收入持平，利润变薄
鸿池运输股份有限公司（TSE：9025）于2026年8月12日按日本会计准则发布截至2026年6月30日的三个月合并业绩。营业收入下降0.3%至89,007百万日元，营业利润下降4.6%至6,375百万日元，经常利润下降3.5%至6,444百万日元。归属于股东的季度净利润下降17.3%至3,826百万日元，降幅大于上方各行，公司归因于所得税费用增加。每股收益72.05日元，上年同期为87.17日元。综合收益由2,305百万日元增至5,374百万日元，增幅超过一倍。
本季度是以2028年3月期为最终年度的中期经营计划2027的第二年，方针是以成长投资叠加对人才、技术与ICT的基础投资。两项外部压力直接体现在数字上：自2025年12月显现的中国航线减班仍在压制机场相关业务；中东局势推高燃油价格，但公司认为对运输成本的影响有限。需注意的是，鸿池对分部利润的定义为扣除一般管理费用之前的营业利润，因此下述分部数字之和高于集团营业利润。
食品与生活产业弥补机场缺口
最大分部综合解决方案的对外收入增长2.7%至59,368百万日元，利润增长4.1%至6,803百万日元。食品制品相关与生活产业相关的处理量增加，加上持续争取合理单价，足以覆盖机场相关国际客运航班减少以及钢铁相关部分关联公司停产的影响。
国际物流丢掉十分之一收入
国际物流收入下降10.9%至15,633百万日元，利润下降1.8%至1,175百万日元。虽有大型设备进口工程承接以及印度与东盟处理量增加等增收因素，但香港货代子公司结构改革导致的航空货运量下滑影响更大；自有船舶燃料费上涨进一步压缩了利润。国内物流收入因产品保管量与冷冻冷藏货物处理量增加而增长0.5%至14,005百万日元，但部分客户业务终止的影响未能被增收覆盖，利润下降18.4%至788百万日元。
资产负债表与业绩预期
资产总额增加7,654百万日元至307,380百万日元。流动资产增加3,680百万日元，其中有价证券增加6,014百万日元、应收款项增加2,401百万日元，而现金及存款减少5,775百万日元；固定资产增加3,973百万日元，主要为在建工程、投资有价证券、递延所得税资产、租赁资产与土地。负债因应付费用与租赁债务增加而上升。净资产增加2,442百万日元至165,693百万日元，得益于留存收益、785百万日元外币折算调整与764百万日元其他有价证券评价差额；但由于资产增长更快，权益比率由53.1%降至52.5%。
公司维持2026年5月14日公布的业绩预期不变：全年营业收入361,000百万日元（+1.5%），营业利润21,000百万日元（−7.8%），经常利润21,000百万日元（−7.0%），净利润14,000百万日元（−1.9%），每股收益263.70日元。第一季度已完成全年营业利润目标的30.4%。年度分红预期维持110.00日元，中期与期末各55.00日元。
| 指标 | 2027年3月期一季度 | 2026年3月期一季度 | 变动 |
|---|---|---|---|
| 销售收入（百万日元） | 89,007 | 89,290 | -0.3% |
| 营业利润（百万日元） | 6,375 | 6,684 | -4.6% |
| 经常利润（百万日元） | 6,444 | 6,674 | -3.5% |
| 归属于母公司所有者的净利润（百万日元） | 3,826 | 4,626 | -17.3% |
| 综合收益（百万日元） | 5,374 | 2,305 | +133.2% |
| 每股收益（日元） | 72.05 | 87.17 | -17.3% |
| 综合解决方案——营业收入（百万日元） | 59,368 | 57,781 | +2.7% |
| 综合解决方案——分部利润（百万日元） | 6,803 | 6,538 | +4.1% |
| 国内物流——营业收入（百万日元） | 14,005 | 13,942 | +0.5% |
| 国内物流——分部利润（百万日元） | 788 | 966 | -18.4% |
| 国际物流——营业收入（百万日元） | 15,633 | 17,552 | -10.9% |
| 国际物流——分部利润（百万日元） | 1,175 | 1,196 | -1.8% |
| 资产总额（百万日元） | 307,380 | 299,726 | +2.6% |
| 净资产（百万日元） | 165,693 | 163,251 | +1.5% |
| 自有资本比率 | 52.5% | 53.1% | -0.6个百分点 |
| 2027年3月期预期——营业收入（百万日元） | 361,000 | — | +1.5% |
| 2027年3月期预期——营业利润（百万日元） | 21,000 | — | -7.8% |
| 2027年3月期预期——经常利润（百万日元） | 21,000 | — | -7.0% |
| 2027年3月期预期——净利润（百万日元） | 14,000 | — | -1.9% |
| 2027年3月期预期——每股收益（日元） | 263.70 | — | — |
| 年度每股分红（日元） | 110.00 | 110.00 | 持平 |
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