营业收入与营业利润均增长17.5%，利润率持平
主要通过健康保险组合和医疗机构收集医疗数据并进行匿名加工与分析的JMDC（JMDC Inc.，TSE: 4483）于2026年8月5日按国际财务报告准则公布2027年3月期第一季度合并业绩，期间为2026年4月1日至6月30日的三个月。营业收入增长17.5%至126.05亿日元，营业利润增长17.5%至18.23亿日元，税前利润增长17.1%至16.88亿日元，归属于母公司所有者的利润增长17.0%至11.31亿日元。基本每股收益由14.79日元升至17.28日元。公司用于评价各分部的EBITDA增长17.4%至26.63亿日元，两年的利润率均为21.1%。公司股票在东京证券交易所上市。
两项核心指标增速相同，但其间的变化值得细看。营业成本仅增长12.2%至58.59亿日元，毛利因此增长22.6%至67.45亿日元，毛利率由51.3%升至53.5%。然而销售及一般管理费用增长24.9%至49.62亿日元，增加的9.89亿日元吸收了毛利增加额12.45亿日元中的大部分，其占营业收入的比例由37.0%升至39.4%。其他收益（3,200万日元→5,800万日元）与其他费用（700万日元→1,700万日元）影响不大，营业利润率两个季度均为14.5%。公告未披露销售及一般管理费用的明细，也未说明其增速为何高于营业收入。
营业利润以下：金融费用增加、税率略降、综合收益减少
金融收益由上年的几乎为零增至1,500万日元，而金融费用增长36.0%至1.51亿日元，因此税前利润增速略低于营业利润，增长17.1%至16.88亿日元。所得税费用为5.55亿日元，实际税率由33.6%降至约32.9%，季度利润增长18.3%至11.32亿日元。归属于母公司所有者的利润增速略低，增长17.0%至11.31亿日元，原因是非控制性权益上年承担了900万日元亏损，本期则分得100万日元利润。综合收益方向相反，减少2.2%至10.26亿日元：以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产由上年的9,100万日元收益转为1.04亿日元损失，其他综合收益由+9,200万日元变为−1.06亿日元。
健康大数据贡献近九成营业收入，远程医疗利润率提升
JMDC设有两个报告分部，均以EBITDA衡量业绩。健康大数据分部面向保险机构提供数据分析及个人健康记录服务，面向医疗机构提供数据分析、医疗费用保理及药品数据库，并将匿名加工数据汇编成数据库供学术与产业使用。该分部营业收入增长19.1%至109.55亿日元，占集团总额的86.9%，分部EBITDA增长17.2%至22.50亿日元。公告称，合作的健康保险组合等数量同比增加，与制药企业、保险公司等数据使用方的年度交易额保持稳健，健康信息平台Pep Up的发行ID数也持续增长。由于分部EBITDA增速低于营业收入，利润率由20.9%降至20.5%，公告未说明原因。
远程医疗分部通过远程读片系统，将缺少放射诊断专科医生的医疗机构与签约读片医生相连接，并提供可在云端进行远程影像诊断的ASP服务。随着使用其远程读片服务的医疗机构数量持续增加，营业收入增长8.2%至16.49亿日元。EBITDA增速更快，增长21.9%至6.53亿日元，分部利润率由35.2%升至39.6%。公司表示，仍在为辅助影像诊断的人工智能平台AI-RAD增加功能，并为在亚洲拓展业务做准备。分部间交易抵销及全公司费用等调整额由−1.87亿日元扩大至−2.40亿日元，据此两个分部合计EBITDA 29.03亿日元与集团的26.63亿日元相衔接。
收回应收账款，借款与非控制性权益减少
资产总额由2026年3月31日的1,585.38亿日元减少2.8%至1,540.56亿日元。主要变动是营业债权及其他债权减少81.09亿日元至159.05亿日元，同时现金及现金等价物增加18.30亿日元、合同资产增加8.40亿日元、其他流动资产增加3亿日元。商誉为625.83亿日元，约占资产总额的41%，仍是最大的单项资产。负债减少35.03亿日元至708.51亿日元，主要是营业债务减少15.41亿日元、应付所得税因缴纳减少10.63亿日元、流动借款减少9.95亿日元；流动与非流动借款合计由414.98亿日元降至404.40亿日元。资本合计减少9.78亿日元至832.05亿日元，原因是11.77亿日元分红与8.33亿日元与非控制性权益的交易超过了11.32亿日元的季度利润，非控制性权益由5.05亿日元降至1.41亿日元。归属于母公司所有者的权益占资产总额比例由52.8%升至53.9%。
经营活动现金流入由53.72亿日元增至62.21亿日元，主要得益于应收账款减少81.11亿日元，足以抵消应付账款减少15.54亿日元和支付所得税14.43亿日元。投资活动现金流出仅9.68亿日元，主要为取得无形资产4.36亿日元、取得有形固定资产1.95亿日元及发放贷款1.36亿日元；上年为51.38亿日元，其中45.30亿日元用于收购子公司。筹资活动现金流出34.22亿日元，上年则为32.25亿日元流入，主要是偿还长期借款20.37亿日元、支付分红11.75亿日元以及支付8.33亿日元取得不改变合并范围的子公司股份，部分被9.80亿日元新增长期借款抵消。季度末现金及现金等价物为307.80亿日元。
维持全年预期，并公布此前不予披露的上半年预期
JMDC维持2026年5月8日公布的2027年3月期预期不变：营业收入605亿日元（+19.9%）、营业利润115亿日元（+9.3%）、税前利润110亿日元（+10.4%）、利润72亿日元（+5.7%）、归属于母公司所有者的利润71亿日元（+4.9%），每股收益108.19日元，EBITDA 150亿日元（+13.8%）。新变化是公布了上半年预期。由于公司业绩集中于下半年、上半年业绩难以预测，此前的方针是不公布上半年预期；公司表示，业务环境进展顺利，上半年的可见度有所提高，因此决定公布。截至2026年9月30日的六个月，公司预计营业收入271亿日元（+17.4%）、营业利润45亿日元（+11.8%）、税前利润41亿日元（+12.1%）、归属于母公司所有者的利润26.50亿日元（+11.5%）、EBITDA 61亿日元（+10.4%）；2026年3月期上半年实际营业收入为230.80亿日元，营业利润为40.25亿日元。
对照这一预期，第一季度完成了上半年营业收入的46.5%，但仅完成上半年营业利润的40.5%。据此推算，第二季度营业收入约144.95亿日元，较上年同期推算值123.55亿日元增长17.3%；营业利润约26.77亿日元，较24.73亿日元增长8.2%。从全年看，第一季度完成了营业收入预期的20.8%和营业利润预期的15.9%，与公司所述业绩集中于下半年的结构相符：预期留给下半年的营业利润为70亿日元，高于上半年预期的45亿日元。分红方面，2026年3月期期末分红为每股18.00日元；公告未列出2027年3月期的分红预期。
| 指标 | 2027年3月期一季度 | 2026年3月期一季度 | 变动 |
|---|---|---|---|
| 营业收入（百万日元） | 12,605 | 10,725 | +17.5% |
| 营业成本（百万日元） | 5,859 | 5,224 | +12.2% |
| 毛利（百万日元） | 6,745 | 5,500 | +22.6% |
| 毛利率 | 53.5% | 51.3% | +2.2个百分点 |
| 销售及一般管理费用（百万日元） | 4,962 | 3,973 | +24.9% |
| EBITDA（百万日元） | 2,663 | 2,267 | +17.4% |
| 营业利润（百万日元） | 1,823 | 1,552 | +17.5% |
| 营业利润率 | 14.5% | 14.5% | 0.0个百分点 |
| 税前利润（百万日元） | 1,688 | 1,441 | +17.1% |
| 净利润（百万日元） | 1,132 | 957 | +18.3% |
| 归属于母公司所有者的净利润（百万日元） | 1,131 | 966 | +17.0% |
| 综合收益（百万日元） | 1,026 | 1,049 | −2.2% |
| 每股收益（日元） | 17.28 | 14.79 | +16.8% |
| 健康大数据——营业收入（百万日元） | 10,955 | 9,201 | +19.1% |
| 健康大数据——分部EBITDA（百万日元） | 2,250 | 1,919 | +17.2% |
| 远程医疗——营业收入（百万日元） | 1,649 | 1,524 | +8.2% |
| 远程医疗——分部EBITDA（百万日元） | 653 | 536 | +21.9% |
| 资产总额（百万日元） | 154,056 | 158,538 | −2.8% |
| 资本合计（百万日元） | 83,205 | 84,183 | −1.2% |
| 归属于母公司所有者的权益（百万日元） | 83,063 | 83,677 | −0.7% |
| 自有资本比率 | 53.9% | 52.8% | +1.1个百分点 |
| 现金及现金等价物（百万日元） | 30,780 | 28,950 | +6.3% |
| 经营活动现金流量（第一季度）（百万日元） | 6,221 | 5,372 | +15.8% |
| 2027年3月期预期——营业收入（百万日元） | 60,500 | — | +19.9% |
| 2027年3月期预期——EBITDA（百万日元） | 15,000 | — | +13.8% |
| 2027年3月期预期——营业利润（百万日元） | 11,500 | — | +9.3% |
| 2027年3月期预期——税前利润（百万日元） | 11,000 | — | +10.4% |
| 2027年3月期预期——归属于母公司所有者的净利润（百万日元） | 7,100 | — | +4.9% |
| 2027年3月期预期——每股收益（日元） | 108.19 | — | — |
| 年度每股分红（日元） | — | 18.00 | — |
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