价格推高营业收入，存货评估推高利润
业务分部涵盖视力保健与农用化学品材料、弹性体、半导体工艺材料以及乙烯系基础化学品的化工集团Mitsui Chemicals, Inc.（TSE: 4183）于2026年8月5日按国际财务报告准则（IFRS）公布2027年3月期第一季度合并业绩，期间为2026年4月1日至6月30日的三个月。营业收入增长10.8%至4,600.46亿日元，核心营业利润增长88.4%至501.29亿日元，营业利润增长279.8%至484.32亿日元，税前利润增长379.3%至477.08亿日元，归属于母公司所有者的净利润由7.29亿日元增至320.93亿日元。基本每股收益由1.95日元升至88.78日元；两个数字均假定2026年1月1日实施的每1股拆分为2股已于2026年3月期期初进行而计算。公司股票在东京证券交易所上市。
公司将营业收入增长归因于石脑油等原料价格上涨带动的售价上调以及汇率影响。补充资料将446亿日元的增量拆分为价格因素+610亿日元与数量因素−164亿日元。该资料中本季度国产石脑油价格为每千升11.89万日元，上年同期为6.64万日元；汇率由1美元兑145日元变为159日元。营业成本仅增长6.8%至3,435.91亿日元，毛利因此增长24.3%至1,164.55亿日元，毛利率由22.6%升至25.3%。销售及一般管理费用增长3.3%至733.91亿日元。
对于核心营业利润的大幅增长，公告给出的主要原因是石脑油价格上涨使存货评估损益改善。补充资料的增减分析将235亿日元增量几乎全部归于交易条件，+229亿日元，数量与固定费用各贡献3亿日元。Mitsui Chemicals的核心营业利润是从营业利润中剔除业务退出或缩减损失等非经常性项目后计算得出，其中包含权益法投资收益，该项由43.61亿日元增至69.48亿日元。核心营业利润率由6.4%升至10.9%。
减值损失缩小，报告利润增幅更大
报告营业利润的增速远高于核心营业利润，原因是上年同期计提了大额非经常性费用。分部信息附注中的调节表显示，减值损失由123.90亿日元降至13.99亿日元，固定资产处置损失由4.70亿日元变为5.36亿日元，相关业务损失由8.91亿日元降至3,800万日元，其他项目由−1.10亿日元变为+2.76亿日元，非经常性项目合计由−138.61亿日元缩小至−16.97亿日元。其他营业费用由148.61亿日元降至23.35亿日元。金融收益增至25.68亿日元、金融费用降至32.92亿日元，净金融费用由28亿日元收窄至7.24亿日元。
所得税费用由42.75亿日元增至104.49亿日元，实际税率由43.0%降至约21.9%，季度利润增长556.2%至372.59亿日元。其中51.66亿日元（上年同期49.49亿日元）归属于非控股权益，归属于母公司所有者的净利润为320.93亿日元。公司给出的增幅为4,302.3%，这主要反映上年7.29亿日元的基数过小。综合收益由−2.44亿日元转为403.72亿日元，境外经营外币折算差额由−62.30亿日元变为+59.18亿日元。
基础与绿色材料分部改善227亿日元
此处引用的分部营业收入为对外部客户的销售额，分部利润为核心营业利润。占营业收入38%的最大分部基础与绿色材料贡献了大部分改善：营业收入增长11.2%至1,736.09亿日元，核心营业利润由亏损28.86亿日元转为盈利198.42亿日元。尽管销售疲弱，且石脑油裂解装置因中东局势不稳引发的开工调整而开工率偏低，但石脑油价格上涨改善了存货评估，业务结构改革降低了固定费用，权益法投资收益也有所增加。酚类产品销量低于上年同期，但固定费用改善；聚烯烃销售与上年持平。
三个增长分部的核心营业利润合计增加29亿日元。出行解决方案（占营业收入31%）营业收入增长9.5%至1,425.68亿日元，核心营业利润仅增长1.6%至147.78亿日元：中东局势导致的销量下滑以及弹性体扩产带来的折旧增加，主要由汇率带动的交易条件改善抵消。信息通信技术解决方案（17%）受益于半导体与光学材料、ICT薄膜与片材销售稳健以及汇率带动的交易条件改善，营业收入增长12.7%至777.74亿日元，核心营业利润增长22.7%至110.97亿日元。生活与医疗健康解决方案（13%）受益于视力保健与农用化学品销售稳健，营业收入增长10.5%至621.81亿日元，核心营业利润增长9.2%至67.57亿日元；口腔护理销售与上年持平，但通过结构改革降低了固定费用。其他分部的核心营业亏损由1.73亿日元收窄至300万日元。
营运资金占用现金，借款支持股份回购
经营活动现金流由454.38亿日元降至140.37亿日元，公司主要归因于营运资金增加：存货占用509.06亿日元，应收账款占用203.13亿日元，应付账款增加416.06亿日元仅部分抵消。投资活动使用292.38亿日元，其中取得不动产、厂场及设备264.39亿日元，自由现金流为−152.01亿日元。筹资活动现金流由上年同期净流出87.60亿日元转为净流入470.88亿日元：商业票据增加520亿日元，短期借款增加502.68亿日元；同时偿还公司债150亿日元，支付股利138.04亿日元，并斥资127.81亿日元回购股份。
资产总额较2026年3月31日增长5.1%至22,623.06亿日元。有息负债增加806亿日元至8,764亿日元，占资产总额的比例上升1.7个百分点至38.7%，净负债权益比上升0.05至0.75。归属于母公司所有者的权益仅增长1.0%至8,732.47亿日元，相应的权益比率由40.2%降至38.6%。季末现金及现金等价物为2,178.40亿日元，增加347.27亿日元；库存股由33,588,357股增至40,194,231股。
首次公布上半年预期，全年预期不变
Mitsui Chemicals此前未确定上半年预期，此次予以公布：营业收入9,570亿日元（+17.6%），核心营业利润760亿日元（+71.0%），营业利润660亿日元（+136.2%），归属于母公司所有者的净利润340亿日元（+333.5%），前提为1美元兑160日元、国产石脑油价格每千升10.45万日元。第一季度以上半年预期营业收入的48.1%完成了核心营业利润预期的66.0%，据此推算第二季度核心营业利润约为258.71亿日元，而第一季度为501.29亿日元。石脑油价格假设低于第一季度的11.89万日元，但公告并未说明这会如何影响推动本季度业绩的存货评估收益。
2027年3月期全年预期未作变更：营业收入1.9万亿日元（+13.9%），核心营业利润1,050亿日元（+5.0%），营业利润830亿日元（+12.5%），归属于母公司所有者的净利润450亿日元（+30.9%），每股收益124.48日元。第一季度核心营业利润已相当于全年预期的47.7%。分红预期同样不变，为中期37.50日元、期末37.50日元，全年合计75.00日元，与经股份拆分调整后的2026年3月期75.00日元持平。
Sumitomo Chemical国内聚丙烯与LLDPE业务并入Prime Polymer
季度结束后，由Mitsui Chemicals与Idemitsu Kosan于2005年合资设立的合并子公司Prime Polymer Co., Ltd.自2026年7月1日起开始整合Sumitomo Chemical的国内聚丙烯及线性低密度聚乙烯业务。业务转移分两阶段以吸收分立方式进行。第一阶段于2026年7月1日生效，转移除生产职能以外的业务，对价为相当于20%持股的股份，此后Prime Polymer由Mitsui Chemicals持股52%、Idemitsu Kosan持股28%、Sumitomo Chemical持股20%；第二阶段涉及生产相关资产与负债，预定于2027年4月1日生效。三家公司的目标是每年实现80亿日元以上的精简增效。截至财务报表批准日，依据IFRS第3号的初始会计处理尚未完成，因此公告未披露对价、所取得资产或商誉的金额。
| 指标 | 2027年3月期一季度 | 2026年3月期一季度 | 变动 |
|---|---|---|---|
| 营业收入（百万日元） | 460,046 | 415,350 | +10.8% |
| 毛利（百万日元） | 116,455 | 93,724 | +24.3% |
| 毛利率 | 25.3% | 22.6% | +2.7个百分点 |
| 销售及一般管理费用（百万日元） | 73,391 | 71,015 | +3.3% |
| 核心营业利润（百万日元） | 50,129 | 26,614 | +88.4% |
| 营业利润（百万日元） | 48,432 | 12,753 | +279.8% |
| 税前利润（百万日元） | 47,708 | 9,953 | +379.3% |
| 净利润（百万日元） | 37,259 | 5,678 | +556.2% |
| 归属于母公司所有者的净利润（百万日元） | 32,093 | 729 | +4,302.3% |
| 综合收益（百万日元） | 40,372 | -244 | 扭亏为盈 |
| 每股收益（日元） | 88.78 | 1.95 | +4,452.8% |
| 生活与医疗健康解决方案——营业收入（百万日元） | 62,181 | 56,251 | +10.5% |
| 生活与医疗健康解决方案——核心营业利润（百万日元） | 6,757 | 6,190 | +9.2% |
| 出行解决方案——营业收入（百万日元） | 142,568 | 130,219 | +9.5% |
| 出行解决方案——核心营业利润（百万日元） | 14,778 | 14,550 | +1.6% |
| 信息通信技术解决方案——营业收入（百万日元） | 77,774 | 69,012 | +12.7% |
| 信息通信技术解决方案——核心营业利润（百万日元） | 11,097 | 9,046 | +22.7% |
| 基础与绿色材料——营业收入（百万日元） | 173,609 | 156,159 | +11.2% |
| 基础与绿色材料——核心营业利润（百万日元） | 19,842 | -2,886 | 扭亏为盈 |
| 其他——营业收入（百万日元） | 3,914 | 3,709 | +5.5% |
| 其他——核心营业利润（百万日元） | -3 | -173 | 亏损收窄 |
| 资产总额（百万日元） | 2,262,306 | 2,151,652 | +5.1% |
| 股东权益（百万日元） | 997,585 | 988,784 | +0.9% |
| 归属于母公司所有者的权益（百万日元） | 873,247 | 864,727 | +1.0% |
| 自有资本比率 | 38.6% | 40.2% | −1.6个百分点 |
| 2027年3月期预期——营业收入（百万日元） | 1,900,000 | — | +13.9% |
| 2027年3月期业绩预期——核心营业利润（百万日元） | 105,000 | — | +5.0% |
| 2027年3月期预期——营业利润（百万日元） | 83,000 | — | +12.5% |
| 2027年3月期预期——归属于母公司所有者的净利润（百万日元） | 45,000 | — | +30.9% |
| 2027年3月期预期——每股收益（日元） | 124.48 | — | — |
| 年度每股分红（日元） | 75.00 | 75.00 | 持平 |
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