Hikari Food Service 上半年净利润飙升 55%，营收增长 15%；门店总数达 67 家

Hikari Food Service Co., Ltd.（TSE: 138A）是一家总部位于名古屋的居酒屋及休闲餐饮门店运营商，公布了截至 2026 年 11 月财年上半年（2025 年 12 月 1 日至 2026 年 5 月 31 日）的日本会计准则（J-GAAP）单体业绩。营收增长 14.6% 至 1,632 百万日元，营业利润增长 36.4% 至 180 百万日元，经常性利润增长 38.3% 至 178 百万日元，中期净利润飙升 55.0% 至 137 百万日元。每股收益为 138.12 日元，上年同期为 89.09 日元。

营收增速跑赢成本曲线

本半年度最突出的特征是经营杠杆：营收增长 14.6%，却带动营业利润跳升 36.4%，营业利润率由上年同期的 9.3% 升至 11.0%。对于一家日本餐饮运营商而言，这是相当可观的利润率，而且是在公司自己形容为艰难的行业环境下取得的——原材料和能源价格居高不下，人力和招聘成本又在持续上升。管理层将成绩归功于门店层面的举措：门店自主策划的活动、限时菜单，以及持续推进的 QSC（品质、服务、清洁）基本功建设。

67 家门店，其中 17 家为加盟店

Hikari Food Service 期末门店数为 67 家，其中 17 家为加盟店。上半年公司新开 1 家加盟店、关闭 2 家直营店，门店总数基本持平——这意味着营收增长主要来自现有门店，而非扩张。公司仅有餐饮业务一个报告分部，因此未披露分部数据。除运营外，品牌建设也列入管理层议程：公司在多家媒体开展了 IR 活动，并于 5 月参展名古屋举办的 FREEDOM NAGOYA 2026 音乐节，既提升品牌知名度，也在用工紧张的市场中将其用作招聘渠道。

现金增加带动资产负债表增强

期末总资产为 28.84 亿日元，较 2025 年 11 月财年末增加 2.32 亿日元；净资产由 13.10 亿日元增至 14.07 亿日元。资产增量全部来自流动资产，流动资产增加 2.32 亿日元至 18.64 亿日元，其中现金及存款增加 2.09 亿日元、应收款项增加 3,100 万日元，部分被应收收益减少 1,200 万日元所抵消。固定资产基本持平于 10.20 亿日元：保证金增加 5,000 万日元、递延所得税资产增加 1,100 万日元，抵消了固定资产减少 5,800 万日元和软件减少 200 万日元。负债增加 1.35 亿日元至 14.77 亿日元，其中流动负债 7.05 亿日元、非流动负债 7.72 亿日元。权益比率由 49.4% 小幅降至 48.8%，反映的是资产负债表扩张，而非资本实力减弱。

全年指引维持不变

尽管上半年表现强劲，管理层仍维持此前公布的截至 2026 年 11 月全年预测不变：营收 32.00 亿日元（+11.8%）、营业利润 2.42 亿日元（+7.5%）、经常性利润 2.38 亿日元（+7.7%）、净利润 1.27 亿日元（+24.0%），每股收益 128.08 日元。从数字上看颇为保守——上半年已实现营业利润 1.80 亿日元，而全年目标为 2.42 亿日元；中期净利润 1.37 亿日元更是已超过 1.27 亿日元的全年预测值。这反映了居酒屋业务的季节性，以及管理层对下半年成本的谨慎态度。公告中提及的宏观背景是：日本经济在入境需求扩大和消费稳健的带动下逐步复苏，但地缘政治风险长期化、劳动力短缺加剧、工资快速上涨和通胀，使前景依然存在不确定性。

股息维持 48 日元

公司重申计划就 FY11/2026 派发 48.00 日元的期末股息，不派发中期股息——高于 FY11/2025 实际派发的 40.00 日元，且与此前预测保持一致。已发行股份数为 992,000 股，无库存股。Hikari Food Service 面向机构投资者和分析师举行了业绩说明会，并于同日在 TDnet 公布了补充资料。中期数据未经审计师审阅。

JapanStockPulse 仅提供信息内容，不构成投资建议。数据取自公司公布的决算短信，可能会有后续修订。