd.，TSE: 8136）公布了截至 2026 年 3 月 31 日财年（FY3/2026）的日本会计准则（J-GAAP）合并业绩。营收增长 33.9% 至 194,088 百万日元，营业利润飙升 50.3% 至 77,859 百万日元，经常利润增长 48.4% 至 79,335 百万日元，归属于母公司所有者的净利润增长 30.9% 至 54,608 百万日元——均创历史新高。营业利润率达到 40.1%，ROE 为 41.6%。综合收益增长 23.2% 至 58,981 百万日元。按拆分后口径计算，每股收益为 45.33 日元（摊薄后 44.74 日元）。
授权业务引领创纪录的一年
授权业务是支撑全年业绩的高利润率引擎。Hello Kitty 在全球持续走红，叠加 2025 年 美乐蒂（My Melody）与库洛米（Kuromi）的周年纪念年、多角色战略，以及与全球品牌的合作，共同推动版税收入走高，其中服饰与健康美容类别表现尤为强劲。商品（零售）业务受益于国内客流的大幅增长，尽管入境游客人数自 2025 年 11 月起有所走软。
美洲与亚洲的海外增长势头
增长遍及日本、北美、欧洲、南美（巴西）及亚洲。中国市场玩具、服饰及企业联名授权强劲，并在上海和北京新开旗舰店；韩国、台湾、香港/澳门及东南亚均有贡献。日本仍是规模最大、盈利能力最强的地区，分部营业利润率接近 50%（40 多个百分点的高位）。
主题公园与虚拟化布局
三丽鸥运营着 三丽鸥彩虹乐园（Sanrio Puroland，东京都多摩市）和 和谐乐园（Harmonyland，大分县）两座主题公园。2025 年 12 月，公司开设了一项常设 VR 项目"虚拟三丽鸥彩虹乐园"，将其角色体验延伸至元宇宙，并拓展了粉丝在实地探访之外与其品牌互动的方式。
1 拆 5 拆分、提高股息及 15% 的利润增长展望
在资产负债表方面，总资产为 234,684 百万日元，净资产为 155,971 百万日元，权益比率为 66.4%，每股账面价值（BPS）为 128.49 日元。经营现金流为 52,554 百万日元。FY3/2026 年度股息为 69.00 日元（中期 31 日元 + 期末 38 日元，派息率 30.4%），高于上年的 53.00 日元。1 拆 5 的普通股拆分于 2026 年 4 月 1 日生效；按拆分后股本计算，FY3/2027 预计股息为 16.00 日元（中期 8 日元 + 期末 8 日元）。对于 FY3/2027，管理层指引 营收 229,800 百万日元（+18.4%）、营业利润 89,500 百万日元（+15.0%）、经常利润 90,200 百万日元（+13.7%）、净利润 63,800 百万日元（+16.8%），每股收益为 52.62 日元。管理层将美国关税政策带来的不确定性列为授权业务的关注事项。
| 指标 | FY3/2026 | FY3/2025 | 同比 |
|---|---|---|---|
| 营收（百万日元） | 194,088 | 144,904 | +33.9% |
| 营业利润（百万日元） | 77,859 | 51,806 | +50.3% |
| 经常利润（百万日元） | 79,335 | 53,453 | +48.4% |
| 归属于所有者的净利润（百万日元） | 54,608 | 41,731 | +30.9% |
| 营业利润率 | 40.1% | 35.8% | +4.3pp |
| ROE | 41.6% | 48.6% | -7.0pp |
| 每股收益（日元，拆分后） | 45.33 | 35.32 | +28.3% |
| 年度股息（日元，拆分前） | 69.00 | 53.00 | +30.2% |
| FY27 营业利润指引（百万日元） | 89,500 | — | +15.0% |
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