Ichibanya Co., Ltd.（TSE: 7630）公布了截至 2027 年 2 月 28 日财年第一季度（FY2/2027 第一季度，涵盖 2026 年 3 月 1 日至 5 月 31 日）的日本会计准则合并业绩。净销售额同比增长 7.8% 至 16,976 百万日元，但营业利润下降 14.3% 至 1,085 百万日元，经常利润下降 15.8% 至 1,144 百万日元，归属于母公司所有者的净利润从 922 百万日元下降 21.1% 至 728 百万日元。基本每股收益为 4.56 日元，上年同期为 5.78 日元。受外币折算与证券估值波动提振，综合收益逆势增长 9.6% 至 790 百万日元。
销售额上升，但成本通胀挤压各项利润
本季度的故事对日本餐饮运营商而言并不陌生：稳健的营收增长势头被原料成本通胀所压倒。销售额增长得益于提价以及海外与国内子公司业务的扩张，但公司指出 大米、牛肉及其他原料 采购价格上涨，叠加物流及其他成本上升，是所有利润指标下滑的原因。销售成本攀升 8.6% 至 8,601 百万日元，销售及一般管理费用上升 11.1% 至 7,289 百万日元——两者均超过 7.8% 的销售额增幅——拉低了毛利率与营业利润率。营业利润率从上年同期的 8.0% 收窄至约 6.4%。
日本国内 CoCo Ichibanya：客流与客单价双双向好
在核心的日本国内 CoCo Ichibanya 网络——直营店加加盟店——全连锁门店销售额增长 3.1% 至 23,103 百万日元，同店销售额增长 2.5%。同店增长的两大支柱均为正：同店客流量微增 0.5%，得益于与 Hololive Production 旗下人气 VTuber 的合作，以及其丰盛的"Meat Chunk Curry"系列中投票获胜的"Holo Niku Dokan Goukai Curry"再度推出等促销活动；客单价上升 1.9%，受手工现做的鸡排咖喱、"THE Beef Curry"以及 Kerala Chicken Spice Curry 等限时菜单及多项活动推动。日本国内 CoCo Ichibanya 门店数较上年末净增两家至 1,207 家。
海外表现分化；国内子公司激增
海外方面，全连锁门店销售额增长 13.9% 至 5,031 百万日元，剔除汇率影响后同店销售额增长 2.0%——美国与韩国不及上年，但香港、英国与泰国表现良好。在新开六家门店、关闭七家不盈利门店后，海外门店数净减一家至 217 家。在一项引人注目的美国品牌举措中，公司于 2026 年 3 月在美国职业棒球大联盟 San Diego Padres 主场 Petco Park 内开设了一家门店，并配套挡网广告，以提升其重点市场美国的品牌知名度。另外，国内子公司业务——涵盖旭川成吉思汗烤肉"Daikokuya"、Menya Takei 蘸面/拉面品牌、博多牛杂火锅"Maedaya"、拉面、深夜芭菲店，以及新近收购的"Kyu Yamutei"香料咖喱连锁——受新开门店推动，全连锁门店销售额增长 73.5% 至 1,649 百万日元，门店数增加七家至 57 家。
资产负债表稳健；权益比率升至 67.6%
季度末总资产为 46,997 百万日元，较上年末减少 1,173 百万日元，主要因现金及存款减少 2,134 百万日元，部分被固定资产增加 217 百万日元所抵消。随着应付款项减少，负债下降 687 百万日元至 14,598 百万日元，而净资产减少 486 百万日元至 32,399 百万日元。权益比率从上年末的 67.0% 升至 67.6%，每股账面价值为 199.10 日元——使这家咖喱运营商保持着相当保守、低负债的财务结构。
全年指引与 16 日元股息维持不变
Ichibanya 重申了其于 2026 年 4 月 6 日公布的全年及上半年预测。对于 FY2/2027 全年，管理层指引净销售额为 72,600 百万日元（+10.8%），营业利润为 5,000 百万日元（+6.0%），经常利润为 5,040 百万日元（+1.1%），归属于所有者的净利润为 2,720 百万日元（+6.1%），全年每股收益为 17.04 日元——意味着随着提价与门店扩张预计将跑赢成本压力，下半年将更为强劲。上半年展望则更为谨慎，营业利润指引下降 14.5% 至 2,160 百万日元。年度股息预测维持在 每股 16.00 日元（中期 8 日元 + 期末 8 日元），与上年持平。第一季度营业利润为 1,085 百万日元，公司在三个月后已完成全年营业利润目标的约 22%。
| 指标 | FY2/2027 第一季度 | FY2/2026 第一季度 | 同比 |
|---|---|---|---|
| 净销售额（百万日元） | 16,976 | 15,750 | +7.8% |
| 营业利润（百万日元） | 1,085 | 1,266 | -14.3% |
| 经常利润（百万日元） | 1,144 | 1,359 | -15.8% |
| 归属于所有者的净利润（百万日元） | 728 | 922 | -21.1% |
| 基本每股收益（日元） | 4.56 | 5.78 | -21.1% |
| 综合收益（百万日元） | 790 | 721 | +9.6% |
| 总资产（百万日元） | 46,997 | 48,171 | -2.4% |
| 权益比率 | 67.6% | 67.0% | +0.6pp |
| 每股账面价值（日元） | 199.10 | 202.33 | -1.6% |
| FY2/27 净销售额指引（百万日元） | 72,600 | — | +10.8% |
| FY2/27 营业利润指引（百万日元） | 5,000 | — | +6.0% |
| 年度股息（日元） | 16.00 | 16.00 | 持平 |
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