营业收入增长35.2%，营业利润增长167.3%
以电子领域为主的贸易集团Hakuto Co., Ltd.（TSE: 7433）业务涵盖电子元件、电子及电气设备和化学品，于2026年8月12日按日本会计准则公布了2027年3月期第一季度（2026年4月1日至6月30日）的合并业绩。营业收入增长35.2%至545.37亿日元，营业利润增长167.3%至23.23亿日元，经常利润增长219.1%至22.95亿日元，归属于母公司股东的净利润增长121.8%至14.62亿日元，每股收益为77.67日元，上年同期为35.03日元。
从营业收入到营业利润的变化，关键在于成本。毛利增长39.0%至79.89亿日元，略快于营业收入，毛利率由14.3%升至14.6%。销售及一般管理费用仅增长16.1%至56.65亿日元，不到营业收入增速的一半，因此新增的22.41亿日元毛利中，只有7.87亿日元被费用增长抵消，其余14.54亿日元转化为营业利润。营业利润率由2.2%升至4.3%，接近翻倍。费用明细中，工资及津贴由14.53亿日元增至16.88亿日元，其他费用由25.89亿日元增至31.60亿日元。
营业外汇兑扭转，利息增加抵消一部分
经常利润增速高于营业利润，原因是上年同期1.74亿日元的汇兑损失转为1.63亿日元的汇兑收益。这足以抵消利息支出由7,900万日元大增至2.82亿日元的影响，而公告并未说明利息增加的原因。营业外收入为2.89亿日元（上年同期1.09亿日元），营业外费用为3.17亿日元（上年同期2.58亿日元）。出售投资有价证券带来2.88亿日元的特别收益（上年同期2.52亿日元），税前利润由9.71亿日元增至25.83亿日元。
所得税等由3.12亿日元增至10.18亿日元，季度净利润为15.64亿日元。其中1.02亿日元归属于非控股股东，而上年同期该项为空，这也是归属于母公司股东的净利润增幅较低、仅为121.8%的原因。综合收益增长78.2%至27.48亿日元，其他有价证券评估差额6.91亿日元和外币报表折算调整4.93亿日元推高了这一数字。
新增两家子公司的电子元件业务撑起本季度
规模最大的电子元件业务营业收入增长43.1%至448.73亿日元，分部利润由5.21亿日元增长287.3%至20.21亿日元。公告列举的原因包括车载需求稳健、产业设备需求回升、受新一代通信基础设施和5G投资带动的光学元件表现强劲，以及两家新并表子公司的业绩贡献；利润增长则归因于销售增加和汇率影响等。商誉摊销由7,900万日元增至3.02亿日元，截至6月30日商誉余额为157.61亿日元。公告显示本季度内合并范围未发生重要变更，因此这两家新子公司在季度初已纳入合并。
电子及电气设备业务营业收入增长15.6%至61.73亿日元，分部利润增长2.8%至4.30亿日元。受半导体、AI和数据中心领域投资活跃带动，客户询价大幅增加，但公司表示，从接单到确认收入的周期较长，对第一季度营业收入的贡献有限；印刷电路板制造相关设备的销售有所增长。化学品业务营业收入下降3.6%至26.39亿日元，分部利润下降10.1%至1.36亿日元：中东局势动荡推高原油、石脑油价格和物流费用，原材料价格随之上涨，化妆品基料的海外出货减少，而石油石化及造纸纸浆领域的销售与上年持平。
其他业务包括受托的业务及物流管理、太阳能发电，以及自上一财年下半年开始的受托分析与测试评估，本季度营业收入下降5.2%至9.48亿日元，分部亏损为3.25亿日元，较上年同期3.70亿日元的亏损有所收窄。各分部利润合计为22.62亿日元，另有6,100万日元的调整额。
应收款、应付款和短期借款均增加
总资产较2026年3月31日的1,644.84亿日元增长2.2%至1,680.44亿日元，主要是应收票据、应收账款及合同资产增加20.54亿日元，以及持有股票股价上涨使投资有价证券增加10.04亿日元。负债增加26.64亿日元至973.16亿日元：应付票据及应付账款增加27.55亿日元，短期借款增加14.95亿日元至347.26亿日元，长期借款则减少17.54亿日元至223.93亿日元。净资产增加8.94亿日元至707.28亿日元，自有资本比率由41.6%小幅降至41.2%。
经营活动现金流入31.28亿日元，上年同期为44.30亿日元。税前利润25.83亿日元和应付款增加27.30亿日元，被应收款增加19.46亿日元部分抵消，而上年同期应收款减少了33.84亿日元。投资活动现金流入5,500万日元，主要来自出售投资有价证券所得2.99亿日元；筹资活动现金流出23.54亿日元，主要是支付股息17.86亿日元。现金及现金等价物增加10.83亿日元至198.33亿日元。
维持7月29日上调的预期，将实施1拆3股票分割
Hakuto以半导体和通用电子元件需求增加、真空设备和印刷电路板制造相关设备询价增加为由，于2026年7月29日上调了业绩预期，此次公告未作变更。截至9月30日的上半年，公司预计营业收入1,115亿日元（+33.1%）、营业利润39亿日元（+66.0%）；全年预计营业收入2,275亿日元（+25.6%）、营业利润96亿日元（+57.9%）、经常利润86亿日元（+54.1%）、归属于母公司股东的净利润64亿日元（+27.7%）。第一季度已完成上半年营业收入预期的48.9%和营业利润预期的59.6%，据此推算第二季度营业利润约为15.77亿日元，低于本季度的23.23亿日元；公告未对此作出说明。
同在7月29日，董事会决议实施1拆3股票分割，股权登记日为2026年9月30日，10月1日生效，已发行股份总数将由21,137,213股增至63,411,639股。按分割后口径计算，第一季度每股收益为25.89日元，上年同期为11.68日元。全年每股收益预期113.32日元已反映股票分割（不考虑分割则为339.95日元）。分红预期不变：按分割前口径，中期120.00日元、期末135.00日元（分割后为45.00日元），全年合计255.00日元，上年为200.00日元，增加27.5%。
地震影响仍在调查中
公告还披露了2026年7月28日熊本地震带来的风险敞口。Hakuto将部分自有品牌印刷电路板制造设备的组装等工作委托给熊本县八代市的一家合作企业，截至2026年6月30日，存放在该企业的Hakuto库存账面价值为13.40亿日元，Hakuto为组装作业持有的固定资产为9,100万日元。对业绩的影响仍在调查中，公司表示一旦确认需披露的事项将及时公布。
| 指标 | 2027年3月期一季度 | 2026年3月期一季度 | 变动 |
|---|---|---|---|
| 营业收入（百万日元） | 54,537 | 40,337 | +35.2% |
| 毛利（百万日元） | 7,989 | 5,748 | +39.0% |
| 毛利率 | 14.6% | 14.3% | +0.4个百分点 |
| 销售及一般管理费用（百万日元） | 5,665 | 4,878 | +16.1% |
| 营业利润（百万日元） | 2,323 | 869 | +167.3% |
| 营业利润率 | 4.3% | 2.2% | +2.1个百分点 |
| 经常利润（百万日元） | 2,295 | 719 | +219.1% |
| 归属于母公司所有者的净利润（百万日元） | 1,462 | 659 | +121.8% |
| 综合收益（百万日元） | 2,748 | 1,542 | +78.2% |
| 每股收益（日元） | 77.67 | 35.03 | +121.7% |
| 电子元件——营业收入（百万日元） | 44,873 | 31,359 | +43.1% |
| 电子元件——分部利润（百万日元） | 2,021 | 521 | +287.3% |
| 电子及电气设备——营业收入（百万日元） | 6,173 | 5,341 | +15.6% |
| 电子及电气设备——分部利润（百万日元） | 430 | 418 | +2.8% |
| 化学品——营业收入（百万日元） | 2,639 | 2,737 | −3.6% |
| 化学品——分部利润（百万日元） | 136 | 151 | −10.1% |
| 其他——营业收入（百万日元） | 948 | 1,000 | −5.2% |
| 其他——分部利润（百万日元） | −325 | −370 | 亏损收窄 |
| 资产总额（百万日元） | 168,044 | 164,484 | +2.2% |
| 净资产（百万日元） | 70,728 | 69,833 | +1.3% |
| 自有资本比率 | 41.2% | 41.6% | −0.4个百分点 |
| 2027年3月期预期——营业收入（百万日元） | 227,500 | — | +25.6% |
| 2027年3月期预期——营业利润（百万日元） | 9,600 | — | +57.9% |
| 2027年3月期预期——经常利润（百万日元） | 8,600 | — | +54.1% |
| 2027年3月期预期——净利润（百万日元） | 6,400 | — | +27.7% |
| 2027年3月期预期——每股收益，拆股后（日元） | 113.32 | — | — |
| 年度每股分红（拆股前口径）（日元） | 255.00 | 200.00 | +27.5% |
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