营业层面26个百分点的反转
KDDI株式会社（TSE：9433）于2026年8月7日按IFRS公布了截至2026年6月30日三个月的合并业绩。营收增长5.1%至14,873.16亿日元，营业利润增长21.1%至3,142.48亿日元，税前利润增长20.2%至3,084.66亿日元，归属于母公司所有者的季度利润增长22.1%至1,954.65亿日元，基本每股收益51.34日元，高于上年同期的40.23日元。
值得注意的是反转的幅度。一年前营业利润下降4.7%、净利润下降7.0%；本季度两者均增长逾20%。营收增速仅由3.0%小幅升至5.1%，因此这一反转是盈利能力的故事，而非规模的故事。
KDDI同时披露剔除非经常性损益及组合重估一次性损益的调整后数据。调整后营业利润为3,142.62亿日元（+21.1%），与报告口径仅差0.14亿日元；调整后归属于母公司所有者的利润为1,934.42亿日元（+21.6%）。两个口径如此接近，说明本季度几乎不含一次性扰动。
三个分部，而非两个
自本季度起，KDDI依据管理层法、以经营资源配置与业绩评价单位为基础，将报告分部由两个重组为三个，以电信核心、个人成长、企业成长取代原「个人」与「企业」。上年同期数据已按新口径重述，因此以下比较为同口径。
占集团收入73%的电信核心受移动收入增加带动，收入增长3.4%至10,836.71亿日元，调整后营业利润增长19.5%至2,107.06亿日元。该分部面向个人与法人客户提供通信及周边服务。
个人成长收入增长8.6%至2,808.20亿日元，调整后营业利润增长9.3%至554.91亿日元。企业成长在两条线上最快，收入增长11.7%至1,651.52亿日元，调整后营业利润增长21.6%至184.53亿日元，得益于网络安全与AI集成业务及数据中心收入。
真正在增长的是什么
公司列出收入增长的五项动力：移动收入、金融业务收入、终端相关收入、网络安全与AI集成，以及数据中心收入。其中三项位于传统电信业务之外——这正是新分部结构的用意，也是企业成长在三者中增速最快的原因。
本季度，子公司株式会社J:COM West退出合并范围。
资产负债表与业绩预测
总资产较3月末下降1.1%至188,542.31亿日元，归属于母公司所有者的权益增长1.0%至51,270.98亿日元，占比由26.6%升至27.2%。综合收益为2,298.27亿日元（+25.4%）。
2027年3月期预测维持不变，且KDDI仅就调整后口径提供指引：营收64,100亿日元（+5.6%）、调整后营业利润12,100亿日元（+5.0%）、调整后归属于母公司所有者的当期利润7,310亿日元（+2.7%），调整后每股收益196.29日元。十二个月中的头三个月已完成全年调整后营业利润目标的26.0%，因此维持预测意味着余下期间将明显放缓。全年股息预测由每股80.00日元上调至84.00日元，其中中期42.00日元、期末42.00日元。
公司在公告开篇向2026年熊本地震受灾者及其家属致以慰问，并表示集团将继续全力投入灾区重建。
| 指标 | 2027年3月期一季度 | 2026年3月期一季度 | 变动 |
|---|---|---|---|
| 营业收入（百万日元） | 1,487,316 | 1,415,734 | +5.1% |
| 营业利润（百万日元） | 314,248 | 259,473 | +21.1% |
| 调整后营业利润（百万日元） | 314,262 | 259,473 | +21.1% |
| 税前利润（百万日元） | 308,466 | 256,704 | +20.2% |
| 归属于母公司所有者的净利润（百万日元） | 195,465 | 160,069 | +22.1% |
| 调整后归属于母公司所有者的利润 | 193,442 | 159,094 | +21.6% |
| 综合收益（百万日元） | 229,827 | 183,290 | +25.4% |
| 每股收益（日元） | 51.34 | 40.23 | +27.6% |
| 电信核心——营业收入（百万日元） | 1,083,671 | 1,047,874 | +3.4% |
| 电信核心——调整后营业利润（百万日元） | 210,706 | 176,317 | +19.5% |
| 个人成长——营业收入（百万日元） | 280,820 | 258,683 | +8.6% |
| 个人成长——调整后营业利润（百万日元） | 55,491 | 50,773 | +9.3% |
| 企业成长——营业收入（百万日元） | 165,152 | 147,810 | +11.7% |
| 企业成长——调整后营业利润（百万日元） | 18,453 | 15,180 | +21.6% |
| 资产总额（百万日元） | 18,854,231 | 19,063,364 | −1.1% |
| 归属于母公司所有者的权益（百万日元） | 5,127,098 | 5,076,738 | +1.0% |
| 自有资本比率 | 27.2% | 26.6% | +0.6个百分点 |
| 2027年3月期预期——营业收入（百万日元） | 6,410,000 | — | +5.6% |
| 2027年3月期预期——调整后营业利润（百万日元） | 1,210,000 | — | +5.0% |
| 2027年3月期预测——调整后归属于母公司所有者的利润 | 731,000 | — | +2.7% |
| 2027年3月期预期——每股收益（日元） | 196.29 | — | 无意义 |
| 年度每股分红（日元） | 84.00 | 80.00 | +5.0% |
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