小分部撑起了这一季
波瓦尔兴业（TSE: 4247）于2026年8月10日按日本会计准则公布截至2026年6月30日的三个月合并业绩。营业收入增长15.4%至10.25亿日元，营业利润增长22.6%至1.19亿日元，经常利润增长21.3%至1.31亿日元，净利润增长41.6%至0.67亿日元，每股收益由18.11日元升至25.65日元。
两个分部在利润上走向相反。占收入80.7%的综合粘接与树脂加工收入增长11.2%至8.27亿日元，但分部利润下降13.2%至0.84亿日元。特殊设计机械收入增长36.6%至1.98亿日元，分部利润增长172.2%至0.43亿日元，增加0.276亿日元，超过主力分部0.127亿日元的减少。未分摊的总部费用也由0.150亿日元降至0.078亿日元，构成通往披露营业利润的其余部分。
粘接分部内，皮带相关产品受汽车与钢铁行业订单支撑保持稳定，面向显示行业的研磨部材表现强劲。机械分部内，机械密封稳健，本期还计入了一台面向食品行业的大型机械——这一非经常性项目同时解释了收入跃升与分部利润近三倍的增长，不应假定每季度都会重现。
公司自述的推进重点
公司列出本期四项工作：深耕既有客户、扩大次世代半导体研磨垫的销售渠道、提升材料良率，以及改善生产工序以降低成本。这是一套成本与产品结构的议程，而非产能议程，与营业利润率由11.0%升至11.7%相一致。
有一处比较口径值得点出。上年同期计入0.317亿日元特别利益（固定资产出售收益0.025亿日元、关联公司清算收益0.292亿日元），今年没有；同时上年的所得税负担异常沉重，占税前利润的65.0%，本次为48.2%。两项效应在比较中大体相互抵销，但41.6%的净利润增速并不能直接由22.6%的营业利润增速推得。
几乎未动的资产负债表，以及预期更弱的全年
总资产减少0.05亿日元至72.71亿日元，负债减少0.17亿日元至12.15亿日元，净资产增加0.12亿日元至60.55亿日元。自有资本比率为83.1%，上期为82.8%，属于市场上负债最轻的资产负债表之一；每股净资产由2,288.07日元升至2,292.55日元。综合收益由0.33亿日元翻倍至0.69亿日元。
2026年5月14日公布的业绩预期维持不变，指向比本季度所显示的更弱的一年。上半年累计预计营业收入19.18亿日元（+4.1%）、营业利润1.92亿日元（−21.1%）、经常利润2.01亿日元（−20.1%）、净利润1.47亿日元（−5.5%）。全年预计营业收入38.00亿日元（+5.4%）、营业利润3.93亿日元（−6.6%）、经常利润4.10亿日元（−14.4%）、净利润3.08亿日元（−17.3%），每股收益116.94日元。本季度已以收入目标的27.0%完成了全年营业利润目标的30.3%。年度分红由41.00日元上调至42.00日元，中期21.00日元、期末21.00日元。
| 指标 | 2027年3月期一季度 | 2026年3月期一季度 | 变动 |
|---|---|---|---|
| 销售收入（百万日元） | 1,025 | 888 | +15.4% |
| 营业利润（百万日元） | 119 | 97 | +22.6% |
| 营业利润率 | 11.7% | 11.0% | +0.7个百分点 |
| 经常利润（百万日元） | 131 | 108 | +21.3% |
| 净利润（百万日元） | 67 | 47 | +41.6% |
| 每股收益（日元） | 25.65 | 18.11 | +41.6% |
| 综合粘接与树脂加工——营业收入（百万日元） | 827 | 743 | +11.2% |
| 综合粘接与树脂加工——分部利润（百万日元） | 84 | 96 | −13.2% |
| 特殊设计机械——营业收入（百万日元） | 198 | 145 | +36.6% |
| 特殊设计机械——分部利润（百万日元） | 43 | 16 | +172.2% |
| 资产总额（百万日元） | 7,271 | 7,277 | −0.1% |
| 净资产（百万日元） | 6,055 | 6,043 | +0.2% |
| 自有资本比率 | 83.1% | 82.8% | +0.3个百分点 |
| 2027年3月期预期——营业收入（百万日元） | 3,800 | — | +5.4% |
| 2027年3月期预期——营业利润（百万日元） | 393 | — | −6.6% |
| 2027年3月期预期——经常利润（百万日元） | 410 | — | −14.4% |
| 2027年3月期预期——净利润（百万日元） | 308 | — | −17.3% |
| 2027年3月期预期——每股收益（日元） | 116.94 | — | 无意义 |
| 年度每股分红（日元） | 42.00 | 41.00 | +2.4% |
JapanStockPulse 仅提供信息内容，不构成投资建议。数据取自公司公布的决算短信，可能会有后续修订。