各项均创新高
美津浓株式会社（TSE：8022）于2026年8月7日按日本会计准则公布了截至2026年6月30日三个月的合并业绩。营收增长12.6%至715.05亿日元，营业利润增长33.1%至83.60亿日元，经常利润增长28.2%至86.71亿日元，归属于母公司股东的季度净利润增长23.5%至60.28亿日元。公司将这四项均记为一季度历史新高。每股收益79.28日元，高于上年同期的63.60日元。
营业利润率由9.9%扩大至11.7%——利润增速超过营收增速的两倍，这是本季度的决定性特征。综合收益为74.11亿日元，上年同期为22.69亿日元，差额反映了海外占比不断上升的业务所产生的外币折算影响。
欧洲最为突出，但各地区全部增长
欧洲收入增长24.0%至98.77亿日元，分部利润增长167.7%至10.40亿日元——基数虽低，却是集团利润率扩张中最大的单一贡献。亚洲及大洋洲收入增速仅次于欧洲，增长17.3%至104.92亿日元，但受韩国高尔夫市场停滞拖累，分部利润下降1.2%至10.87亿日元。
美洲收入增长15.8%至137.49亿日元，利润增长8.4%至18.51亿日元；日本以373.86亿日元仍占集团一半以上，收入增长7.6%，利润增长34.6%至41.02亿日元。日本是收入增速最慢、而利润增速位居前列的地区，这是结构问题而非数量问题。
卖得好的是什么
公司将足球、高尔夫与运动风格鞋类列为增长动力，并提及工装业务。高尔夫方面，新投放的球杆系列「JPX ONE」有所贡献。运动风格鞋类在各地区继续畅销。唯一被点名的疲软之处是韩国高尔夫市场需求停滞——这正是亚洲及大洋洲收入增长17.3%而利润小幅倒退的原因。
汇率在折算上构成顺风。平均汇率为1英镑兑211.06日元（上年同期193.10日元）、1欧元兑183.71日元（160.71日元）、1美元兑156.44日元（152.94日元），日元对三种货币均走弱，对欧元贬值超过14%。欧洲收入24.0%的增长中有一部分来自于此，而非数量。
资产负债表与业绩预测
总资产较3月末微降0.5%至2,502.94亿日元，净资产增长2.8%至1,791.86亿日元，自有资本比率由68.9%升至71.2%。本季度MIZUNO APAC (VIETNAM) COMPANY LIMITED新纳入合并范围。
2026年5月12日制定的2027年3月期预测维持不变：营收2,800亿日元（+8.1%）、营业利润255亿日元（+12.8%）、经常利润265亿日元（+10.5%）、净利润190亿日元（+3.4%），每股收益249.86日元。十二个月中的头三个月已完成全年营业利润目标的32.8%，这一节奏使维持不变的预测显得保守；不过体育用品需求具有季节性，公司未作调整。全年股息预测由每股60.00日元上调至66.00日元，其中中期33.00日元、期末33.00日元。
| 指标 | 2027年3月期一季度 | 2026年3月期一季度 | 变动 |
|---|---|---|---|
| 销售收入（百万日元） | 71,505 | 63,528 | +12.6% |
| 营业利润（百万日元） | 8,360 | 6,281 | +33.1% |
| 营业利润率 | 11.7% | 9.9% | +1.8个百分点 |
| 经常利润（百万日元） | 8,671 | 6,762 | +28.2% |
| 归属于母公司所有者的净利润（百万日元） | 6,028 | 4,880 | +23.5% |
| 综合收益（百万日元） | 7,411 | 2,269 | +226.6% |
| 每股收益（日元） | 79.28 | 63.60 | +24.7% |
| 日本——营业收入（百万日元） | 37,386 | 34,743 | +7.6% |
| 日本——分部利润（百万日元） | 4,102 | 3,048 | +34.6% |
| 欧洲——营业收入（百万日元） | 9,877 | 7,966 | +24.0% |
| 欧洲——分部利润（百万日元） | 1,040 | 388 | +167.7% |
| 美洲——营业收入（百万日元） | 13,749 | 11,874 | +15.8% |
| 美洲——分部利润（百万日元） | 1,851 | 1,708 | +8.4% |
| 亚洲及大洋洲——营业收入（百万日元） | 10,492 | 8,946 | +17.3% |
| 亚洲及大洋洲——分部利润（百万日元） | 1,087 | 1,100 | −1.2% |
| 资产总额（百万日元） | 250,294 | 251,471 | −0.5% |
| 净资产（百万日元） | 179,186 | 174,279 | +2.8% |
| 自有资本比率 | 71.2% | 68.9% | +2.3个百分点 |
| 2027年3月期预期——营业收入（百万日元） | 280,000 | — | +8.1% |
| 2027年3月期预期——营业利润（百万日元） | 25,500 | — | +12.8% |
| 2027年3月期预期——经常利润（百万日元） | 26,500 | — | +10.5% |
| 2027年3月期预期——净利润（百万日元） | 19,000 | — | +3.4% |
| 2027年3月期预期——每股收益（日元） | 249.86 | — | 无意义 |
| 年度每股分红（日元） | 66.00 | 60.00 | +10.0% |
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