Pickles Holdings Co., Ltd.（TSE: 2935）是日本领先的腌渍蔬菜、泡菜和渍物（tsukemono）制造商，旗下品牌包括广受欢迎的"Gohan ga Susumu kun"系列，其截至 2027 年 2 月的财年以盈利且由利润率驱动的态势开局。按日本会计准则编制的第一季度（2026 年 3 月 1 日至 5 月 31 日），合并营收同比下降 4.9% 至 104.98 亿日元，但营业利润增长 12.5% 至 6.96 亿日元，经常利润攀升 12.2% 至 7.11 亿日元，归属于股东的净利润增长 11.6% 至 4.73 亿日元。每股收益为 37.82 日元，高于上年同期的 34.14 日元。
销售额下滑但利润率提振利润
尽管营收因销量走软而下降，但得益于集团腌渍蔬菜、泡菜和渍物各产品线在成本与利润率管理上的改善，各项利润指标均有所上升。该业绩凸显了一个严谨的开局，在没有销售增长的情况下盈利能力仍在提升。资产负债表保持财务稳健，总资产为 309.3 亿日元，净资产为 203.0 亿日元，股东权益比率为 64.5%。
股息维持在 29 日元
Pickles Holdings 维持其 FY2/2027 股息预期不变，为每股 29.00 日元（中期 15.00 日元加期末 14.00 日元）。稳定的派息表明，尽管计划全年利润下降，管理层仍对集团的现金创造能力充满信心。
全年展望仍指向下行
尽管第一季度强劲，公司维持其 FY2/2027 全年指引不变，并仍预计因成本上涨和持续投资，全年利润将下降。公司指引营收为 410.0 亿日元（+0.2%），营业利润为 18.2 亿日元（−12.7%），经常利润为 18.6 亿日元（−13.4%），净利润为 12.31 亿日元（−11.0%），对应每股收益 98.33 日元。上半年展望为营收 218.0 亿日元（−2.3%）、营业利润 13.0 亿日元（−17.2%）、净利润 8.78 亿日元（−20.4%）——与稳健的第一季度数据形成鲜明对比。
| 指标 | FY2/27 一季度 | FY2/26 一季度 | 同比 |
|---|---|---|---|
| 营收（十亿日元） | 10.50 | 11.04 | −4.9% |
| 营业利润（十亿日元） | 0.696 | 0.619 | +12.5% |
| 经常利润（十亿日元） | 0.711 | 0.634 | +12.2% |
| 归属于股东的净利润（十亿日元） | 0.473 | 0.424 | +11.6% |
| 每股收益（日元） | 37.82 | 34.14 | +10.8% |
| 股东权益比率 | 64.5% | 65.1% | −0.6pp |
| FY2/27 营业利润指引（十亿日元） | 1.82 | 2.08 | −12.7% |
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