一个分部增长45%，另一个下降三分之一
生产空压器件与自动机械的CKD（TSE: 6407）于2026年8月10日按日本会计准则公布截至2026年6月30日的三个月合并业绩。营业收入增长35.5%至491.08亿日元，营业利润增长112.9%至80.32亿日元，经常利润增长122.5%至82.42亿日元，净利润增长129.5%至56.86亿日元，每股收益由37.09日元升至85.09日元。综合收益为102.07亿日元，增长213.0%。
两个分部走向相反，而较大的那个决定了本季度。器件分部外部销售增长45.4%至460.72亿日元，利润增长112.4%至87.51亿日元。国内方面，生成式AI需求扩大牵引半导体设备投资，面向半导体制造装置的销售大幅增加；而汽车相关市场因整车厂设备投资低于预期，销售下降。海外方面，中国在半导体与二次电池两端均表现稳健，其他地区亦受旺盛的半导体相关设备投资需求带动而增长。
自动机械分部则相反：外部销售下降33.5%至30.36亿日元，利润下降26.3%至7.38亿日元。医药品市场在持续供应短缺背景下保持了一定的设备投资，但药品包装机销售一时性减少，公司转而着力扩大以包装机维保与改造为中心的包装服务。同时，日系整车厂对BEV用设备投资持谨慎态度，锂离子电池制造系统销售亦减少。值得注意的是，在收入下降三分之一的情况下该分部利润率仍有改善，公司将其归因于包装服务扩大与持续推进的生产效率提升。
增加的营运资金，以及一则不寻常的分红披露
总资产较3月期末增长6.7%至2,419.18亿日元，主要增加在营运资金与投资：电子记录债权增加27.79亿日元、商品及产品增加12.96亿日元、原材料及储备品增加51.66亿日元、投资有价证券增加51.59亿日元。负债增加82.64亿日元至814.48亿日元，其中应付票据及应付账款增加19.69亿日元。净资产增长4.5%至1,604.70亿日元，但由于资产增长更快，自有资本比率由67.7%降至66.3%。
业绩预期已随本次财报上调：营业收入1,930.00亿日元（+22.2%）、营业利润285.00亿日元（+45.1%）、经常利润285.00亿日元（+43.5%）、净利润190.00亿日元（+39.9%），每股收益284.29日元。本季度已完成上调后全年营业利润目标的28.2%。
分红披露不同寻常，值得仔细阅读。年度分红预期同样经过修订，由2026年3月期实际的81.00日元升至112.00日元，增幅38.3%；但公司明确表示2027年3月期的第二季度末与期末分红金额未定。获得预期的只有年度合计，两次派发之间的分配尚未确定。作为参考，上年度的81.00日元由中期32.00日元与期末49.00日元构成。
| 指标 | 2027年3月期一季度 | 2026年3月期一季度 | 变动 |
|---|---|---|---|
| 销售收入（百万日元） | 49,108 | 36,253 | +35.5% |
| 营业利润（百万日元） | 8,032 | 3,772 | +112.9% |
| 营业利润率 | 16.4% | 10.4% | +6.0个百分点 |
| 经常利润（百万日元） | 8,242 | 3,704 | +122.5% |
| 净利润（百万日元） | 5,686 | 2,477 | +129.5% |
| 每股收益（日元） | 85.09 | 37.09 | +129.4% |
| 自动机械——营业收入（百万日元） | 3,036 | 4,566 | −33.5% |
| 自动机械——分部利润（百万日元） | 738 | 1,002 | −26.3% |
| 器件——营业收入（百万日元） | 46,072 | 31,686 | +45.4% |
| 器件——分部利润（百万日元） | 8,751 | 4,120 | +112.4% |
| 资产总额（百万日元） | 241,918 | 226,721 | +6.7% |
| 净资产（百万日元） | 160,470 | 153,538 | +4.5% |
| 自有资本比率 | 66.3% | 67.7% | −1.4个百分点 |
| 2027年3月期预期——营业收入（百万日元） | 193,000 | — | +22.2% |
| 2027年3月期预期——营业利润（百万日元） | 28,500 | — | +45.1% |
| 2027年3月期预期——经常利润（百万日元） | 28,500 | — | +43.5% |
| 2027年3月期预期——净利润（百万日元） | 19,000 | — | +39.9% |
| 2027年3月期预期——每股收益（日元） | 284.29 | — | 无意义 |
| 年度每股分红（日元） | 112.00 | 81.00 | +38.3% |
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