赶在涨价前下单
东京威力科创器件（TSE：2760）于2026年7月29日按日本会计准则公布了2027年3月期第一季度（2026年4月1日至6月30日）合并业绩。销售收入增长33.6%至603.22亿日元，营业利润增长179.5%至40.66亿日元，经常利润增长127.8%至39.08亿日元，归属于母公司所有者的净利润增长117.7%至26.51亿日元。每股收益由41.23日元翻倍以上至89.98日元，综合收益增至三倍的27.60亿日元。
比较基数偏低——一年前销售收入下降20.3%、营业利润下降65.8%。但需求本身是真实的。管理层称，以AI相关为中心的半导体需求扩大，导致产品交期拉长、价格上行；并指出客户需求增加部分正是出于对涨价的担忧，这是分销商典型的顺风。
一个分部反转，一个稳步前行
半导体与电子器件对外销售增长38.4%至503.54亿日元，按经常利润口径披露的分部利润由2.27亿日元增至23.74亿日元，增长943.5%。面向工业设备客户的销售尤为强劲，利润率相对较高的产品销售增长贡献了其余部分。
计算机系统增速更平缓，但起点利润率高得多：销售收入增长14.0%至99.67亿日元，利润增长3.1%至15.34亿日元。网络相关产品与维护、监控服务表现良好；在安全防护重要性上升之下，安全相关产品销售亦有增长。按产品看，存储与网络设备销售增长13.0%至55.83亿日元，维护与监控服务增长15.3%至43.84亿日元。
偏薄的资产负债表，基本未变
资产总额增加13.82亿日元至1,635.94亿日元，应收账款与预付费用增加超过了现金及存款的减少。负债增加7.77亿日元至1,092.32亿日元，短期借款增加而应付账款减少。净资产增加6.05亿日元至543.61亿日元，自有资本比率改善0.1个百分点至32.7%——远低于多数日本制造企业的缓冲水平，但对分销业务而言属正常。
预期与中期分红同步上调
在重新审视业绩与经营环境后，公司修订了2026年4月27日公布的上半年与全年预期，并于同日另行公告。新的全年计划为销售收入2,400亿日元（+17.8%）、经常利润136亿日元（+39.5%）、归属于母公司所有者的净利润94亿日元（+19.9%），每股收益318.26日元；公司不披露营业利润预期。上半年计划为销售收入1,210亿日元（+25.7%）、净利润43.50亿日元（+68.6%）。
分红预期同样上调：中期60.00日元加期末69.00日元，全年129.00日元，较上年支付的107.00日元增长20.6%。
| 指标 | 2027年3月期一季度 | 2026年3月期一季度 | 变动 |
|---|---|---|---|
| 销售收入（百万日元） | 60,322 | 45,136 | +33.6% |
| 营业利润（百万日元） | 4,066 | 1,455 | +179.5% |
| 营业利润率 | 6.7% | 3.2% | +3.5个百分点 |
| 经常利润（百万日元） | 3,908 | 1,715 | +127.8% |
| 归属于母公司所有者的净利润（百万日元） | 2,651 | 1,217 | +117.7% |
| 综合收益（百万日元） | 2,760 | 833 | +231.2% |
| 每股收益（日元） | 89.98 | 41.23 | +118.2% |
| 半导体与电子器件——营业收入（百万日元） | 50,354 | 36,394 | +38.4% |
| 半导体与电子器件——分部利润（百万日元） | 2,374 | 227 | +943.5% |
| 计算机系统——营业收入（百万日元） | 9,967 | 8,741 | +14.0% |
| 计算机系统——分部利润（百万日元） | 1,534 | 1,488 | +3.1% |
| 存储与网络设备销售（百万日元） | 5,583 | 4,939 | +13.0% |
| 维护与监控服务销售（百万日元） | 4,384 | 3,801 | +15.3% |
| 资产总额（百万日元） | 163,594 | 162,211 | +0.9% |
| 净资产（百万日元） | 54,361 | 53,756 | +1.1% |
| 自有资本比率 | 32.7% | 32.6% | +0.1个百分点 |
| 2027年3月期预期——营业收入（百万日元） | 240,000 | — | +17.8% |
| 2027年3月期预期——经常利润（百万日元） | 13,600 | — | +39.5% |
| 2027年3月期预期——净利润（百万日元） | 9,400 | — | +19.9% |
| 2027年3月期预期——每股收益（日元） | 318.26 | — | — |
| 年度每股分红（日元） | 129.00 | 107.00 | +20.6% |
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