营业收入小幅下滑，成本降幅却大得多
面向社会保险劳务士事务所、劳动保险事务代办团体及一般企业，提供支持社会保险、劳动保险与工资计算等手续的业务软件和云服务的MKSystem Corporation（TSE: 3910），于2026年8月5日按日本会计准则公布2027年3月期第一季度合并业绩，期间为2026年4月1日至6月30日的三个月。营业收入为7.22亿日元，下降1.8%，而作为比较基数的上年第一季度本身增长了8.3%。营业利润为5,800万日元，上年同期亏损3,500万日元；经常利润5,700万日元，上年同期亏损3,200万日元；归属于母公司所有者的净利润3,300万日元，上年同期亏损3,500万日元；每股收益6.12日元，上年同期为亏损6.56日元。公告列明的上市交易所为东京证券交易所，季度财务报表未经审计师审阅。
业绩反转几乎完全来自营业成本。营业成本由4.45亿日元下降23.5%至3.41亿日元，而营业收入仅减少1,300万日元，因此毛利增长31.5%至3.81亿日元，毛利率由39.4%升至52.8%。销售及一般管理费用基本持平，下降0.7%至3.22亿日元。于是，毛利增加的9,100万日元全部传导到了营业层面，再加上销售及一般管理费用节省的200万日元，营业损益改善9,300万日元，由亏转盈；营业利润率由−4.8%升至8.1%。包含软件摊销在内的折旧及摊销下降10.3%至8,200万日元。
营业利润以下，租金收入抵消了利息，税负则有所加重
营业外收入为1,200万日元，主要是1,100万日元租金收入；营业外费用为1,300万日元，主要是与该租金收入对应的成本1,000万日元及利息支出340万日元。上年同期还有300万日元的保险金收入。因此经常利润略低于营业利润，为5,700万日元。利润表中没有特别损益项目，税前利润同样为5,700万日元。所得税费用合计2,450万日元，其中1,760万日元为递延所得税调整，季度净利润为3,290万日元；非控股权益承担了30万日元亏损，因此归属于母公司所有者的净利润略高，为3,300万日元。公司披露，本季度合并净资产收益率（ROE）为3.7%（上年同期−5.6%），母公司单体为4.7%（上年同期3.7%）。
Shalom：销售平稳，成本大幅下降
Shalom分部以Shalom系列为核心，提供支持社会保险、劳动保险与工资计算等手续的软件，并运营个人编号（My Number）管理系统、网络年终税款调整系统eNEN等云服务。分部营业收入增长1.4%至6.04亿日元，其中属于存量收益的ASP服务收入为5.71亿日元，增长1.3%，系统构建服务收入为1,520万日元，下降9.1%。公司将增收归因于依托现有客户基础的ASP服务收入保持稳健。分部毛利增长15.9%至3.39亿日元，分部营业利润由3,000万日元增长140.8%至7,300万日元；公司的解释是数据中心（IDC）费用和软件摊销减少带来营业成本下降，同时业务委托费等销售及一般管理费用减少。
该分部还在推进搭载人工智能功能的AI Shalom的发布前开发，并通过研讨会等开展推广；公告未给出发布日期。公司指出，在人手短缺、工作方式多样化及行政手续数字化的背景下，提升人事劳务业务效率的需求日益增长；并提到社会保险劳务士法修订后，已明确将劳务审计列入社会保险劳务士的业务范围。
CuBe：收入延后，亏损收窄三分之二以上
CuBe分部为大型企业的人事与总务部门承接定制化前端系统的开发，同时面向中小企业提供云服务GooooN。由于部分项目的启动及收入确认时间晚于上年同期，营业收入下降15.3%至1.19亿日元。成本则反向变化：上年同期不盈利项目的影响已经消除，外包费等营业成本减少。分部毛利为4,170万日元，上年同期为毛亏损300万日元；分部营业亏损由6,800万日元收窄至1,800万日元。该亏损中包含970万日元商誉摊销。
计入分部间销售后，两个分部的营业收入合计7.24亿日元，略高于集团营业收入7.22亿日元；两个分部利润合计5,500万日元，加上350万日元的分部间交易抵销，即为集团5,800万日元的营业利润。约占收入六分之五的Shalom撑起了本季度业绩；CuBe的改善是亏损减少，而非盈利。
收回应收账款，压缩借款
资产总额由2026年3月31日的22.76亿日元下降7.6%至21.04亿日元。变动最大的是应收账款，减少2.28亿日元至4.46亿日元；现金及存款则增加8,700万日元至8.38亿日元。软件减少3,600万日元至3.82亿日元，递延所得税资产减少1,760万日元。负债减少1.61亿日元至12.04亿日元：应付账款减少5,800万日元，短期借款减少5,000万日元至2.5亿日元，应付所得税减少4,000万日元，奖金准备金减少3,800万日元；长期借款则增加1,500万日元至2.41亿日元。短期借款、一年内到期的长期借款与长期借款合计约7.93亿日元，上年度末为8.39亿日元。
净资产下降1.2%至8.99亿日元，公告将其归因于留存收益减少1,000万日元。由于资产总额降幅更大，自有资本比率由39.6%升至42.4%。已发行股份数维持5,428,000股不变。本季度未编制季度现金流量表。
预期与分红均维持不变
MKSystem维持2026年5月8日公布的2027年3月期预期：营业收入33亿日元（+1.3%），营业利润2.7亿日元（+8.9%），经常利润2.6亿日元（+5.1%），归属于母公司所有者的净利润1.92亿日元（−25.2%），每股收益35.37日元。本份公告未解释净利润预计下降的原因。第一季度完成了预期营业收入的21.9%与预期营业利润的21.7%，均接近四分之一，净利润完成率为17.3%。公司表示，本季度亏损的CuBe预计全年实现盈利，因此认为无需修订预期；如判断需要修订，将及时披露。
分红预期同样不变，为每股8.00日元，全部于期末派发，与2026年3月期全年金额相同。
| 指标 | 2027年3月期一季度 | 2026年3月期一季度 | 变动 |
|---|---|---|---|
| 营业收入（百万日元） | 722 | 735 | −1.8% |
| 营业成本（百万日元） | 341 | 445 | −23.5% |
| 毛利（百万日元） | 381 | 289 | +31.5% |
| 毛利率 | 52.8% | 39.4% | +13.4个百分点 |
| 销售及一般管理费用（百万日元） | 322 | 325 | −0.7% |
| 营业利润（百万日元） | 58 | −35 | 扭亏为盈 |
| 营业利润率 | 8.1% | −4.8% | +12.9个百分点 |
| 经常利润（百万日元） | 57 | −32 | 扭亏为盈 |
| 归属于母公司所有者的净利润（百万日元） | 33 | −35 | 扭亏为盈 |
| 每股收益（日元） | 6.12 | −6.56 | 扭亏为盈 |
| 折旧及摊销（百万日元） | 82 | 92 | −10.3% |
| Shalom——营业收入（百万日元） | 604 | 596 | +1.4% |
| Shalom——分部利润（百万日元） | 73 | 30 | +140.8% |
| CuBe——营业收入（百万日元） | 119 | 141 | −15.3% |
| CuBe——分部利润（百万日元） | −18 | −68 | 亏损收窄 |
| 现金及存款（百万日元） | 838 | 751 | +11.6% |
| 资产总额（百万日元） | 2,104 | 2,276 | −7.6% |
| 净资产（百万日元） | 899 | 910 | −1.2% |
| 自有资本比率 | 42.4% | 39.6% | +2.8个百分点 |
| 2027年3月期预期——营业收入（百万日元） | 3,300 | — | +1.3% |
| 2027年3月期预期——营业利润（百万日元） | 270 | — | +8.9% |
| 2027年3月期预期——经常利润（百万日元） | 260 | — | +5.1% |
| 2027年3月期预期——净利润（百万日元） | 192 | — | −25.2% |
| 2027年3月期预期——每股收益（日元） | 35.37 | — | 无意义 |
| 年度每股分红（日元） | 8.00 | 8.00 | 持平 |
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