毛利增长两成，营业利润增长近三分之二
兼松株式会社（TSE：8020）于2026年8月4日按国际财务报告准则发布截至2026年6月30日的三个月合并业绩。收入增长8.4%至272,167百万日元，增加21,051百万日元；毛利增长19.4%至46,926百万日元，增加7,630百万日元。公司列示为营业利润的经营活动相关利润增长63.8%至17,431百万日元，增加6,791百万日元。收入增速与毛利增速之间的差距正是本季度的关键：起作用的是业务结构，而非交易量。
税前利润增长61.5%至17,190百万日元，归属于母公司所有者的净利润增长67.6%至11,703百万日元，增加4,719百万日元。每股收益70.33日元，上年同期为42.02日元，两者均已按2026年1月1日普通股一股拆为两股的股票分割追溯调整。综合收益增长27.6%至10,791百万日元。
食品部门未增长却把利润做到三倍
食品是收入最大的部门，为94,394百万日元，同比基本持平——因面粉等交易低迷而减少234百万日元；但畜产业务与饮料原料相关交易表现强劲，使分部利润由1,668百万日元增至5,159百万日元，归属于母公司所有者的利润增加2,067百万日元至3,025百万日元。第二大的电子与器件部门收入增长12.2%至73,599百万日元，利润增长30.9%至5,031百万日元，得益于电子设备、电子材料与移动业务。
收入增速最快的是信息通信解决方案，增长19.8%至24,810百万日元，利润增长26.0%至2,914百万日元，主要来自面向以半导体为主的制造业客户的网络业务，以及面向文教与公共部门的服务器相关业务。车辆与航空航天因防务相关交易扩大，收入增长16.5%至34,395百万日元，利润增长73.1%至2,363百万日元。钢铁、材料与成套设备受益于能源业务，收入增长10.8%至44,478百万日元，利润增长31.9%至2,052百万日元。其他业务收入488百万日元，营业亏损104百万日元。
资产负债表、业绩预期与分红
总资产较3月期末减少3,571百万日元至729,438百万日元。不含租赁负债的有息负债增加7,858百万日元至162,705百万日元，扣除现金后的净有息负债增加14,509百万日元至109,122百万日元。归属于母公司所有者的权益因利润积累增加4,682百万日元至213,073百万日元，权益比率由28.4%升至29.2%；净负债权益比（净DER）为0.51倍。
兼松维持全年预期不变：收入1,100,000百万日元（+3.0%）、营业利润54,000百万日元（+11.0%）、税前利润50,000百万日元（+6.0%）、归属于母公司所有者的净利润35,000百万日元（+7.6%），每股收益210.41日元。一季度已完成全年营业利润目标的32.3%。全年每股分红预期为70.00日元，中期35.00日元、期末35.00日元；按股票分割调整后，2026年3月期为63.00日元。
| 指标 | 2027年3月期一季度 | 2026年3月期一季度 | 变动 |
|---|---|---|---|
| 营业收入（百万日元） | 272,167 | 251,116 | +8.4% |
| 毛利（百万日元） | 46,926 | 39,296 | +19.4% |
| 营业利润（百万日元） | 17,431 | 10,640 | +63.8% |
| 税前利润（百万日元） | 17,190 | 10,645 | +61.5% |
| 归属于母公司所有者的净利润（百万日元） | 11,703 | 6,984 | +67.6% |
| 综合收益（百万日元） | 10,791 | 8,457 | +27.6% |
| 每股收益（日元） | 70.33 | 42.02 | +67.4% |
| 信息通信解决方案——营业收入（百万日元） | 24,810 | 20,712 | +19.8% |
| 信息通信解决方案——分部利润（百万日元） | 2,914 | 2,312 | +26.0% |
| 电子与器件——营业收入（百万日元） | 73,599 | 65,601 | +12.2% |
| 电子与器件——分部利润（百万日元） | 5,031 | 3,842 | +30.9% |
| 食品——营业收入（百万日元） | 94,394 | 94,628 | -0.2% |
| 食品——分部利润（百万日元） | 5,159 | 1,668 | +209.3% |
| 钢铁、材料与成套设备——营业收入（百万日元） | 44,478 | 40,156 | +10.8% |
| 钢铁、材料与成套设备——分部利润（百万日元） | 2,052 | 1,556 | +31.9% |
| 车辆与航空航天——营业收入（百万日元） | 34,395 | 29,528 | +16.5% |
| 车辆与航空航天——分部利润（百万日元） | 2,363 | 1,365 | +73.1% |
| 资产总额（百万日元） | 729,438 | 733,009 | -0.5% |
| 股东权益（百万日元） | 229,622 | 223,474 | +2.8% |
| 归属于母公司所有者的权益（百万日元） | 213,073 | 208,391 | +2.2% |
| 自有资本比率 | 29.2% | 28.4% | +0.8个百分点 |
| 2027年3月期预期——营业收入（百万日元） | 1,100,000 | — | +3.0% |
| 2027年3月期预期——营业利润（百万日元） | 54,000 | — | +11.0% |
| 2027年3月期预期——税前利润（百万日元） | 50,000 | — | +6.0% |
| 2027年3月期预期——净利润（百万日元） | 35,000 | — | +7.6% |
| 2027年3月期预期——每股收益（日元） | 210.41 | — | — |
| 年度每股分红（日元） | 70.00 | 63.00 | +11.1% |
JapanStockPulse 仅提供信息内容，不构成投资建议。数据取自公司公布的决算短信，可能会有后续修订。