由两项新兴业务撑起的纪录季度
Benefit Japan股份有限公司（TSE：3934）于2026年8月10日发布2027年3月期第一季度合并业绩，涵盖2026年4月1日至6月30日，采用日本会计准则。营业收入增长53.6%至5,924百万日元，营业利润增长45.4%至557百万日元，经常利润增长44.7%至558百万日元，归属于股东的净利润增长47.4%至371百万日元，四项指标均刷新第一季度纪录。每股收益63.30日元，上年同期为43.01日元。
集团的模式是依托同一客户基础和同一销售伙伴网络，横向提供多项生活基础服务——移动通信、陪伴机器人、净水直饮机和二手零售。合同线路总数在6月末达到326,600条，同比增长11.9%；包含增值服务、净水机和智能家居服务在内的其他服务使用人数增长31.0%至119,300人。
净水机业务已成为决定性变量
净水机业务营业收入增长622.9%至1,034百万日元，分部利润增长602.9%至142百万日元。由于无需更换水桶、按月定额收费在物价持续上涨时期显得便宜，日本的净水型直饮机市场正在扩大；公司则以2025年9月加入产品线的“STILIS Noah”为中心，不断扩大销售代理网络。销售台数大幅增长，公司还在硬件销售之上叠加月费、滤芯更换和安心支持等持续性收入。
二手回收业务营业收入增长158.1%至943百万日元，分部利润增长839.5%至70百万日元，随着加盟连锁提速，门店总数达到60家。金价回落使到店客流略有减少，但加盟金收入与特许权使用费在稳步累积，展销收购和在手机门店内设点也把获客成本维持在较低水平。
通信仍是基本盘，机器人是拖累
仍占营业收入54%的互联网通信服务增长22.9%至3,222百万日元，分部利润增长18.4%至466百万日元。该分部合同线路数达到292,800条，客单价最高的移动Wi-Fi线路增长12.8%。利润增长是在代理店手续费同比增加329百万日元的情况下取得的；公司将其定位为为扩大持续性收入而对销售伙伴渠道进行的有意先行投资。此外，面向短期使用的预付费SIM卡集中订单也带来了一次性特需。
机器人业务是唯一收缩的报告分部：营业收入下降6.4%至651百万日元，分部利润下降2.4%至65百万日元。公司在主要面向高龄客户的陪伴机器人“机器人星球”上维持适度人员编制，把盈利能力置于销售台数之上。即便如此，该分部合同线路数仍增长7.0%至33,800条。其他分部——面向法人客户的电费与水费方案优化建议，以及AI监控摄像头和OCR解决方案——营业收入增长140.8%至74百万日元，但因扩张前的人员补强产生先行费用，由上年同期8百万日元的利润转为65百万日元的分部亏损。
现金转入了应收款
流动资产减少202百万日元至12,893百万日元，但结构变化很大：现金及存款减少1,356百万日元，而分期应收账款增加1,247百万日元——这正是硬件分期销售增加在资产负债表上的印记。商品增加86百万日元，应收账款增加32百万日元。固定资产增加34百万日元至1,273百万日元。
季末总资产为14,166百万日元，上年度末为14,334百万日元；净资产为8,623百万日元，上年度末为8,739百万日元；自有资本比率为60.6%，上年度末为60.7%。每股净资产为1,454.84日元，上年度末为1,476.59日元。
进度领先，预期却未上调
Benefit Japan维持原业绩预期：2027年3月期全年预计营业收入20,233百万日元（增长10.0%）、营业利润1,657百万日元（增长11.8%）、经常利润1,700百万日元（增长11.8%）、净利润1,136百万日元（增长14.2%），每股收益192.71日元。
第一季度完成了预期营业收入的29.3%和预期营业利润的33.6%，两项均高于简单四分之一的进度。除非公司预计净水机与二手回收业务在下半年面对高得多的同比基数，否则这一预期看上去偏保守。全年分红预期为每股97.00日元，全额于期末支付，2026年3月期为85.00日元，增幅14.1%。
| 指标 | 2027年3月期一季度 | 2026年3月期一季度 | 变动 |
|---|---|---|---|
| 销售收入（百万日元） | 5,924 | 3,856 | +53.6% |
| 营业利润（百万日元） | 557 | 383 | +45.4% |
| 经常利润（百万日元） | 558 | 385 | +44.7% |
| 归属于母公司所有者的净利润（百万日元） | 371 | 252 | +47.4% |
| 综合收益（百万日元） | 371 | 252 | +47.4% |
| 每股收益（日元） | 63.30 | 43.01 | +47.2% |
| 互联网通信服务——营业收入（百万日元） | 3,222 | 2,621 | +22.9% |
| 互联网通信服务——分部利润（百万日元） | 467 | 394 | +18.4% |
| 机器人——营业收入（百万日元） | 651 | 696 | -6.4% |
| 机器人——分部利润（百万日元） | 65 | 67 | -2.4% |
| 净水直饮机——营业收入（百万日元） | 1,034 | 143 | +622.9% |
| 净水直饮机——分部利润（百万日元） | 142 | 20 | +602.9% |
| 二手回收——营业收入（百万日元） | 943 | 365 | +158.1% |
| 二手回收——分部利润（百万日元） | 70 | 7 | +839.5% |
| 资产总额（百万日元） | 14,166 | 14,334 | -1.2% |
| 净资产（百万日元） | 8,623 | 8,739 | -1.3% |
| 自有资本比率 | 60.6% | 60.7% | -0.1个百分点 |
| 2027年3月期预期——营业收入（百万日元） | 20,233 | — | +10.0% |
| 2027年3月期预期——营业利润（百万日元） | 1,657 | — | +11.8% |
| 2027年3月期预期——经常利润（百万日元） | 1,700 | — | +11.8% |
| 2027年3月期预期——净利润（百万日元） | 1,136 | — | +14.2% |
| 2027年3月期预期——每股收益（日元） | 192.71 | — | — |
| 年度每股分红（日元） | 97.00 | 85.00 | +14.1% |
JapanStockPulse 仅提供信息内容，不构成投资建议。数据取自公司公布的决算短信，可能会有后续修订。