COLOPL 前九个月净利润 15.04 亿日元实现扭亏，成本削减推动营业利润翻倍，营收下滑 17%

总部位于东京的手游开发商 COLOPL, Inc.（TSE: 3668，《勇者斗恶龙 Walk》开发方）依据日本会计准则（J-GAAP）公布了截至 2026 年 9 月 30 日财年前三个季度的九个月累计业绩，即 2025 年 10 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日期间。九个月累计营收由 189.98 亿日元下降 17.4% 至 157 亿日元，但营业利润增长逾一倍，增长 116.7% 至 13.2 亿日元。经常利润大增 135.7% 至 25.33 亿日元，归属于母公司股东的净利润为 15.04 亿日元——上年同期为净亏损 6.01 亿日元，实现扭亏为盈。每股收益 11.70 日元，上年同期为每股亏损 4.68 日元。

营收减少，利润大增

开发和运营智能手机游戏的娱乐业务九个月累计营收为 146.76 亿日元，下降 12.9%，并由上年同期 8.25 亿日元的分部亏损转为 11.09 亿日元的分部利润。由史克威尔艾尼克斯策划制作、COLOPL 开发的《勇者斗恶龙 Walk》再次支撑了集团合并业绩。不过部分现有游戏的收入逐步递减，另有部分游戏已终止运营，拖累了该分部营收。与此形成对冲并有余的是集团层面的成本重估：广告宣传费等支出下降，使原本亏损的九个月转为盈利。

投资业务回吐去年的大额收益

投资培育分部主要投资日本国内外的 IT 与娱乐类企业，九个月累计营收为 10.23 亿日元，下降 52.2%，分部利润 2.09 亿日元，下降 85.4%。集团出资的基金再次录得出售营业投资有价证券等收益，但无法与上年同期的大型项目相比。公司同时对持有的部分营业投资有价证券进行了减值处理。两个分部相比，娱乐业务贡献了九个月累计营收的 93% 和调整前分部利润的 84%。

经常利润为何高出营业利润 12.13 亿日元

25.33 亿日元的经常利润高出营业利润 12.13 亿日元，差距异常之大。营业外收益合计 13.15 亿日元，其中汇兑收益 7.96 亿日元为最大单项，其次为利息收入 3.63 亿日元——这是集团巨额现金的自然结果——以及有价证券出售收益 9,100 万日元和杂项收入 6,400 万日元。营业外费用仅为 1.02 亿日元。在经常利润之下，COLOPL 将 6,600 万日元的有价证券出售收益计入特别利益，并将 2.73 亿日元的业务结构改善费用计入特别损失。相比之下，上年同期背负了 14.49 亿日元的投资有价证券评估损失，这正是使该期陷入亏损的唯一项目。

Real Style 被移出合并范围

COLOPL 披露本九个月期间合并范围发生重大变更：株式会社 Real Style（株式会社リアルスタイル）被排除出合并范围——减少 1 家，未新增。决算短信仅披露了排除这一事实及公司名称，既未量化因剔除合并而产生的任何损益，也未说明具体方式，同时载明股东权益无重大变动的注记事项不适用。本期唯一一项重组性质的费用是计入特别损失的 2.73 亿日元业务结构改善费用，但公司并未将其与剔除合并相关联。

自有资本比率 92.9% 的堡垒式资产负债表

截至 2026 年 6 月 30 日，总资产为 722.48 亿日元，较 2025 年 9 月 30 日财年末的 757.42 亿日元减少 34.93 亿日元，其中仅现金及存款就有 464.26 亿日元，接近资产负债表的三分之二。净资产为 671.07 亿日元，自有资本为 671.03 亿日元，自有资本比率由 91.0% 升至 92.9%。负债合计减少 16.6 亿日元至 51.41 亿日元，集团几乎没有杠杆。净资产的下降反映的是留存收益以股息形式派发，而非经营疲弱。九个月累计折旧费用由 1.81 亿日元增至 2.24 亿日元；本期未编制合并现金流量表。

不披露业绩预测，股息未定

COLOPL 再次未公布 FY9/2026 全年业绩预测，理由是集团所处的经营环境短期内变化剧烈，难以计算适当且合理的数值。在股东回报方面，公司 FY9/2025 中期派息 0.00 日元、期末派息 20.00 日元，全年合计 20.00 日元；FY9/2026 的期末股息预测仍未确定，且此前公布的股息预测没有修订。九个月累计综合收益为 6.88 亿日元，较上年同期的 49.34 亿日元下降 86.0%，原因是推高去年数字的有价证券评估收益出现反转。

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