Fujikura Ltd.（藤仓，TSE: 5803）是日本最大的电缆制造商之一，也是光纤及数据中心连接硬件的全球领先供应商。公司公布了截至 2027 年 3 月财年第一季度（2026 年 4 月 1 日至 6 月 30 日）的日本会计准则（J-GAAP）合并业绩。营收增长 50.1% 至 4,020.09 亿日元，营业利润飙升 155.1% 至 1,048.28 亿日元，经常性利润增长 166.8% 至 1,114.56 亿日元，归属于母公司所有者的净利润增长 156.8% 至 804.34 亿日元。基本每股收益为 48.58 日元，上年同期为 18.92 日元（已按 2026 年 4 月 1 日生效的 1 拆 6 股票分割追溯调整）。综合收益增长 190.5% 至 862.96 亿日元。
盈利改善的速度远快于收入。毛利润从 733.84 亿日元几乎翻倍至 1,489.6 亿日元，毛利率从 27.4% 升至 37.1%，而销售及管理费用增速较缓，从 322.98 亿日元增至 441.33 亿日元。营业利润率从上年同期的 15.3% 扩大至 26.1%。税前利润为 1,113.7 亿日元，所得税费用 291.57 亿日元，实际税率 26.2%。
数据中心订单重塑业务结构
本季业绩几乎完全来自信息通信部门。该部门营收暴增 83.9% 至 2,644.02 亿日元，部门利润跃升 188.3% 至 979.59 亿日元，部门营业利润率达 37.0%。公司将增长归因于以光学元件产品为主导的数据中心需求扩张，以及为美国以外的一个新建数据中心项目获得的光学元件大批量订单。该部门目前贡献集团营收的 65.8% 和各部门利润合计的 93.4%——这种集中度使集团盈利与 AI 驱动的数据中心建设周期紧密绑定。
其他部门表现分化
电子是薄弱环节：受智能手机用产品品种结构变化影响，营收下降 10.3% 至 353.47 亿日元；受材料成本上涨拖累，部门利润下降 73.5% 至 4.44 亿日元。汽车营收受欧洲增产带动增长 24.7% 至 550.26 亿日元，但部门利润基本持平于 11.64 亿日元（上年同期 13.61 亿日元）。能源营收增长 23.1% 至 436.07 亿日元，部门利润因获得高毛利项目和售价改善而增长 59.2% 至 52.74 亿日元。房地产主要为公司旧深川工厂原址再开发项目「深川 Gatharia」的租赁收入，营收增长 0.6% 至 28.0 亿日元，利润 13.16 亿日元。归入「其他」的新业务贡献营收 8.29 亿日元，亏损 13.30 亿日元。
增长来自北美与亚洲
按地区看，北美仍是最大市场，营收从 1,363.78 亿日元增至 1,803.21 亿日元；日本以外的亚洲则从 318.63 亿日元几乎增至三倍的 901.15 亿日元。欧洲从 311.79 亿日元增至 416.90 亿日元，日本从 561.78 亿日元增至 660.13 亿日元，海外市场占集团营收的 83.6%。亚洲的跃升集中在信息通信部门，其日本以外亚洲营收从仅 105.21 亿日元升至 680.10 亿日元，与公司提及的美国以外大型数据中心订单相吻合。信息通信部门的北美营收也从 1,096.96 亿日元增至 1,564.38 亿日元。
营运资金推动资产负债表扩张
本季度总资产增加 1,012.01 亿日元至 10,706.55 亿日元，主要源于需求激增所需的营运资金：应收票据、应收账款及合同资产从 2,526.23 亿日元升至 3,145.25 亿日元，存货从 1,837.99 亿日元升至 2,096.85 亿日元，现金及存款为 1,923.23 亿日元。负债增加 528.17 亿日元至 4,290.78 亿日元，主要因有息负债上升；净资产增加 483.84 亿日元至 6,415.77 亿日元。股东权益为 6,085.98 亿日元，自有资本比率从 57.8% 小幅降至 56.8%。公司还与五家银行签有总额 600 亿日元、期限三年的授信额度，目前尚未动用。本季折旧费用为 64.46 亿日元，研发支出 48 亿日元。
半年度与全年指引大幅上调
Fujikura 上调了 2026 年 6 月 18 日公布的业绩预测，并随本次业绩一并公布新数据。上半年指引为营收 8,210 亿日元（+46.9%）、营业利润 1,980 亿日元（+119.6%）、经常性利润 2,090 亿日元（+127.9%）、净利润 1,490 亿日元（+121.9%），每股收益 89.98 日元。全年指引为营收 1.755 万亿日元（+48.4%）、营业利润 4,320 亿日元（+128.9%）、经常性利润 4,530 亿日元（+127.1%）、净利润 3,260 亿日元（+107.4%），每股收益 196.88 日元。一季度因此占全年营收指引的 22.9% 和营业利润指引的 24.3%，意味着二季度营收约 4,189.91 亿日元、营业利润约 931.72 亿日元。
股息、股票分割与退出中国合资公司
Fujikura 于 2026 年 4 月 1 日实施 1 拆 6 股票分割，已发行股份增至 1,775,180,526 股。FY3/2026 按分割前口径派发每股 225.00 日元（中期 95.00 日元加期末 130.00 日元）；FY3/2027 维持中期 19.00 日元、期末 19.00 日元的预测，即分割后口径的 38.00 日元——相当于分割前的 228.00 日元，约为预测每股收益的 19.3%。
财报另附两项说明。Fujikura 自本季度初起变更套期会计方法，将符合条件的远期外汇合约由原来的指定处理法改为期末公允价值计量；由于对以往期间影响甚微，未进行追溯适用。此外，董事会于 2026 年 7 月 10 日决议，将公司及全资子公司藤仓（中国）有限公司持有的藤仓烽火光电材料科技有限公司全部 60% 股权，以 5.0024 亿元人民币转让给烽火通信科技股份有限公司。该交易预计于 2026 年 9 月下旬完成，转让损益影响甚微。
| 指标 | FY3/2027 一季度 | FY3/2026 一季度 | 同比 |
|---|---|---|---|
| 营收（十亿日元） | 402.01 | 267.91 | +50.1% |
| 营业利润（十亿日元） | 104.83 | 41.09 | +155.1% |
| 营业利润率 | 26.1% | 15.3% | +10.8 个百分点 |
| 经常性利润（十亿日元） | 111.46 | 41.78 | +166.8% |
| 归属母公司所有者净利润（十亿日元） | 80.43 | 31.32 | +156.8% |
| 基本每股收益（日元） | 48.58 | 18.92 | +156.8% |
| 信息通信部门营收（十亿日元） | 264.40 | 143.81 | +83.9% |
| 信息通信部门利润（十亿日元） | 97.96 | 33.98 | +188.3% |
| FY3/2027 营收指引（十亿日元） | 1,755.00 | — | +48.4% |
| FY3/2027 营业利润指引（十亿日元） | 432.00 | — | +128.9% |
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