营业收入增长1.1%，营业利润下降48.0%
TV Asahi广播电视集团的控股公司TV Asahi Holdings Corp.（TSE: 9409）于2026年8月7日按日本会计准则公布2027年3月期第一季度（2026年4月1日至6月30日）合并业绩。营业收入增长1.1%至813.86亿日元，营业利润下降48.0%至37.92亿日元，经常利润下降32.4%至66.41亿日元，归属于母公司股东的净利润下降21.4%至52.60亿日元，每股收益由66.08日元降至52.32日元。公告所列上市交易所为东京证券交易所，季度财务报表未经审计师审阅。
前两项之间的落差源于成本。营业收入仅增长1.1%，营业成本却增长10.6%至608.56亿日元，毛利润因此下降19.3%至205.29亿日元，毛利率由31.6%降至25.2%。销售及一般管理费用减少7.7%至167.36亿日元，只弥补了部分损失：两项成本合计775.93亿日元，增长6.0%，营业利润率由9.1%降至4.7%，几乎减半。上年数据反映了2025年7月两家合并子公司合并后、由营业成本转入销售及一般管理费用的8.75亿日元重分类；公告称这对营业利润没有影响。
插播广告是最大拖累
规模最大的媒体与内容板块营业收入下降6.9%至689.38亿日元，板块利润由70.25亿日元下降56.9%至30.28亿日元；其营业费用仅减少1.7%，为659.10亿日元。薄弱环节是插播广告收入，下降21.7%至201.68亿日元。公告将其主要归因于对上年同期特殊需求的反弹；按行业看，兴趣与体育用品、能源材料与机械有所增长，而药品与医疗用品、饮料与嗜好品、交通与休闲、信息与通信等多个行业减少。
时段广告收入为194.46亿日元，下降0.4%，基本持平。作为业务基础的常规节目在公告所称稳健的企业业绩支撑下增长，世界拉力锦标赛Rally Japan 2026站、NBA Rising Stars Invitational日本预选赛等单次节目销售良好，将上年花样滑冰World Team Trophy与FIFA 2026年世界杯亚洲区预选赛带来的高基数影响降至最低。互联网收入因受托制作表现良好增长4.6%至79.96亿日元，节目销售收入因海外动画销售良好增长11.4%至36.03亿日元；BS/CS收入则下降3.9%至61.83亿日元，购物收入下降4.9%至39.97亿日元。
Tokyo Dream Park令活动板块翻番
TDP与活动板块营业收入增长103.9%至121.64亿日元，主要得益于2026年3月27日开业的Tokyo Dream Park举办的各类活动，以及旗下艺人Ketsumeishi开展巡回演唱会带动的音乐版权收入增长。营业费用几乎同步增长99.7%至116.74亿日元，板块利润由1.20亿日元增至4.89亿日元，增长304.9%。其他板块受益于演唱会及活动相关的影像设备租赁，营业收入增长19.8%至26.41亿日元，利润增长88.5%至3.05亿日元。但从金额看，新增长远不足以抵消广播电视业务的下滑：TDP与活动板块利润增加3.69亿日元，而媒体与内容板块减少39.97亿日元。
板块划分本身也是新的。根据董事会于2026年2月12日通过的2026至2029年度经营计划，集团自本季度起将原有四个板块（电视广播、互联网、购物、其他）调整为三个板块，上年板块数据已按新口径重编。板块收入包含23.57亿日元的板块间销售，因此合计为837.43亿日元，高于集团营业收入813.86亿日元。
营业利润以下：权益法收益、一次性收益与业务清理准备金
营业外收入由26.09亿日元增至29.21亿日元，主要为权益法投资收益18.43亿日元（上年16.83亿日元）和股息收入8.44亿日元，营业外费用仅0.73亿日元。这一缓冲使经常利润降幅较小，为32.4%。本季度还出现了上年没有的非经常性项目：因New Japan Pro-Wrestling成为子公司而确认分步收购利得4.75亿日元；非经常性损失7.44亿日元，其中5.65亿日元为从事区块链技术相关业务等的集团公司进行业务清理与退出而计提的业务损失准备金，1.78亿日元为坏账准备金。
税前利润因此下降35.1%至63.72亿日元。但所得税等由30.46亿日元降至9.95亿日元，约占税前利润的15.6%，上年为31.0%。公告仅说明季度税费按估计的全年实际税率计算，未解释税负下降的原因，但正是这一点使营业利润几乎减半之际净利润只下降21.4%。
资产负债表：证券增加，现金减少
截至2026年6月30日，总资产为5,886.26亿日元，较3月31日增加75.17亿日元。现金及存款减少131.08亿日元，应收票据及账款减少99.51亿日元，而投资有价证券增加138.14亿日元，有价证券增加130.23亿日元，存货增加13.22亿日元。负债主要因应计费用减少而下降56.06亿日元至1,078.16亿日元；净资产增加131.23亿日元至4,808.09亿日元，主要来自其他有价证券估值差额增加100.79亿日元以及非控股股东权益增加17.50亿日元。自有资本比率由80.1%升至81.0%。由于其他综合收益贡献101.62亿日元，综合收益增长43.1%至155.39亿日元，接近净利润的三倍。公司未编制季度现金流量表；折旧费用由22.30亿日元增至27.37亿日元。
全年预期与分红维持不变
TV Asahi维持2026年5月14日公布的全年预期不变：营业收入3,500亿日元（+3.1%），营业利润200亿日元（下降23.6%），经常利润280亿日元（下降23.4%），归属于母公司股东的净利润250亿日元（下降15.7%），每股收益248.66日元。第一季度完成了预期营业收入的23.3%、营业利润的19.0%和净利润的21.0%。分红预期同样不变，为中期50日元、期末50日元，全年合计100日元；2026年3月期为70日元，其中包含10日元特别股息。
| 指标 | 2027年3月期一季度 | 2026年3月期一季度 | 变动 |
|---|---|---|---|
| 营业收入（百万日元） | 81,386 | 80,478 | +1.1% |
| 营业成本（百万日元） | 60,856 | 55,044 | +10.6% |
| 毛利（百万日元） | 20,529 | 25,433 | −19.3% |
| 毛利率 | 25.2% | 31.6% | −6.4个百分点 |
| 销售及一般管理费用（百万日元） | 16,736 | 18,137 | −7.7% |
| 营业利润（百万日元） | 3,792 | 7,296 | −48.0% |
| 营业利润率 | 4.7% | 9.1% | −4.4个百分点 |
| 经常利润（百万日元） | 6,641 | 9,819 | −32.4% |
| 税前利润（百万日元） | 6,372 | 9,819 | −35.1% |
| 归属于母公司所有者的净利润（百万日元） | 5,260 | 6,689 | −21.4% |
| 每股收益（日元） | 52.32 | 66.08 | −20.8% |
| 综合收益（百万日元） | 15,539 | 10,859 | +43.1% |
| 媒体与内容——营业收入（百万日元） | 68,938 | 74,076 | −6.9% |
| 媒体与内容——分部利润（百万日元） | 3,028 | 7,025 | −56.9% |
| TDP与活动——营业收入（百万日元） | 12,164 | 5,965 | +103.9% |
| TDP与活动——分部利润（百万日元） | 489 | 120 | +304.9% |
| 其他——营业收入（百万日元） | 2,641 | 2,205 | +19.8% |
| 其他——分部利润（百万日元） | 305 | 162 | +88.5% |
| 资产总额（百万日元） | 588,626 | 581,109 | +1.3% |
| 净资产（百万日元） | 480,809 | 467,686 | +2.8% |
| 自有资本比率 | 81.0% | 80.1% | +0.9个百分点 |
| 2027年3月期预期——营业收入（百万日元） | 350,000 | — | +3.1% |
| 2027年3月期预期——营业利润（百万日元） | 20,000 | — | −23.6% |
| 2027年3月期预期——经常利润（百万日元） | 28,000 | — | −23.4% |
| 2027年3月期预期——净利润（百万日元） | 25,000 | — | −15.7% |
| 2027年3月期预期——每股收益（日元） | 248.66 | — | — |
| 年度每股分红（日元） | 100.00 | 70.00 | +42.9% |
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