日本最大的制药集团之一安斯泰来制药（Astellas Pharma Inc.，TSE: 4503）公布了截至 2027 年 3 月 31 日财年第一季度（2026 年 4 月 1 日至 6 月 30 日）的国际财务报告准则（IFRS）合并业绩。营收增长 26.7% 至 6,409.14 亿日元，营业利润跃升 94.9% 至 1,845.06 亿日元，税前利润增长 106.3% 至 1,865.14 亿日元，归属于母公司所有者的利润增长逾一倍，上升 107.3% 至 1,418.28 亿日元。基本每股收益为 79.15 日元，上年同期为 38.22 日元；稀释每股收益为 78.96 日元。综合收益总额飙升 426.2% 至 1,836.19 亿日元。
五大重点产品与 XTANDI 拉动营收
公司指定的五大重点产品销售额全线增长：治疗尿路上皮癌的 PADCEV、治疗年龄相关性黄斑变性继发地图样萎缩的 IZERVAY、治疗胃癌及胃食管结合部腺癌的 VYLOY、用于更年期血管舒缩症状的 VEOZAH，以及治疗急性髓系白血病的 XOSPATA。长期支撑集团营收的前列腺癌治疗药 XTANDI 本季度亦有扩张——上述组合合计推动营收同比增加 1,351 亿日元。
核心营业利润增长 55.6%
安斯泰来在全口径之外还公布"核心（core）"指标，剔除无形资产摊销、无形资产转让收益、权益法投资损益、减值损失、不动产处置损益、重组费用、灾害损失以及大额诉讼或和解费用。按此口径，核心营业利润增长 55.6% 至 2,214.17 亿日元，本季度核心利润增长 62.8% 至 1,704.72 亿日元，归属于所有者的核心利润为 1,705.48 亿日元，增长 62.9%。核心基本每股收益为 95.18 日元，较 58.49 日元增长 62.7%；核心毛利达到 5,182 亿日元，增长 26.1%。
各项成本的增速慢于营收。销售、一般及管理费用增长 9.2% 至 2,150.67 亿日元：成本优化项目 Sustainable Margin Transformation（SMT）节省约 30 亿日元，而汇率变动增加了约 196 亿日元。剔除美国 XTANDI 共同推广费用后，该项费用为 1,476 亿日元，增长 10.1%。研发支出增长 14.0% 至 817.29 亿日元，其中约 30 亿日元的 SMT 节省被约 58 亿日元的汇率影响、重点产品临床开发投入增加约 20 亿日元以及推进其余管线增加约 40 亿日元所抵消。
600 亿日元的汇率顺风
本季度平均汇率为 1 美元兑 159 日元，上年同期为 145 日元，变动 15 日元；1 欧元兑 185 日元，上年同期为 164 日元，变动 21 日元。若按上年汇率换算，公司测算汇率为营收贡献约 600 亿日元，为核心营业利润贡献约 255 亿日元。这接近 1,351 亿日元营收增量的一半，意味着实际的内生增长明显小于 26.7% 这一表面数字所显示的水平。
资产负债表与股息
截至 6 月末，总资产为 36,925.26 亿日元，高于财年末的 35,670.42 亿日元。所有者权益合计从 18,308.84 亿日元增至 19,444.49 亿日元，归属于母公司所有者的权益从 18,290.44 亿日元增至 19,426.86 亿日元。归属于所有者的权益比率由 51.3% 改善至 52.6%。FY3/27 股息预期维持在 每股 80.00 日元（中期 40.00 日元 + 期末 40.00 日元），较 FY3/26 实际派发的 78.00 日元有所提高，与此前公告一致。
指引原封不动
尽管超预期幅度可观，安斯泰来仍完整重申了全年预测：营收 2.22 万亿日元（+3.8%）、营业利润 3,950 亿日元（+3.2%）、税前利润 3,850 亿日元（+2.2%）、年度利润 3,000 亿日元（+2.9%）、归属于所有者的利润 3,000 亿日元（+2.9%），基本每股收益 167.46 日元。
这份指引的结构值得注意。仅第一季度就完成了全年 3,950 亿日元营业利润目标中的 1,845 亿日元，以及 3,000 亿日元归属利润目标中的 1,418 亿日元——一个季度各完成 47%。维持全年数字，因而隐含着余下九个月将明显放缓，原因可能是汇率回归常态、研发与共同推广费用的确认节奏，或是财年早期的审慎态度。公司并未修订预测，因此上述算术只是对全年框架的一种观察，而非对结果的预判。
| 指标 | Q1 FY3/27 | Q1 FY3/26 | 同比 |
|---|---|---|---|
| 营收（十亿日元） | 640.91 | 505.79 | +26.7% |
| 营业利润（十亿日元） | 184.51 | 94.65 | +94.9% |
| 税前利润（十亿日元） | 186.51 | 90.42 | +106.3% |
| 归属于所有者的利润（十亿日元） | 141.83 | 68.42 | +107.3% |
| 基本每股收益（日元） | 79.15 | 38.22 | +107.1% |
| 核心营业利润（十亿日元） | 221.42 | — | +55.6% |
| 归属于所有者的核心利润（十亿日元） | 170.55 | — | +62.9% |
| 核心基本每股收益（日元） | 95.18 | 58.49 | +62.7% |
| FY3/27 营收指引（十亿日元） | 2,220.00 | — | +3.8% |
| FY3/27 营业利润指引（十亿日元） | 395.00 | — | +3.2% |
| FY3/27 归属于所有者的利润指引（十亿日元） | 300.00 | — | +2.9% |
| FY3/27 基本每股收益指引（日元） | 167.46 | — | — |
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