岛村股份有限公司（Shimamura Co., Ltd.，TSE: 8227）是仅次于迅销（Fast Retailing）的日本最大以服装为主的平价零售商，其截至 2027 年 2 月的财年实现了强劲开局。按日本会计准则编制的第一季度（2026 年 2 月 21 日至 5 月 20 日），合并营收同比增长 7.9% 至 1,816.6 亿日元，营业利润飙升 16.8% 至 178.9 亿日元，经常利润攀升 18.9% 至 187.9 亿日元，归属于股东的净利润增长 19.0% 至 128.6 亿日元。每股收益为 61.92 日元，高于经拆股调整后的 48.98 日元。
利润率扩张推动利润增速快于销售额
利润增速达到营收的两倍以上，反映出岛村（Shimamura）、Avail、Birthday 及其他门店业态毛利率的改善以及严格的成本管控。公司已于 2026 年 2 月 21 日实施 1 拆 3 的普通股拆股，每股数据已相应调整。资产负债表依然异常稳健，总资产为 5,768.6 亿日元，净资产为 4,926.4 亿日元，股东权益比率为 85.4%。
股息与拆股
为反映拆股，岛村指引 FY2/2027 全年股息为每股 80.00 日元（中期 40.00 日元加期末 40.00 日元）。按拆股前口径计算，这与一年前的 215.00 日元相比，实际派息正在提高。
全年展望
对于 FY2/2027 全年，岛村指引营收为 7,291.9 亿日元（+4.2%），营业利润为 668.4 亿日元（+8.7%），经常利润为 688.3 亿日元（+8.1%），净利润为 473.2 亿日元（+6.4%），对应每股收益 227.92 日元。第一季度两位数的利润增长使这家零售商明显领先于该全年节奏。
| 指标 | FY2/27 一季度 | FY2/26 一季度 | 同比 |
|---|---|---|---|
| 营收（十亿日元） | 181.66 | 168.37 | +7.9% |
| 营业利润（十亿日元） | 17.89 | 15.31 | +16.8% |
| 经常利润（十亿日元） | 18.79 | 15.81 | +18.9% |
| 归属于股东的净利润（十亿日元） | 12.86 | 10.80 | +19.0% |
| 每股收益（日元，拆股调整） | 61.92 | 48.98 | +26.4% |
| 股东权益比率 | 85.4% | 88.1% | −2.7pp |
| FY2/27 营业利润指引（十亿日元） | 66.84 | 61.51 | +8.7% |
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