INGS 前三季度营业利润增长 28% 至 4.8 亿日元，拉面连锁首次进军东北地区

由社长 Masaki Aoyagi 领导的东京拉面及餐饮运营商 INGS Inc.（TSE: 245A）公布了截至 2026 年 8 月的财年前三季度（2025 年 9 月 1 日至 2026 年 5 月 31 日）单体报表业绩，采用日本会计准则（J-GAAP）。营收增长 21.6% 至 69.26 亿日元，营业利润增长 27.9% 至 4.80 亿日元，经常性利润增长 36.4% 至 4.63 亿日元，累计季度净利润增长 37.5% 至 3.07 亿日元。每股收益从 90.96 日元升至 121.83 日元，摊薄每股收益从 88.77 日元升至 119.20 日元。相关数据未经审计师审阅。

拉面业务新增三家门店并进入东北地区

作为 INGS 较大的业务板块，拉面分部实现营收 37.63 亿日元，同比增长 25.6%，分部利润 3.59 亿日元，增长 21.7%。报告期内新开三家直营店：仙台站前的"拉面林田"（らぁ麺 はやし田），以及位于东京笹塚和仙台广濑通的两家"横滨家系拉面 Midori"（横浜家系ラーメン みどり）。仙台的两家门店是该连锁在东北地区的首批门店，直营拉面门店总数由此达到 45 家。既有直营门店并未被新增产能简单摊薄：可比门店销售额达到上年同期的 101.6%。加盟拉面门店减少 1 家至 72 家，原因仅是一家加盟店转为直营店，而非关店。

餐厅分部利润因 CONA 转换大增 50%

餐厅业务——即拉面以外的业态——实现营收 31.64 亿日元，增长 17.1%，分部利润 1.22 亿日元，增长 50.5%，为公司内增速最快的利润板块。INGS 将横滨西口的"烧卖之乔"（焼売のジョー）门店改造为"CONA"业态，使 CONA 直营店增至 23 家，烧卖之乔 11 家，其他业态 3 家，该分部直营门店合计 37 家。既有门店销售额达到上年同期的 103.4%，高于拉面连锁。加盟门店一开一关，净额持平，维持 CONA 27 家、烧卖之乔 4 家。该分部销售及管理费用中仍包含 8,100 万日元的商誉及客户相关无形资产摊销，源自 2018 年 10 月收购 Candy BOX Inc. 及 2021 年 8 月的吸收合并。

资产负债表随门店扩张而扩大

总资产较上一财年末增加 5.47 亿日元至 51.10 亿日元。增量来自现金及存款增加 1.76 亿日元、应收账款增加 4,700 万日元、其他流动资产增加 6,600 万日元、因新开门店带来的有形固定资产增加 2.35 亿日元，以及租赁及保证金增加 3,800 万日元。负债方面，应付账款增加 4,700 万日元，一年内到期的长期借款增加 2,500 万日元。净资产由 19.60 亿日元改善至 22.71 亿日元，股东权益比率由 43.0% 升至 44.4%。已发行股份为 2,524,660 股，上年同期为 2,517,900 股，无库存股；用于计算每股收益的加权平均股数为 2,520,653 股。股息维持在 0.00 日元，与 FY8/2025 相同，FY8/2026 预期亦不变，利润留存用于支持开店计划。

利润目标近乎达成，全年指引仍维持不变

INGS 重申此前发布的 FY8/2026 全年预期：营收 95.90 亿日元（+24.0%），营业利润 5.96 亿日元（+21.4%），经常性利润 5.65 亿日元（+25.7%），净利润 3.39 亿日元（+24.8%），每股收益 135.03 日元。但算术上留下一个不寻常的落差：前三季度营收 69.26 亿日元相当于全年目标的 72.2%，与时间进度大体相符；而前三季度净利润 3.07 亿日元已达全年数字的 90.6%，暗示公司态度偏保守，或是为最后一个季度预留了更重的成本负担。管理层表示，日本经济在就业和收入改善的带动下正逐步复苏，入境游客人数仍在增长，但来自中国的增速有所放缓，餐饮客流随人流量回升。与此同时，原材料价格上涨以及劳动力短缺带来的人工成本上升仍是主要逆风；公司称正通过调整菜单、修订价格和检讨门店运营加以应对。报告期后无重大事项。需要注意的是，由于 INGS 在 2024 年 9 月 26 日于东证成长板上市之前未编制季度报表，因此 FY8/2024 前三季度不存在可比数据；FY8/2025 的摊薄每股收益是以上市日之后的平均股价计算的。

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