Seria 第一季度营业利润增长 48.7%，同店销售增 11.6% 并上调全年业绩预期

经营 100 日元店连锁品牌 Seria 的 Seria Co., Ltd.（TSE: 2782）按日本会计准则公布了截至 2027 年 3 月的财年第一季度（2026 年 4 月 1 日至 6 月 30 日）业绩。本次为非合并（母公司单体）报告：Seria 仅编制母公司报表，因此没有合并数据，没有归属于母公司所有者利润科目，也因公司仅有 100 日元店这一单一业务而未披露分部信息。营业收入同比增长 15.0% 至 696.01 亿日元，营业利润增长 48.7% 至 61.63 亿日元，经常利润增长 50.7% 至 62.88 亿日元，季度净利润增长 50.1% 至 41.99 亿日元。基本每股收益为 67.01 日元，上年同期为 37.18 日元，未披露稀释数据。公司在公布业绩的同时上调了上半年和全年预期。

直营既有店销售额同比增长 11.6%

本季度的增长绝大部分来自内生。直营既有店销售额达到上年同期的 111.6%，公司称这一进度超出自身预期。三个月内 Seria 新开直营店 28 家、关闭 7 家，并表示在审慎评估各选址盈利能力后，开关店基本按计划推进。季度末门店数为直营店 2,122 家、加盟店 33 家，合计 2,155 家。新开门店集中于关东甲信越地区，28 家中有 16 家落在该区域，期末门店数为 719 家；九州冲绳新增 4 家至 235 家，东海北陆与关西各新增 3 家至 404 家和 334 家，北海道东北与中国四国各新增 1 家至 244 家和 186 家。各地区销售额全线增长：中国四国以上年同期的 117.2% 领先，其后依次为关西 116.4%、九州冲绳 115.1%、关东甲信越 115.0%、东海北陆 114.3%、北海道东北 112.5%。在 689.14 亿日元的直营销售额中，仅关东甲信越一地就贡献 253.14 亿日元。公司表示，以"确保剩余者利益"为主题，正在各项业务中推进省力化，通过重新审视商品规格抑制成本上升，强化与可提供多点开店机会的企业的合作关系，并重点开拓尚未开店的区域。

销售成本率下降叠加经营杠杆，营业利润率升至 8.9%

利润大增源于两项比率同时改善。销售成本率下降 0.4 个百分点至 58.2%，公司将其归因于低成本商品销售顺畅；在营业收入增长 15.0% 的背景下，毛利增长 16.1% 至 290.73 亿日元。销售费用及一般管理费仅增长 9.6% 至 229.10 亿日元，远低于收入增速，费用率因此下降 1.6 个百分点至 32.9%——Seria 将其归因于既有店销售额超过上年同期，固定成本被更大的销量摊薄。两项因素叠加使营业利润率由 6.9% 升至 8.9%。营业外方面，净营业外收益 1.25 亿日元推动经常利润至 62.88 亿日元；减值损失 5,600 万日元（上年同期 2,500 万日元）是唯一的特别损益项目，税前季度利润为 62.32 亿日元，所得税等 20.32 亿日元，实际税率 32.6%。本期税费采用对含本季度的会计年度税前利润合理估计的实际税率乘以税前季度利润的方法计算，这是 Seria 采用的季度报表特有的会计处理。

杂货支撑收入，糖果食品下滑

Seria 将销售额分为三个商品类别，其中一个几乎等同于整家公司。杂货——家居用品、文具、厨房与手工等构成该连锁品牌特色的品类——贡献 690.65 亿日元，为上年同期的 115.3%，占总销售额的 99.2%。糖果食品降至 4.79 亿日元，为上年同期的 87.6%；包含门店内自动售货机手续费收入等在内的其他收入小幅升至 5,600 万日元，为 104.9%。采购呈现相同格局：采购总额 414.50 亿日元，为上年同期的 115.6%，其中杂货 410.76 亿日元（115.9%），糖果食品 3.18 亿日元（84.3%）。按业务渠道划分，直营销售额 689.14 亿日元为 115.0%，加盟店销售额 5.53 亿日元为 119.3%，是三者中增速最快的；涵盖批发与海外的其他销售额为 1.33 亿日元，为 106.6%。

股本减少约六分之一，每股收益增长 80%

基本每股收益 67.01 日元较上年同期的 37.18 日元高出 80.2%，远超净利润 50.1% 的增幅，原因在于分母缩小。本季度期中平均股数为 62,671,537 股，同比减少 16.7%，上年同期为 75,239,484 股。已发行股份在 6 月末与 3 月末均维持 75,840,000 股不变，库存股由三个月前的 13,168,462 股增至 13,168,465 股，仅增加 3 股；资产负债表上的库存股科目也保持在负 268.76 亿日元不变。Seria 另表示，本季度股东权益金额未发生显著变动。因此股数减少并非本季度实施回购的结果：相当于已发行股份 17.4% 的 1,316.8465 万股库存股，在 2026 年 3 月末即已持有，正是这部分股份未计入上年同期的平均股数，才拉开了利润增速与每股收益增速之间的差距。财报未进一步说明这些库存股的取得时间与方式。

负债下降，自有资本比率上升 1.8 个百分点至 73.9%

季度末总资产为 1,280.47 亿日元，较 3 月末减少 6.34 亿日元。流动资产减少 2.25 亿日元，主要因现金及存款由 83.11 亿日元降至 79.48 亿日元；与此同时，为迎接新店开业，商品库存由 260.56 亿日元增至 269.79 亿日元。固定资产减少 4.08 亿日元，主要来自有形固定资产。负债合计减少 23.74 亿日元至 334.69 亿日元：流动负债减少 19.95 亿日元，主要因应交所得税等下降；固定负债减少 3.78 亿日元，主要来自资产弃置义务。净资产增加 17.40 亿日元至 945.77 亿日元，留存收益由 1,168.83 亿日元升至 1,185.76 亿日元，自有资本比率由 72.1% 升至 73.9%，每股净资产由 1,481.33 日元升至 1,509.10 日元。本季度资本支出合计 14.17 亿日元，其中开店等相关建筑物取得 10.90 亿日元、保证金 2.08 亿日元；折旧费为 13.74 亿日元，上年同期为 12.64 亿日元。Seria 不编制季度现金流量表。

全年收入预期上调至 2,761 亿日元，营业利润上调至 221 亿日元

Seria 上调了 5 月 8 日公布的业绩预期，理由是直营既有店销售额超过期初预期，且销售成本率与费用率的进展好于预期。上半年预期现为营业收入 1,365 亿日元（较原计划增加 25 亿日元，即 1.9%）、营业利润 109 亿日元（增加 10 亿日元，即 10.1%）、经常利润 111 亿日元（增加 9.9%）、中期净利润 73 亿日元（增加 6 亿日元，即 9.0%），中期每股收益由 106.90 日元升至 116.48 日元。与上年同期上半年（营业收入 1,213.82 亿日元、营业利润 83.51 亿日元、经常利润 84.43 亿日元、中期净利润 56.52 亿日元）相比，新计划对应的增幅分别为 12.5%、30.5%、31.5% 和 29.2%。全年预期为营业收入 2,761 亿日元（较原计划增加 25 亿日元，即 0.9%，较 2026 年 3 月财年的 2,556.95 亿日元增长 8.0%）、营业利润 221 亿日元（增加 10 亿日元，即 4.7%，同比增长 5.4%）、经常利润 224 亿日元、当期净利润 154 亿日元（增加 6 亿日元，即 4.1%，同比增长 4.8%），全年每股收益由 219.08 日元升至 245.72 日元。上半年与全年的上调幅度完全相同，均为营业收入 25 亿日元、营业利润 10 亿日元，意味着下半年未计入进一步改善。仅第一季度就已占全年营业利润目标的 27.9%；按上调后的上半年计划推算，第二季度营业利润约为 47.37 亿日元，低于刚刚实现的 61.63 亿日元。

分红预期维持 80.00 日元

Seria 未调整分红计划，预计中期每股 40.00 日元、期末每股 40.00 日元，全年 80.00 日元，高于 2026 年 3 月财年实付的 75.00 日元（中期 35.00 日元、期末 40.00 日元）——增加部分全部来自中期分红提高 5.00 日元。对照上调后的每股收益预期 245.72 日元，分红率约为 32.6%。财报明确指出，分红预期较此前公布未作修正。报告期内没有因会计准则修订产生的会计方针变更、其他会计方针变更、会计估计变更或追溯重述，季度报表也未接受注册会计师或审计法人的审阅。公司未编制决算补充说明资料，也未举行业绩说明会。

JapanStockPulse 仅提供信息内容，不构成投资建议。数据取自公司公布的决算短信，可能会有后续修订。