接单下滑，各项利润指标同步走低
FUJI日本股份有限公司（TSE：1449）于2026年8月10日发布2026年12月期中期个别业绩，涵盖2026年1月1日至6月30日，采用日本会计准则。营业收入下降21.7%至443.0百万日元，其中完工工程收入409.1百万日元、材料销售33.8百万日元。毛利下降21.6%至132.7百万日元；销售及一般管理费用下降11.5%至157.4百万日元，但降幅不足，营业亏损由8.7百万日元扩大至24.8百万日元，经常亏损由10.2百万日元扩大至25.6百万日元。
在最终损益上，同比比较已经不再反映经营实态。公司录得中期净亏损25.8百万日元，而上年同期为148.1百万日元的净利润——但那一数字建立在243.8百万日元的固定资产出售收益之上，并被7.8百万日元的办公室搬迁费用部分抵销。剔除该项出售，两个半年在经常损益层面均为亏损。税前损益由225.8百万日元的利润转为25.3百万日元的亏损。
管理层将营业收入下滑归因于接单数量大幅减少。公司表示，政府对住宅翻新的支持提高了消费者关注度，但建筑材料价格高企、物价持续上涨以及政策利率上升的影响压低了家庭消费意愿，同时人手不足问题日益严重。
关东地区崩塌，只有小业务在增长
核心业务外墙翻新工程营业收入下降24.7%至348.1百万日元，分部利润下降65.4%至13.2百万日元。分地区看，下滑极不均衡：由札幌支店负责的北海道地区下降11.9%至229.4百万日元；由仙台支店负责的东北地区下降20.3%至96.4百万日元；由横滨支店负责的关东地区下降72.5%至22.2百万日元。
两个较小的分部走势相反，或接近相反。其他翻新工程因法人与个人客户接单顺利，营业收入增长14.3%至61.1百万日元，分部利润增长11.3%至9.5百万日元。材料销售营业收入下降32.4%至33.8百万日元，分部利润下降66.7%至1.2百万日元。未分配至各分部的公司费用为48.6百万日元，上年同期为58.8百万日元。
现金减少四分之一
总资产减少40.3百万日元至613.8百万日元。流动资产减少25.3百万日元至360.5百万日元——现金及存款减少60.9百万日元、应收账款减少4.6百万日元，而完工工程应收款及合同资产增加39.9百万日元；固定资产因折旧减少15.0百万日元至253.2百万日元。负债减少8.1百万日元至277.1百万日元，其中工程应付款增加37.2百万日元，而应付账款、应付费用、应付所得税和长期借款均有所减少。
净资产因中期净亏损和6.4百万日元的分红派发减少32.1百万日元至336.6百万日元。该分红为2026年2月12日董事会决议的每股3.00日元纪念分红。自有资本比率由56.4%降至54.8%。经营活动现金流为流出35.8百万日元（上年同期流出39.4百万日元）；投资活动为流出0.2百万日元（上年同期流入290.6百万日元），这里再次体现了不动产出售；筹资活动为流出25.0百万日元。期末现金及现金等价物为124.9百万日元。
关于持续经营的记载
本次中期公告重复了一项投资者应当仔细阅读的披露。公司表示，鉴于截至上一会计年度已连续四个年度计入营业亏损，存在对其持续经营能力产生重大疑虑的事项或情况。公司一直在采取对策以消除该状况——通过强化自产产品销售获取新客户、扩大既有客户的续约、加强对法人客户的材料销售与工程承接的推进——但截至中期会计期末，该状况尚未消除。
不过公司认为，凭借现金及存款余额以及已从往来银行取得的必要融资额度，短期资金周转不存在担忧，因此不认定存在关于持续经营前提的重大不确定性。全年业绩预期与2025年12月期决算短信中公布的内容相比未作变更。还需注意该业务营业收入的季节性：外墙翻新工程的接单量在冬季和夏季减少、在春季和秋季增加，因此第一季度和第三季度在结构上是较弱的时期。
| 指标 | 2026年12月期上半年 | 2025年12月期上半年 | 变动 |
|---|---|---|---|
| 销售收入（百万日元） | 443.0 | 565.8 | -21.7% |
| 毛利（百万日元） | 132.7 | 169.1 | -21.6% |
| 销售及一般管理费用（百万日元） | 157.4 | 177.8 | -11.5% |
| 营业利润（百万日元） | -24.8 | -8.7 | 亏损扩大 |
| 经常利润（百万日元） | -25.6 | -10.2 | 亏损扩大 |
| 税前利润（百万日元） | -25.3 | 225.8 | 由盈转亏 |
| 净利润（百万日元） | -25.8 | 148.1 | 由盈转亏 |
| 外墙翻新工程——营业收入（百万日元） | 348.1 | 462.4 | -24.7% |
| 外墙翻新工程——分部利润（百万日元） | 13.2 | 38.0 | -65.4% |
| 其他翻新工程——营业收入（百万日元） | 61.1 | 53.4 | +14.3% |
| 其他翻新工程——分部利润（百万日元） | 9.5 | 8.5 | +11.3% |
| 材料销售——营业收入（百万日元） | 33.8 | 50.0 | -32.4% |
| 材料销售——分部利润（百万日元） | 1.2 | 3.5 | -66.7% |
| 资产总额（百万日元） | 613.8 | 654.0 | -6.2% |
| 净资产（百万日元） | 336.6 | 368.8 | -8.7% |
| 自有资本比率 | 54.8% | 56.4% | -1.6个百分点 |
JapanStockPulse 仅提供信息内容，不构成投资建议。数据取自公司公布的决算短信，可能会有后续修订。