国内靠减压阀，海外靠日元贬值
以减压阀为主力产品的流体控制阀门制造商Yoshitake Inc.（TSE：6488）于2026年7月31日按日本会计准则公布了2027年3月期第一季度（2026年4月1日至6月30日）的合并业绩。销售额增长11.4%至29.07亿日元，营业利润增长24.7%至4.08亿日元，经常利润增长32.5%至5.69亿日元，归属于母公司所有者的净利润增长35.9%至4.13亿日元，每股收益由23.89日元升至32.48日元。公告仅列明在东京证券交易所上市，未注明市场板块，并说明季度财务报表未经审计师审阅。
公司将销售增长归功于国内外两部分客户。在国内，主力产品减压阀销售稳健；在工厂设备市场，有两类产品表现良好：一是公司称具有节能和减少CO2排放效果的夹套产品，二是销往医院以及制药、食品和化工工厂的磁力搅拌器。因此国内销售额超过上年。据公告，海外销售额也在日元贬值的助推下有所增长。公告未披露国内与海外客户的销售额构成。
销售成本增速低于销售额，管理费用增速更低
利润增速超过销售额，原因在于利润率结构。销售成本增长9.8%至17.49亿日元，低于11.4%的销售增速，因此毛利增长14.0%至11.58亿日元，毛利率由38.9%升至39.8%。销售及管理费用增长8.9%至7.49亿日元，增速低于销售额和毛利，推动营业利润率由12.5%升至14.0%。公告将利润改善归因于生产效率提升、工时减少和彻底的成本削减。折旧费由1.27亿日元增至1.37亿日元，商誉摊销额持平于3,200万日元。
营业利润以下：汇率逆转，部分被抵消
经常利润增速更快，达32.5%，原因可见于利润表。上年同期8,000万日元的汇兑损失本期变为3,100万日元的汇兑收益，差额约1.12亿日元。另一方面，投资分配收益由6,800万日元降至100万日元，权益法投资收益由9,700万日元小幅降至9,400万日元。营业外损益净额由1.02亿日元增至1.6亿日元。管理层说明中未涉及营业外项目。
本期没有特别损益，因此税前利润与经常利润相同，为5.69亿日元。所得税费用由1.23亿日元增至1.56亿日元，实际税率约由28.8%降至27.6%。本季度净利润为4.12亿日元，由于非控股股东承担了小额亏损，归属于母公司所有者的净利润略高，为4.13亿日元。综合收益由6,700万日元增长689.4%至5.33亿日元，主要原因是上年同期集团在权益法联营企业其他综合收益中所占份额为亏损2.28亿日元，而本季度为收益5,900万日元。
两个地区分部均增长，亚洲利润增速更快
Yoshitake按地区报告两个分部。日本分部对外部客户销售额为21.07亿日元，增长12.1%，分部利润2.84亿日元，增长18.3%。亚洲分部对外销售额为7.99亿日元，增长9.6%，分部利润1.19亿日元，增长24.4%。公告未列出分部增减率，上述比率根据公告金额计算。亚洲分部另向集团其他分部销售6.55亿日元（上年同期5.08亿日元），因此含分部间交易的销售额增长17.6%至14.55亿日元。分部利润合计4.04亿日元，经分部间交易抵销和存货调整后与营业利润4.08亿日元相符。
现金转向投资有价证券
与2026年3月31日相比，总资产减少2.56亿日元至210.49亿日元。投资有价证券增加9.27亿日元，现金减少6.48亿日元，短期有价证券减少5.86亿日元。负债减少3.4亿日元至24.84亿日元，主要因为应付所得税减少4.87亿日元，部分被应付票据及应付账款增加1.89亿日元、短期借款增加9,800万日元所抵消。净资产增加8,300万日元至185.64亿日元：支付4.45亿日元股息使留存收益减少3,200万日元，而外币折算调整额增加1.11亿日元。自有资本比率由86.0%升至87.5%，每股净资产为1,448.38日元。本季度未编制现金流量表。
自本季度起，一家合并子公司将决算日由1月31日改为与集团一致的3月31日，因此该子公司本季度的会计期间为五个月。公告称影响轻微。
业绩预期和股息均维持不变
2027年3月期全年预期与2026年5月15日公布的数值相同：销售额110.8亿日元（+7.1%），营业利润15.2亿日元（+15.1%），经常利润19.3亿日元（−16.0%），归属于母公司所有者的净利润13.9亿日元（−6.0%），每股收益109.30日元。上半年预期销售额54.24亿日元、营业利润7.86亿日元。第一季度已完成全年预期的销售额26.2%、营业利润26.9%、经常利润29.5%、净利润29.7%，营业利润已达上半年目标的51.9%。预期显示营业利润增长的同时全年经常利润和净利润下降，本公告未说明原因。
股息预期也未修改。Yoshitake不派发中期股息，预计期末股息为每股36.00日元，高于2026年3月期的35.00日元。
| 指标 | 2027年3月期一季度 | 2026年3月期一季度 | 变动 |
|---|---|---|---|
| 销售收入（百万日元） | 2,907 | 2,610 | +11.4% |
| 毛利（百万日元） | 1,158 | 1,016 | +14.0% |
| 毛利率 | 39.8% | 38.9% | +0.9个百分点 |
| 销售及一般管理费用（百万日元） | 749 | 688 | +8.9% |
| 营业利润（百万日元） | 408 | 327 | +24.7% |
| 营业利润率 | 14.0% | 12.5% | +1.5个百分点 |
| 经常利润（百万日元） | 569 | 429 | +32.5% |
| 归属于母公司所有者的净利润（百万日元） | 413 | 303 | +35.9% |
| 综合收益（百万日元） | 533 | 67 | +689.4% |
| 每股收益（日元） | 32.48 | 23.89 | +36.0% |
| 日本——营业收入（百万日元） | 2,107 | 1,880 | +12.1% |
| 日本——分部利润（百万日元） | 284 | 240 | +18.3% |
| 亚洲——营业收入（百万日元） | 799 | 729 | +9.6% |
| 亚洲——分部利润（百万日元） | 119 | 96 | +24.4% |
| 资产总额（百万日元） | 21,049 | 21,306 | −1.2% |
| 净资产（百万日元） | 18,564 | 18,481 | +0.5% |
| 自有资本比率 | 87.5% | 86.0% | +1.5个百分点 |
| 2027年3月期预期——营业收入（百万日元） | 11,080 | — | +7.1% |
| 2027年3月期预期——营业利润（百万日元） | 1,520 | — | +15.1% |
| 2027年3月期预期——经常利润（百万日元） | 1,930 | — | −16.0% |
| 2027年3月期预期——净利润（百万日元） | 1,390 | — | −6.0% |
| 年度每股分红（日元） | 36.00 | 35.00 | +2.9% |
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