安川电机（TSE: 6506）公布了截至 2027 年 2 月 28 日财年第一季度（FY2/2027 第一季度，2026 年 3 月 1 日至 5 月 31 日）的 IFRS 合并业绩。营收同比增长 10.6%，从 1,256.42 亿日元增至 1,389.82 亿日元，但由于成本和产品结构压力挤压了利润率，营业利润从 105.03 亿日元 下降 19.2% 至 84.86 亿日元。税前利润下降 13.6% 至 85.06 亿日元，本期利润下降 23.2% 至 56.02 亿日元，归属于母公司所有者的利润从 69.52 亿日元 下降 21.7% 至 54.45 亿日元。基本每股收益为 21.00 日元，上年为 26.81 日元（摊薄 20.97 日元）。相比之下，受有利的货币折算及其他项目影响，综合收益 激增 229.2% 至 105.99 亿日元。
营收增长快于利润
本季度体现了安川业绩的核心张力：稳健的需求推动其运动控制与机器人业务——交流伺服电机、变频驱动器和工业机器人——的营收实现两位数增长，但营业利润率从上年的 8.4% 收窄至 6.1%。在销量和营收扩张的同时，成本上升、不利的产品与地区结构以及持续的投资拖累了盈利能力。税前利润跌幅较为温和（仅 13.6%，而营业层面下降 19.2%），反映出在有利的金融与外汇项目帮助下，营业线以下的拖累较小。
资产负债表保持稳健
总资产为 8,245.55 亿日元，总权益为 4,950.38 亿日元，归属于母公司所有者的权益为 4,850.57 亿日元。股东权益比率为稳健的 58.8%，凸显出以保守方式融资的资产负债表，为公司在疲软期继续投资留出了充足空间。
股息上调至 72 日元
安川将其年度股息预测从 FY2/2026 的 68.00 日元上调至 每股 72.00 日元（中期 36.00 日元 + 期末 36.00 日元）。此次上调表明，尽管第一季度较为疲软，管理层对全年走势仍充满信心。
乐观的全年指引保持不变
关键在于，管理层重申了明显积极的全年展望。对于 FY2/2027，公司指引营收为 5,800 亿日元（+7.0%），营业利润为 600 亿日元（+26.8%），税前利润为 650 亿日元（+31.1%），归属于母公司所有者的利润为 470 亿日元（+33.4%），每股收益为 181.21 日元。相较于仅贡献 84.86 亿日元营业利润的第一季度，600 亿日元的全年目标意味着在剩余三个季度需实现大幅回升——这是一场押注：在营收持续增长的同时，产品结构、定价和成本措施将扭转利润趋势。
| 指标 | FY2/2027 第一季度 | FY2/2026 第一季度 | 同比 |
|---|---|---|---|
| 营收（百万日元） | 138,982 | 125,642 | +10.6% |
| 营业利润（百万日元） | 8,486 | 10,503 | -19.2% |
| 税前利润（百万日元） | 8,506 | 9,849 | -13.6% |
| 本期利润（百万日元） | 5,602 | 7,291 | -23.2% |
| 归属于所有者的利润（百万日元） | 5,445 | 6,952 | -21.7% |
| 基本每股收益（日元） | 21.00 | 26.81 | -21.7% |
| 股东权益比率 | 58.8% | — | — |
| 年度股息（日元） | 72.00 | 68.00 | +5.9% |
| FY2/2027 营业利润指引（百万日元） | 60,000 | — | +26.8% |
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