ERI Holdings Co., Ltd.（TSE: 6083）是日本最大的民营建筑确认检查与住宅性能评价集团的控股公司，公布了截至 2026 年 5 月 31 日财年的日本会计准则（J-GAAP）合并业绩。营收增长 25.0% 至 24,704 百万日元，营业利润大增 141.7% 至 4,943 百万日元，经常性利润增长 139.5% 至 4,973 百万日元，归属于母公司所有者的净利润跃升 143.2% 至 3,146 百万日元。基本每股收益为 139.41 日元，上年追溯调整后为 56.44 日元；净资产收益率从 21.4% 大幅升至 42.4%。
监管强制要求把疲软市场变成创纪录的一年
这一量级变化源于一项政策转折：自 2025 年 4 月起，日本要求包括住宅在内的所有新建建筑符合节能标准。该强制要求大幅提高了集团出具的节能符合性评价与住宅性能评价数量，同时叠加了扩大的节能与结构相关审查业务、收费标准调整以及新纳入合并子公司的贡献。营业费用仅增长 11.5% 至 19,760 百万日元，远低于 25.0% 的营收增幅，因此 营业利润率从 10.4% 几乎翻倍至 20.0%。这一年不同寻常之处在于其背景：受建筑成本飙升影响，自有住宅、出租住宅和分售住宅的新开工数量同比全线下滑，非住宅建筑面积总体也在减少。ERI 仍实现四分之一的增长，因为其营收更多取决于监管工作量，而非单纯的建筑量。
两大分部均实现两位数增长
集团本财年重组了报告分部，将确认检查、住宅性能评价以及此前列入"其他"的节能相关业务合并为一个分部，并将原有的解决方案业务拓展为聚焦基础设施与环境的分部；上年数据已按新口径追溯调整。确认检查与住宅性能评价分部营收增长 25.3% 至 18,792 百万日元，营业利润增长 169.0% 至 4,289 百万日元——2,694 百万日元的增量占据了集团利润增长的绝大部分。基础设施存量与环境分部涵盖建筑咨询、土木工程测量、环境业务和 BIM/CIM 建模，营收增长 24.8% 至 5,609 百万日元，营业利润增长 91.8% 至 664 百万日元。剩余的"其他"分部营收 303 百万日元，录得 8 百万日元的小幅营业亏损。
三笔收购拓宽业务领域
本财年 ERI 新纳入三家合并子公司，践行其在核心检查业务之外拓宽业务领域的既定方针：ERI Inspection Center Inc.（2025 年 6 月，原台东建筑设备检查中心）、ERI Robotics Inc.（2025 年 10 月，原 TOMPLA Inc.），该公司提供基于无人机的基础设施检查机器人解决方案，以及 Taiei Consultants Inc.（2026 年 4 月）。这些收购直指业务的基础设施与环境一侧，该领域受到日本《国土强韧化基本计划》下确保的公共工程预算支撑，用以应对基础设施老化和日益频繁的自然灾害。
资产负债表、一拆三与翻倍的股息
总资产期末为 17,220 百万日元，增加 3,784 百万日元，其中仅现金及存款就增加 2,415 百万日元。负债增加 1,619 百万日元至 8,670 百万日元，主要因应交所得税增加 986 百万日元；净资产受益于 2,506 百万日元的留存收益，增加 2,165 百万日元至 8,549 百万日元，权益比率从 47.2% 升至 49.3%，每股账面价值从 278.08 日元升至 378.56 日元。经营现金流由 784 百万日元增至 4,945 百万日元，增幅超过六倍；同期投资流出 1,312 百万日元，融资流出 1,197 百万日元，期末现金为 8,154 百万日元，增加 2,435 百万日元。一拆三的股票分割已于 2026 年 6 月 1 日生效，即财年结束后不久，每股数据相应追溯调整。FY5/2026 年度股息按分割前口径定为 126.00 日元（中期 55.00 日元加期末 71.00 日元），高于上年的 60.00 日元，股息总额 942 百万日元，派息率 30.1%，股息与股东权益之比为 12.8%。期末股息自 2026 年 7 月 31 日起派发。
FY27 指引与中期经营计划
对于截至 2027 年 5 月的财年，管理层指引营收 27,000 百万日元（+9.3%）、营业利润 5,330 百万日元（+7.8%）、经常性利润 5,330 百万日元（+7.2%）和净利润 3,280 百万日元（+4.2%），分割后每股收益为 145.32 日元。股息预期为分割后 44.00 日元（中期 22.00 日元加期末 22.00 日元），相当于分割前 132.00 日元，即进一步上调，派息率 30.3%。该指引处于一项覆盖 FY5/2026 至 FY5/2028 的中期经营计划之中；该计划以可持续发展为导向的经营理念为基础，将解决社会问题的服务视为集团的成长机遇，同时推进核心业务强化与业务领域拓展。股东大会定于 2026 年 8 月 27 日召开，有价证券报告书将于 8 月 26 日提交。
| 指标 | FY5/2026 | FY5/2025 | 同比 |
|---|---|---|---|
| 营收（十亿日元） | 24.70 | 19.77 | +25.0% |
| 营业利润（十亿日元） | 4.94 | 2.05 | +141.7% |
| 经常性利润（十亿日元） | 4.97 | 2.08 | +139.5% |
| 归属于所有者的净利润（十亿日元） | 3.15 | 1.29 | +143.2% |
| 营业利润率（%） | 20.0 | 10.4 | +9.6 个百分点 |
| 净资产收益率（%） | 42.4 | 21.4 | +21.0 个百分点 |
| 基本每股收益（日元） | 139.41 | 56.44 | +147.0% |
| 年度股息，分割前（日元） | 126.00 | 60.00 | +110.0% |
| FY27 营收指引（十亿日元） | 27.00 | 24.70 | +9.3% |
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