Takeuchi Mfg. Co., Ltd.（TSE: 6432）公布了截至 2027 年 2 月 28 日财年（FY2/2027）第一季度（2026 年 3 月 1 日 – 5 月 31 日）的日本会计准则（J-GAAP）合并业绩。营收同比增长 12.2% 至 568.09 亿日元，上年为 506.20 亿日元，但由于成本增长超过营收增幅，营业利润下降 9.3% 至 99.75 亿日元，上年为 109.98 亿日元。经常利润增长 0.9% 至 105.06 亿日元，归属于母公司所有者的净利润基本持平于 74.29 亿日元（+0.2%），两者均受营业外收益支撑。基本每股收益为 160.84 日元，上年为 160.54 日元。综合收益主要受外币折算和估值变动推动，激增 185.5% 至 91.38 亿日元，上年为 32.01 亿日元。
海外需求拉动营收，成本挤压利润率
Takeuchi 是小型工程机械——迷你挖掘机和小型履带式装载机——的先驱，其绝大部分销售来自北美和欧洲。第一季度营收增长得益于这两个市场的强劲需求，以及提升海外销售入账价值的日元走弱。利润压力来自成本端：制造、分销及其他费用上升，使营业利润率从上年的 21.7% 收窄至 17.6%，尽管销量和营收实现两位数增长。营业外收益和汇兑收益缓冲了营业利润以下的项目，使经常利润和净利润接近上年水平。
资产负债表异常强劲
Takeuchi 的财务状况依然异常稳健。季度末总资产为 2,173.64 亿日元，低于上一财年末的 2,251.33 亿日元，而归属股东权益为 1,863.63 亿日元。权益比率为 85.7%——这一非常高的水平反映出对有息负债的极低依赖和庞大的累计盈利基础，使公司拥有充裕的能力以内部资金支持投资和股东回报。
新设中期股息；年度派息上调至 220 日元
公司加强了股东回报。对于 FY2/2027，公司预计年度股息总额为 每股 220.00 日元——中期派息 110.00 日元加期末派息 110.00 日元——高于 FY2/2026 的 210.00 日元（当时全部作为期末股息支付）。中期股息的引入，加上总额上调 10 日元，标志着更为均衡且对股东更友好的派息政策。
全年指引指向利润小幅下降
管理层的展望将营收的持续增长与利润的小幅下降结合起来。对于上半年（累计），公司指引营收 1,238 亿日元（+8.5%）、营业利润 235 亿日元（+0.4%）、经常利润 226 亿日元（−4.6%）、净利润 160 亿日元（−6.2%）及每股收益 346.37 日元。对于全年，公司目标营收 2,440 亿日元（+8.3%）、营业利润 373 亿日元（−1.0%）、经常利润 365 亿日元（−6.9%）、净利润 259 亿日元（−8.4%）及每股收益 560.69 日元。该指引意味着成本上升，以及使第一季度经常利润和净利润受益的营业外收益和汇兑收益的正常化，将在年内余下时间拖累业绩。
| 指标 | 第一季度 FY2/2027 | 第一季度 FY2/2026 | 同比 |
|---|---|---|---|
| 营收（百万日元） | 56,809 | 50,620 | +12.2% |
| 营业利润（百万日元） | 9,975 | 10,998 | -9.3% |
| 经常利润（百万日元） | 10,506 | 10,413 | +0.9% |
| 归属于所有者的净利润（百万日元） | 7,429 | 7,418 | +0.2% |
| 综合收益（百万日元） | 9,138 | 3,201 | +185.5% |
| 基本每股收益（日元） | 160.84 | 160.54 | +0.2% |
| 年度股息，FY2/2027 预期（日元） | 220.00 | 210.00 | +4.8% |
| FY2/2027 营收指引（百万日元） | 244,000 | — | +8.3% |
| FY2/2027 营业利润指引（百万日元） | 37,300 | — | -1.0% |
| FY2/2027 净利润指引（百万日元） | 25,900 | — | -8.4% |
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