未来工业株式会社（Mirai Industry，TSE: 7931）是总部位于岐阜县的建筑用电气材料、配管及布线器具制造商，以其特立独行、员工至上的经营文化闻名日本。公司公布了 FY3/2027 第一季度（2026 年 3 月 21 日至 6 月 20 日）的日本会计准则（J-GAAP）合并业绩。营收同比增长 9.3% 至 12,764 百万日元，创一季度历史新高；营业利润激增 31.5% 至 1,945 百万日元，经常性利润增长 32.6% 至 2,006 百万日元，归属于母公司所有者的净利润增长 33.5% 至 1,379 百万日元——各利润项目均刷新历史纪录。基本每股收益为 85.31 日元，上年同期为 63.98 日元。
价格调整与预防性需求
新建住宅开工户数自去年 4 月起因修订版《建筑基准法》实施前抢开工的反作用而大幅下滑，本财年已转入温和回升，但非住宅建筑的开工面积仍在继续收缩。在这一喜忧参半的背景下，本季度业绩受到部分电气材料、配管及布线器具产品价格调整的推动，同时中东地缘政治风险升温引发的预防性备货需求也提供了助力。运费和折旧费用的增加被营收增长所充分吸收。
两大核心业务均实现两位数增长
主力的电气材料及配管业务营收增长 9.6% 至 98.8 亿日元，分部利润增长 34.2% 至 17.5 亿日元，受益于施工便捷的合成树脂可挠电线管"MiraFlex SS"，以及硬质 PVC 电线管"J 管"和地下埋设管"Miralex F"产品线——这些产品直击建筑工地长期存在的熟练工人短缺问题。布线器具业务营收增长 12.9% 至 21.5 亿日元，利润增长 18.1% 至 2.3 亿日元，得益于全新设计的"J Wide Slim Square"系列及提价效应的渗透。规模较小的"其他"业务营收下降 2.9% 至 7.3 亿日元，利润基本持平于 1.7 亿日元。
堡垒式资产负债表保持稳固
总资产为 693.3 亿日元，较 3 月期末增加 6.3 亿日元，应收款项、原材料库存和投资有价证券的增加抵消了现金减少的 9.7 亿日元。净资产为 561.9 亿日元，权益比率维持在堡垒般的 79.8%，三个月前为 80.7%。
推迟的全年指引终于公布：利润下滑，股息上调
未来工业还公布了此前推迟发布的 FY3/2027 全年指引。公司预计营收 485.3 亿日元（+6.3%），但由于原材料和物流等各项成本预计自第二季度起进一步上升，营业利润指引为 62.3 亿日元（−7.3%），经常性利润 64.0 亿日元（−7.3%），净利润 43.4 亿日元（−7.5%），每股收益 268.54 日元。公司同时发布了截至 FY3/2029 的新中期经营计划，采纳了按派息率 50% 或 DOE（净资产股息率）3% 孰高者派息的股东回报政策，并将股息预期上调至年度 每股 135 日元（中期 50 日元、期末 85 日元）——高于此前预期，但低于 FY3/2026 派发的 145 日元。公司提醒，其源自石脑油的塑料原材料在中东局势恶化时仍面临进一步涨价或供应风险。
| 指标 | FY3/2027 一季度 | FY3/2026 一季度 | 同比 |
|---|---|---|---|
| 营收（十亿日元） | 12.76 | 11.68 | +9.3% |
| 营业利润（十亿日元） | 1.95 | 1.48 | +31.5% |
| 经常性利润（十亿日元） | 2.01 | 1.51 | +32.6% |
| 归属于所有者的净利润（十亿日元） | 1.38 | 1.03 | +33.5% |
| 基本每股收益（日元） | 85.31 | 63.98 | +33.3% |
| FY3/2027 年度股息预期（日元） | 135.00 | 145.00 | -6.9% |
| FY3/2027 营业利润指引（十亿日元） | 6.23 | 6.72 | -7.3% |
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